ETP и ETF на криптовалюты: Понимание различий

Продукты, торгуемые на бирже (ETPs) и биржевые фонды (ETFs), становятся все более популярными как средства для инвестирования в криптовалюты без необходимости их непосредственного владения 🚀

Что такое ETF?

ETF означает "Exchange Traded Funds". Это фонды, которые торгуются на бирже. В основном, это корзина активов, следящих за тенденциями рынка 📊

ETF - это как коллекция акций, сгруппированных по какому-то индексу. Подумай об этом так: ты покупаешь сертификат, а не отдельные акции. ETF SPY - самый знаменитый. Он отслеживает S&P 500.

С ETF на Биткойн происходит то же самое. Вы инвестируете косвенно. У вас нет реального Биткойна, а есть фонд, который его представляет. Увеличивается Биткойн, увеличивается ваш ETF. Падает один, падает другой. Кажется довольно просто 🌕

Большое преимущество заключается в комфорте. Больше никаких забот о:

• Робос
• Безопасное хранение
• Сложности с покупкой или продажей

Что такое ETP?

ETP это "Exchange Traded Products". Торговые продукты на торговых платформах 🔥

ETP имеют особые характеристики:

• Торгуются на платформах
• Производные цены
• Торгуются как акции
• Это структурированные долговые ценные бумаги

Его стоимость привязана к другим активам или индексам. Это пассивные инвестиции. Они реплицируют конкретные рынки.

Швейцарская платформа SIX утверждает, что ETP являются обеспеченными долговыми ценными бумагами. Они не генерируют проценты. Юридически они не являются фондами, хотя и похожи.

Интересный случай – это первый мультикрипто ETP, запущенный в Швейцарии в 2018 году. Amun ETP отслеживал пять основных криптовалют: BTC доминировал с почти 50%, за ним следовали XRP, ETH и небольшие доли LTC и BCH.

Финма, швейцарский регулятор, много раз подчеркивала одно: "ETP не являются ETF". Они не подпадают под один и тот же закон об инвестиционных фондах. Это имеет важное значение.

По сути, ETP и ETF похожи. Оба позволяют инвестировать без прямого хранения. Они избегают регуляторных проблем для инвесторов.

Одобрение ETF имеет более строгие требования. SEC отклонила несколько ETF на биткойн, потому что рынок не кажется достаточно стабильным. У ETP меньше препятствий. Это демонстрирует инвестиционный траст в биткойн от Grayscale.

Заключение

ETF и ETP упрощают вход в мир криптовалют. Снижают риски. Предлагают удобство 💎

Основное различие: ETF — это фонды, ETP — это облигации. Это означает более строгие правила для ETF.

Что если в октябре 2025 года одобрят ETF на биткойн? Не совсем ясно, как это повлияет на массовое принятие, которое мы видели в этом году. Было бы интересно это увидеть 🚀