Макроэкономический прогноз: как данные PPI и CPI США за август повлияют на рыночные тенденции

На этой неделе на глобальных финансовых рынках ожидается публикация важных экономических данных, среди которых особенно ключевыми являются индекс цен производителей за август в США (PPI) и индекс потребительских цен (CPI). Эти данные напрямую повлияют на решение ФРС по политике выпуска в сентябре.

Ожидания снижения процентной ставки ФРС продолжают расти

Влияние данных по занятости вне сельского хозяйства в США, которые оказались ниже ожиданий, привело к значительному росту ожиданий по снижению процентных ставок Федеральной резервной системой. Интересно, что, несмотря на слабые данные по занятости, доллар остается относительно сильным и не демонстрирует ожидаемого рынка значительного падения. Несколько наблюдателей за денежно-кредитной политикой считают, что последние опубликованные данные по занятости в основном подтвердили вероятность снижения ставок Федеральной резервной системой в сентябре. Инвесторские настроения также становятся более согласованными, в настоящее время рынок повысил вероятность снижения ставок на заседании в этом месяце до 99%.

Расписание ключевых экономических данных на неделю

В следующую неделю инвесторы должны особое внимание обратить на следующие важные экономические данные:

• Понедельник: Прогноз инфляции на 1 год от Федерального резервного банка Нью-Йорка в США за август
• Среда: данные PPI США за август; месячный темп оптовых продаж в США за июль
• четверг: данные CPI США за август; количество первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, закончившуюся 6 сентября
• Пятница: первоначальная оценка годовой инфляции в США за сентябрь; первоначальное значение индекса потребительской уверенности Университета Мичигана за сентябрь

Анализ влияния данных PPI на рынок

Индекс цен производителей ( PPI ) является опережающим индикатором инфляционного давления и оказывает глубокое влияние на финансовые рынки. Исторические данные показывают, что когда данные PPI превышают рыночные ожидания, это, как правило, вызывает колебания на фондовом рынке, изменения доходности государственных облигаций и корректировку индекса доллара. Согласно анализу корреляции за последние 12 месяцев, неожиданное повышение PPI обычно приводит к росту индекса волатильности ( VIX ), что отражает обеспокоенность инвесторов рисками инфляции.

Если в августе PPI снова покажет рост выше ожиданий, инвесторы могут скорректировать свои ожидания по поводу размера снижения ставок Федеральной резервной системой. На данный момент влияние пошлин на цены товаров относительно ограничено, но недавний рост инфляции в сфере услуг стал более важной проблемой для разработчиков денежно-кредитной политики.

Прогноз данных по индексу потребительских цен и влияние на рынок

Согласно модели мгновенного прогнозирования Кливлендского федерального резерва, в августе общий индекс потребительских цен (CPI) ожидается с незначительным увеличением на 0,1 процентного пункта до 2,8%, в то время как базовый индекс CPI, вероятно, останется на уровне 3,1%. Данные CPI являются важным ориентиром для принятия решений по политике выпуска Федеральной резервной системой, и их динамика будет напрямую влиять на ожидания рынка относительно масштабов снижения процентных ставок.

Существует обычно передающая связь между данными PPI и CPI, изменения цен на производственном уровне часто отражаются на потребительском уровне через несколько месяцев. Анализ исторических данных показывает, что характер опережения PPI по отношению к CPI делает его важным инструментом для прогнозирования будущих тенденций инфляции. Инвесторы на рынке цифровых активов должны внимательно следить за этими двумя данными, поскольку они будут влиять на скорость и масштаб изменения политики выпуска Федеральной резервной системы, а также на глобальную ликвидность.

Данные по инфляции и механизмы передачи политики выпуска

Основные пути влияния данных PPI и CPI на рынок: изменение экономических данных → корректировка ожиданий политики ФРС → изменение ликвидности на рынке → переоценка цен на активы. Когда данные по инфляции ниже ожиданий, ФРС может принять более мягкую политику выпуска, увеличив ликвидность на рынке, что, в свою очередь, поддержит цены на различные активы.

Профессиональные трейдеры и инвесторы часто тщательно отслеживают эти экономические показатели, своевременно корректируя распределение своего инвестиционного портфеля, чтобы реагировать на возможные колебания рынка. В условиях текущего цикла снижения ставок Федеральной резервной системой важность этих экономических данных особенно высока, так как они будут определять темп и масштабы корректировки политики выпуска.

Данные основных торговых платформ показывают, что участники рынка внимательно следят за краткосрочными колебаниями после публикации этих экономических данных, одновременно оценивая стратегии долгосрочного и среднего распределения активов.