В области финансовых рынков одна теория выделяется как краеугольный камень технического анализа. Эта влиятельная структура, основанная на идеях выдающегося финансового журналиста, формировала то, как инвесторы интерпретируют рыночные движения на протяжении более века.
Теория, о которой идет речь, возникла из трудов одного из основателей и редакторов Wall Street Journal, который также совместно основал крупную финансовую компанию. Этот визионер помог создать первые фондовые индексы, включая один, сосредоточенный на транспорте, и другой на промышленных акциях, которые продолжают быть ключевыми рыночными индикаторами сегодня.
Хотя автор никогда формально не кодифицировал свои идеи в целостную теорию, его редакционные статьи в Wall Street Journal стали основой для того, что мы сейчас признаем как фундаментальный подход к анализу рынка. После его смерти последующие редакторы, включая Уильяма Хэмилтона, уточнили и консолидировали эти концепции в комплексную структуру, которую мы знаем сегодня.
Эта статья нацелена на предоставление обзора этой новаторской теории, исследуя различные фазы рыночных тенденций, которые она определяет. Важно отметить, что, как и все теории, эти принципы подлежат интерпретации и не должны считаться непогрешимыми.
Основные Принципы Теории
Эффективность рынка и отражение информации
Ключевой принцип этой теории тесно связан с концепцией эффективности рынка. Автор предположил, что вся доступная информация уже учтена в рыночных ценах, что перекликается с Гипотезой эффективного рынка (EMH).
Например, если ожидается, что компания отчитается о сильной прибыли, это ожидание, вероятно, отразится на цене акций до официального объявления. Спрос на акции может увеличиться перед выпуском отчета, что потенциально приведет к минимальному изменению цены, когда ожидаемая положительная новость на самом деле будет объявлена.
Интересно, что теоретик наблюдал случаи, когда цена акций компании может даже упасть после хороших новостей, если результаты не оправдали завышенные ожидания.
Этот принцип продолжает поддерживаться многими трейдерами и инвесторами, особенно теми, кто сильно полагается на технический анализ. Однако сторонники фундаментального анализа часто оспаривают эту точку зрения, утверждая, что рыночная стоимость не всегда точно отражает внутреннюю стоимость акции.
Понимание рыночных тенденций
Теоретическая основа для понимания рыночных трендов широко признается основой для этого важного понятия в финансовом анализе. Она выделяет три основных типа рыночных трендов:
Долгосрочные тренды – Эти основные рыночные движения могут сохраняться в течение месяцев или даже лет.
Промежуточные тренды – Обычно длятся от нескольких недель до нескольких месяцев.
Краткосрочные тенденции – Обычно исчезают в течение недели или десяти дней, иногда длятся только часы или один день.
Анализируя эти разные типы трендов, инвесторы могут выявить потенциальные возможности. Хотя долгосрочный тренд считается наиболее значимым, благоприятные точки входа часто возникают, когда промежуточные и краткосрочные тренды, похоже, противоречат основному направлению.
Например, если инвестор считает, что цифровой актив имеет положительный долгосрочный тренд, но испытывает отрицательный промежуточный тренд, это может представлять собой возможность приобрести актив по относительно низкой цене с целью продажи, как только его стоимость восстановится.
Проблема, как тогда, так и сейчас, заключается в точном определении типа наблюдаемой тенденции. Здесь на помощь приходит более сложный технический анализ. Современные инвесторы и трейдеры используют широкий спектр аналитических инструментов, чтобы помочь им различать природу тенденций, которые они исследуют.
Этапы долгосрочных трендов
Теория предполагает, что продолжительные основные тренды обычно развиваются в три различных фазы. В сценарии бычьего рынка эти фазы будут:
Фаза накопления – После медвежьего рынка оценки активов остаются низкими, поскольку рыночные настроения в основном негативные. Умные трейдеры и маркет-мейкеры начинают накапливать активы в этот период, ожидая значительного роста цен.
Фаза участия – Широкий рынок осознает возможность, которую уже определили проницательные трейдеры, что приводит к увеличению участия публики. Цены, как правило, быстро растут в этой фазе.
Фаза распределения – По мере того как тренд близится к своему завершению, общественность продолжает спекулировать. Однако маркетмейкеры начинают распределять свои активы, продавая участникам, которые еще не осознали надвигающийся разворот тренда.
В медвежьем рынке эти фазы будут по существу инвертированы. Тренд начнется с распределения теми, кто распознает знаки, за которым последует участие общественности. На заключительном этапе, пока общественность остается пессимистичной, проницательные инвесторы, которые предвосхищают предстоящее изменение, снова начинают накапливать.
Хотя нет никаких гарантий, что эти принципы всегда будут верны, бесчисленные трейдеры и инвесторы учитывают эти фазы перед принятием инвестиционных решений. Примечательно, что другие методы анализа рынка, такие как подход Уайкоффа, также включают аналогичные концепции накопления и распределения в описании рыночных циклов.
Межрынковая корреляция
Теория предполагает, что основные тренды, наблюдаемые в одном рыночном индексе, должны подтверждаться трендами, наблюдаемыми в другом. Изначально этот принцип в первую очередь касался взаимосвязи между индексами акций транспортных и промышленных компаний.
В то время транспортный сектор (в основном железные дороги) был тесно связан с промышленной деятельностью. Эта связь была логичной: увеличение производства товаров требовало увеличения железнодорожной активности для обеспечения сырьевыми материалами.
Следовательно, существовала четкая корреляция между производственным сектором и транспортным рынком. Здоровье одного сектора, как правило, указывало на благополучие другого. Однако этот принцип межрыночной корреляции может быть не так применим в сегодняшней цифровой экономике, где многие товары не требуют физической доставки.
Значение объема торгов
Отражая убеждения многих современных инвесторов, теория подчеркивает объем торговли как важный вторичный индикатор. Она предполагает, что устойчивый тренд должен сопровождаться высокой торговой активностью. Чем выше объем, тем более вероятно, что движение отражает истинный рыночный тренд. Напротив, когда объем торговли низкий, ценовое движение может не точно представлять подлинное направление рынка.
Подтверждение устойчивости тренда и разворота
Теория утверждает, что установленная рыночная тенденция будет сохраняться до тех пор, пока не будет подтверждено окончательное изменение. Например, если акции компании начинают расти после положительных новостей, ожидается, что эта траектория будет продолжаться, пока не станет очевидным четкое изменение.
Соответственно, теория советует с осторожностью относиться к очевидным разворотам, пока они не будут подтверждены как новые основные тренды. Конечно, различить промежуточный тренд и начало нового основного тренда остается сложной задачей, и трейдеры часто сталкиваются с вводящими в заблуждение разворотами, которые оказываются лишь промежуточными движениями.
Заключительные мысли
Хотя некоторые критики утверждают, что определенные аспекты этой первопроходческой теории, особенно принцип межрыночной корреляции, могут быть устаревшими в сегодняшнем сложном финансовом ландшафте, многие инвесторы все еще находят значительную ценность в ее основных постулатах. Ее долговечная актуальность обусловлена не только подходом к выявлению финансовых возможностей, но и основополагающей концепцией рыночных трендов, которую она представила и которая продолжает оказывать влияние на современный финансовый анализ.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Понимание основ рыночного анализа: глубокое погружение в пионерские теории
Происхождение современного рыночного анализа
В области финансовых рынков одна теория выделяется как краеугольный камень технического анализа. Эта влиятельная структура, основанная на идеях выдающегося финансового журналиста, формировала то, как инвесторы интерпретируют рыночные движения на протяжении более века.
Теория, о которой идет речь, возникла из трудов одного из основателей и редакторов Wall Street Journal, который также совместно основал крупную финансовую компанию. Этот визионер помог создать первые фондовые индексы, включая один, сосредоточенный на транспорте, и другой на промышленных акциях, которые продолжают быть ключевыми рыночными индикаторами сегодня.
Хотя автор никогда формально не кодифицировал свои идеи в целостную теорию, его редакционные статьи в Wall Street Journal стали основой для того, что мы сейчас признаем как фундаментальный подход к анализу рынка. После его смерти последующие редакторы, включая Уильяма Хэмилтона, уточнили и консолидировали эти концепции в комплексную структуру, которую мы знаем сегодня.
Эта статья нацелена на предоставление обзора этой новаторской теории, исследуя различные фазы рыночных тенденций, которые она определяет. Важно отметить, что, как и все теории, эти принципы подлежат интерпретации и не должны считаться непогрешимыми.
Основные Принципы Теории
Эффективность рынка и отражение информации
Ключевой принцип этой теории тесно связан с концепцией эффективности рынка. Автор предположил, что вся доступная информация уже учтена в рыночных ценах, что перекликается с Гипотезой эффективного рынка (EMH).
Например, если ожидается, что компания отчитается о сильной прибыли, это ожидание, вероятно, отразится на цене акций до официального объявления. Спрос на акции может увеличиться перед выпуском отчета, что потенциально приведет к минимальному изменению цены, когда ожидаемая положительная новость на самом деле будет объявлена.
Интересно, что теоретик наблюдал случаи, когда цена акций компании может даже упасть после хороших новостей, если результаты не оправдали завышенные ожидания.
Этот принцип продолжает поддерживаться многими трейдерами и инвесторами, особенно теми, кто сильно полагается на технический анализ. Однако сторонники фундаментального анализа часто оспаривают эту точку зрения, утверждая, что рыночная стоимость не всегда точно отражает внутреннюю стоимость акции.
Понимание рыночных тенденций
Теоретическая основа для понимания рыночных трендов широко признается основой для этого важного понятия в финансовом анализе. Она выделяет три основных типа рыночных трендов:
Долгосрочные тренды – Эти основные рыночные движения могут сохраняться в течение месяцев или даже лет.
Промежуточные тренды – Обычно длятся от нескольких недель до нескольких месяцев.
Краткосрочные тенденции – Обычно исчезают в течение недели или десяти дней, иногда длятся только часы или один день.
Анализируя эти разные типы трендов, инвесторы могут выявить потенциальные возможности. Хотя долгосрочный тренд считается наиболее значимым, благоприятные точки входа часто возникают, когда промежуточные и краткосрочные тренды, похоже, противоречат основному направлению.
Например, если инвестор считает, что цифровой актив имеет положительный долгосрочный тренд, но испытывает отрицательный промежуточный тренд, это может представлять собой возможность приобрести актив по относительно низкой цене с целью продажи, как только его стоимость восстановится.
Проблема, как тогда, так и сейчас, заключается в точном определении типа наблюдаемой тенденции. Здесь на помощь приходит более сложный технический анализ. Современные инвесторы и трейдеры используют широкий спектр аналитических инструментов, чтобы помочь им различать природу тенденций, которые они исследуют.
Этапы долгосрочных трендов
Теория предполагает, что продолжительные основные тренды обычно развиваются в три различных фазы. В сценарии бычьего рынка эти фазы будут:
Фаза накопления – После медвежьего рынка оценки активов остаются низкими, поскольку рыночные настроения в основном негативные. Умные трейдеры и маркет-мейкеры начинают накапливать активы в этот период, ожидая значительного роста цен.
Фаза участия – Широкий рынок осознает возможность, которую уже определили проницательные трейдеры, что приводит к увеличению участия публики. Цены, как правило, быстро растут в этой фазе.
Фаза распределения – По мере того как тренд близится к своему завершению, общественность продолжает спекулировать. Однако маркетмейкеры начинают распределять свои активы, продавая участникам, которые еще не осознали надвигающийся разворот тренда.
В медвежьем рынке эти фазы будут по существу инвертированы. Тренд начнется с распределения теми, кто распознает знаки, за которым последует участие общественности. На заключительном этапе, пока общественность остается пессимистичной, проницательные инвесторы, которые предвосхищают предстоящее изменение, снова начинают накапливать.
Хотя нет никаких гарантий, что эти принципы всегда будут верны, бесчисленные трейдеры и инвесторы учитывают эти фазы перед принятием инвестиционных решений. Примечательно, что другие методы анализа рынка, такие как подход Уайкоффа, также включают аналогичные концепции накопления и распределения в описании рыночных циклов.
Межрынковая корреляция
Теория предполагает, что основные тренды, наблюдаемые в одном рыночном индексе, должны подтверждаться трендами, наблюдаемыми в другом. Изначально этот принцип в первую очередь касался взаимосвязи между индексами акций транспортных и промышленных компаний.
В то время транспортный сектор (в основном железные дороги) был тесно связан с промышленной деятельностью. Эта связь была логичной: увеличение производства товаров требовало увеличения железнодорожной активности для обеспечения сырьевыми материалами.
Следовательно, существовала четкая корреляция между производственным сектором и транспортным рынком. Здоровье одного сектора, как правило, указывало на благополучие другого. Однако этот принцип межрыночной корреляции может быть не так применим в сегодняшней цифровой экономике, где многие товары не требуют физической доставки.
Значение объема торгов
Отражая убеждения многих современных инвесторов, теория подчеркивает объем торговли как важный вторичный индикатор. Она предполагает, что устойчивый тренд должен сопровождаться высокой торговой активностью. Чем выше объем, тем более вероятно, что движение отражает истинный рыночный тренд. Напротив, когда объем торговли низкий, ценовое движение может не точно представлять подлинное направление рынка.
Подтверждение устойчивости тренда и разворота
Теория утверждает, что установленная рыночная тенденция будет сохраняться до тех пор, пока не будет подтверждено окончательное изменение. Например, если акции компании начинают расти после положительных новостей, ожидается, что эта траектория будет продолжаться, пока не станет очевидным четкое изменение.
Соответственно, теория советует с осторожностью относиться к очевидным разворотам, пока они не будут подтверждены как новые основные тренды. Конечно, различить промежуточный тренд и начало нового основного тренда остается сложной задачей, и трейдеры часто сталкиваются с вводящими в заблуждение разворотами, которые оказываются лишь промежуточными движениями.
Заключительные мысли
Хотя некоторые критики утверждают, что определенные аспекты этой первопроходческой теории, особенно принцип межрыночной корреляции, могут быть устаревшими в сегодняшнем сложном финансовом ландшафте, многие инвесторы все еще находят значительную ценность в ее основных постулатах. Ее долговечная актуальность обусловлена не только подходом к выявлению финансовых возможностей, но и основополагающей концепцией рыночных трендов, которую она представила и которая продолжает оказывать влияние на современный финансовый анализ.