Исламские финансы на рынках: что является халялем и харамом для инвесторов

Понимание исламских торговых принципов

Торговля на финансовых рынках включает покупку и продажу финансовых активов, таких как акции, облигации, валюты и товары. Является ли торговля Халал (допустимой) или Харам (запрещенной) в исламе, зависит от различных факторов и норм шариата. Ниже приведен детальный анализ этих соображений:

1. Акции и компании

• Халяль: Инвестиции в компании, работающие в разрешенных секторах согласно исламскому праву — таким как торговля, производство или услуги — считаются халяльными. Согласно стандартам AAOIFI, акции, соответствующие шариату, проходят как качественный бизнес-скрининг, так и количественный анализ финансовых коэффициентов.

• Харам: Инвестиции в компании, занимающиеся запрещенной деятельностью — такими как производство/продажа алкоголя, сделки с процентами (риба) или азартные игры — запрещены. Исламские инвестиционные платформы применяют специфические методологии отбора для фильтрации несоответствующих акций.

2. Транзакции на основе интересов

• Харам: Риба ( процент) представляет собой одно из самых значительных запрещений в исламских финансах. Торговая деятельность, связанная с процентными сделками, такими как кредитование или заимствование с процентами, строго запрещена.

• Халяль: Торговля, которая осуществляется без зависимости от сделок, основанных на процентах, остается в пределах допустимого. Многие современные исламские финансовые инструменты были разработаны для облегчения сделок без процентов.

3. Спекуляция

• Халяль: Умеренная спекуляция допустима, когда инвестиции осуществляются с целью получения прибыли через разумный риск, основанный на хороших знаниях рынка и анализе.

• Харам: Чрезмерная спекуляция или финансовые азартные игры — такие как случайная покупка и продажа акций без должного исследования или полное полагание на случай — могут считаться Харам, так как это похоже на азартные игры (maysir).

4. Маржинальная торговля

• Харам: Этот тип торговли обычно включает в себя кредиты с процентами и, следовательно, обычно считается харамом.

• Халяль: Маржинальная торговля будет разрешена только в том случае, если она проводится полностью без процентов, что редко встречается на традиционных торговых платформах. Некоторые исламские финансовые учреждения предлагают альтернативы, соответствующие принципам шариата.

5. Форекс/FX и торговля валютой

• Халяль: Валютные операции должны осуществляться с одновременной передачей обеих валют (спотовые сделки), чтобы считаться халяль.

• Харам: Задержка доставки или транзакции, связанные с процентными сборами, запрещены исламским правом.

6. Торговля товарами и металлами

• Халяль: Торговля товарами и металлами, такими как золото и серебро, разрешена, если она осуществляется в соответствии с правилами шариата, включая немедленную продажу и доставку.

• Харам: Торговля, которая включает в себя продажу активов, которые еще не принадлежат, или задержанную доставку без надлежащего контроля Шариата, запрещена.

7. Инвестиционные фонды

• Халяль: Инвестиционные фонды, управляемые в соответствии с нормами Шариата и инвестирующие в допустимые сектора, являются приемлемыми. В 2025 году такие фонды, как SPWO (SP Funds S&P World ETF) и SPTE (SP Funds S&P Global Technology ETF), входят в число лучших шариатских ETF.

• Харам: Средства, которые участвуют в деятельности, основанной на процентах, или инвестируют в запрещенные сектора, запрещены для исламских инвесторов.

8. Контракты на разницу (CFDs)

• Харам: Эти контракты часто включают практики, основанные на процентах, и базовые активы на самом деле не поставляются, что делает их недопустимыми по исламскому праву.

Исламские финансы на крипторынках

Для мусульманских инвесторов, ориентирующихся на рынки цифровых активов, применяются аналогичные принципы:

• Торговля криптовалютой: Разрешена при проведении спот-трейдов без процентов или чрезмерной спекуляции
• Дефи-протоколы: Многие из них содержат механизмы начисления процентов, которые могут быть проблематичными с исламской точки зрения
• Токенизированные активы: Должны представлять собой право собственности на халяльные базовые предприятия или товары

Соображения по закату для инвесторов

Мусульманские инвесторы также должны учитывать обязательства по закату:

• Годовая ставка закята в 2,5% применяется к инвестиционным портфелям
• Дивиденды, полученные от компаний с смешанными доходами, должны быть очищены.
• Портфели акций оцениваются по текущим рыночным ценам для расчета Закята

Практические рекомендации для мусульманских инвесторов

Торговля финансовыми активами требует соблюдения определенных шариатских норм, чтобы оставаться халяльной. Мусульманским инвесторам следует избегать процентов, инвестировать только в халяльные компании и сектора, а также воздерживаться от чрезмерной или азартной спекуляции. Также рекомендуется консультироваться с религиозным ученым или шариатским экспертом перед началом любой торговли, чтобы обеспечить соблюдение исламских принципов.

При выборе торговых платформ инвесторы должны учитывать те, которые предлагают инвестиционные возможности, соответствующие шариату, и надлежащие методологии скрининга для содействия соблюдению исламских финансовых принципов.