В чем разница между кросс маржей и изолированной маржей? Понимание торговли фьючерсами

Question

Мы часто слышим, как трейдеры спрашивают: "Я новичок в торговле фьючерсами, какой тип маржи мне использовать?" Давайте сначала рассмотрим изолированную маржу, а затем сравним ее с кросс-маржей, чтобы понять их различия.

Что такое изолированная маржа и как она работает?

Давайте используем пример, чтобы проиллюстрировать изолированную маржу. Представьте, что трейдер имеет $200 в своем фьючерсном кошельке. Он хочет торговать монетой "X", цена которой составляет $1,000. Используя режим изолированной маржи с $100 и 10-кратным кредитным плечом, размер позиции составит 1 монета "X", эквивалентная $1,000.

Ключевая особенность изолированной маржи заключается в том, что под угрозой находится только выделенная сумма маржи ($100 в данном случае), а не весь баланс фьючерсного счета в размере $200. Это самое значительное отличие между изолированной и кросс-маржей.

В этой изолированной маржинальной позиции ликвидационная цена составит $900. Почему? Логика проста - вы рискнули $100 на позицию стоимостью $1,000 (1 "X" coin). Если цена монеты "X" упадет на 10% с $1,000 до $900, вы потеряете $100, что как раз соответствует марже, которую вы выделили. В этот момент ваша позиция будет ликвидирована. Однако, поскольку вы используете изолированную маржу, только $100 , который вы выделили на эту конкретную позицию, будет потерян, тогда как оставшиеся $100 в вашем фьючерсном кошельке останутся нетронутыми.

Преимущество изолированной маржи: Если произойдут резкие негативные рыночные события или волатильные ценовые движения, вы потеряете только маржу, выделенную для этой конкретной позиции, а не весь баланс вашего счета.

Недостаток: Ваша цена ликвидации ближе к цене входа по сравнению с кросс-маржей, что увеличивает риск ликвидации во время нормальной рыночной волатильности.

Что такое кросс-маржа и как она работает?

Используя тот же пример, что и выше, но с кросс-маржой, давайте проанализируем различия. Снова открываем позицию в 1 "X" монете стоимостью $1,000, но теперь цена ликвидации становится $800 вместо $900. Почему?

С кросс-маржой весь баланс вашего фьючерсного кошелька ($200 в нашем примере ) служитCollateral для всех позиций. Это создает как преимущества, так и недостатки:

Преимущество кросс-маржи: Если монета "X" падает с $1,000 до $850 , а затем восстанавливается до $1,100, ваша позиция переживает падение и в конечном итоге генерирует $100 прибыль. При изолированной марже в той же ситуации ваша позиция была бы ликвидирована, когда цена достигла бы $900, что привело бы к $100 убытку.

Недостаток: Вы ставите под риск весь свой баланс фьючерсов, а не только его часть, что увеличивает вашу общую риск-экспозицию.

Ключевые различия в кратком изложении

Распределение риска:
- изолированная маржа: Только выделенная сумма находится под риском
- Кросс-маржа: весь баланс вашего фьючерсного кошелька под угрозой
Расстояние ликвидации:
- Изолированная маржа: Цена ликвидации ближе к цене входа
- Кросс-маржа: Цена ликвидации дальше от цены входа
Несколько позиций:
- Изолированная маржа: Каждая позиция имеет свои собственные параметры риска и не влияет на другие позиции
- Кросс-маржа: Все позиции делят один и тот же пул обеспечения, при этом прибыли от одной позиции могут компенсировать убытки другой.

Дополнительные советы по маржинальной торговле

Если вы хотите отдалить свою цену ликвидации, используя изолированную маржу, вы можете добавить больше маржи к своей позиции, нажав кнопку (+) в разделе маржи вашего торгового интерфейса.

Помните, что при изолированной марже каждая открытая вами позиция содержит свой собственный изолированный риск и не влияет на другие позиции. С другой стороны, при кросс-марже несколько позиций будут влиять друг на друга в терминах прибыли и убытков, так как они все используют ваш общий баланс фьючерсов.

Понимание этих типов маржи имеет решающее значение для разработки эффективных стратегий управления рисками в торговле фьючерсами. Правильный выбор зависит от вашей терпимости к риску, стиля торговли и конкретных условий рынка.