Понимание Полностью разбавленная оценка (FDV) в Крипто

Полностью разбавленная оценка (FDV) является важным показателем, часто используемым при оценке криптовалютных проектов, предоставляя всесторонний взгляд на потенциальную общую стоимость проекта. FDV представляет собой оценочную рыночную капитализацию, если бы все токены – включая те, которые еще не находятся в обращении – были доступны на рынке в настоящее время.

В отличие от обращающегося предложения, которое относится только к количеству токенов, которые торгуются, FDV учитывает общее предложение токенов. Понимание FDV позволяет более целостно оценить стоимость проекта, а не просто основываясь на количестве токенов, которые в настоящее время находятся на рынке, что дает более глубокое понимание потенциала проекта.

В этой статье будет рассмотрена концепция полностью разбавленной оценки на рынке криптовалют, шаги для расчета FDV, его значимость и риски, связанные с полаганием на этот показатель в крипто-секторе.

Полностью разбавленная оценка (FDV) Объяснение

Рассматривайте FDV как покупку дома, который все еще находится в стадии строительства. В данный момент вы можете видеть только часть дома, но знаете, что в будущем будут построены дополнительные комнаты. В мире криптовалют FDV представляет собой общую предполагаемую стоимость проекта, если все токены – как существующие, так и те, которые еще не выпущены – будут проданы на рынке. FDV рассчитывается путем умножения текущей цены токена на общее количество, включая токены, которые заблокированы, зарезервированы для будущего использования или еще не созданы.

Почему понимание FDV важно при инвестировании в криптовалюты? Существует несколько причин, почему FDV имеет значимость в этой области.

Многие криптовалютные проекты постепенно выпускают свои токены через механизмы, такие как вестинг, стекинг или майнинг. Например, Gate реализовал систему вестинга для своего нативного токена, которая согласует долгосрочные выгоды, Tezos вознаграждает XTZ стекинг за участие в сети, а Bitcoin стимулирует майнеров защищать сеть.

Таким образом, хотя обращающаяся эмиссия отражает только количество токенов, доступных в настоящее время, полностью разбавленная оценка изучает общее количество, которое появится в будущем.

Это дает вам более широкое представление о будущем потенциале проекта, но стоит отметить, что будущие цены на токены могут колебаться.

| Общее предложение | Максимальное предложение | Объем в обращении | |--------------|----------------|---------------------| | Общее количество выпущенных токенов, включая невыпущенные токены | Абсолютный предел общего количества токенов, которые могут существовать | Количество токенов, доступных для торговли в данный момент | | Включает заблокированные, сожженные и резервные токены | Фиксированные лимиты, установленные протоколом; неизменяемые | Исключает заблокированные, сожженные и резервные токены | | Изменения со временем | Остается прежним; предопределено протоколом | Может колебаться из-за нового выпуска, сжигания или блокировки токенов | | Заблокированные токены уменьшают доступное предложение; Сожженные токены уменьшают общее предложение | Нет влияния; отражает максимальный лимит | Скорректировано с учетом заблокированных и сожженных токенов; изменения происходят по мере выпуска или отклонения этих токенов |

Почему FDV важен для инвесторов в криптовалюту

Для инвесторов FDV аналогично изучению общей стоимости предмета, который вы покупаете в рассрочку. Когда у проекта высокий FDV, это указывает на то, что в будущем будет выпущено больше токенов, что потенциально может снизить стоимость токенов, которые вы сейчас держите. С низкой рыночной капитализацией это может сделать проект "дешевле" на данный момент.

Однако, если FDV значительно превышает текущую рыночную капитализацию, это может указывать на то, что проект может быть переоценен. Понимание FDV помогает вам принимать более обоснованные инвестиционные решения, позволяя увидеть полный потенциальный объем инвестиций, а не полагаться исключительно на его текущую стоимость.

Слишком много финансового жаргона? Давайте упростим:

• Полностью разбавленная оценка является общей потенциальной стоимостью.
• Рыночная капитализация - это текущая стоимость.

Далее мы рассмотрим разницу между FDV и рыночной капитализацией на примере в следующем разделе.

FDV и Рыночная Капитализация: В чем разница?

FDV и рыночная капитализация могут показаться похожими терминами, но, как упоминалось выше, это разные концепции.

FDV - это общая потенциальная стоимость криптовалюты, если все токены находились бы в обращении. В отличие от этого, рыночная капитализация - это текущая стоимость криптовалюты, основанная на ее обращающемся предложении и цене за токен.

Представьте себе новую криптовалюту под названием XYZ. Всего будет 1 миллиард токенов XYZ (общий объем предложения), и в настоящее время 500 миллионов токенов XYZ будут торговаться (объем предложения в обращении). Теперь давайте проанализируем FDV и рыночную капитализацию монеты:

• FDV: Если каждый токен XYZ в настоящее время стоит 0,5 $, то FDV составит $500 миллионов. Эта цифра представляет собой максимальную потенциальную стоимость XYZ, если все миллиарды токенов находятся в обращении и оцениваются в 0,5 $ каждый.

• Рыночная капитализация: Если в обращении было бы только 500 миллионов токенов XYZ, а цена за токен составляла бы 0,5 $, то рыночная капитализация составила бы $250 миллионов.

Как рассчитываются эти цифры? Давайте посмотрим, как вычисляются FDV и рыночная капитализация.

Как рассчитывается FDV в криптовалюте?

Следующая формула используется для расчета FDV:

FDV = Общее предложение × Текущая цена за токен

Где:

• Общее предложение: Это общее количество токенов, которые были или будут выпущены криптовалютным проектом. Общее предложение включает как токены, уже находящиеся в обращении на рынке, так и токены, еще не выпущенные (заблокированные, зарезервированные на будущее или находящиеся в процессе выпуска).

• Текущая цена за токен: Это текущая рыночная капитализация каждого токена на момент расчета. Эта цена может колебаться со временем в зависимости от спроса и предложения на рынке.

Используя приведенный выше пример, при общем объеме в 1 миллиард токенов и текущей цене 0,5 $ за токен, полностью разбавленная оценка составит:

FDV = 1 миллиард токенов x $0.5 = $500 миллионов

Рыночная капитализация рассчитывается по формуле ниже:

Рыночная капитализация = Объем обращения × Текущая цена каждого токена

Например, если обращающаяся эмиссия составляет 500 миллионов токенов, а текущая цена каждого токена составляет $0.50, то рыночная капитализация будет:

Рыночная капитализация = 500 миллионов токенов × $0.5 = $250 миллионов

Это значение основано на количестве токенов, доступных для торговли на рынке!

Влияние FDV и рыночной капитализации на криптовалютные проекты может быть значительным, влияя на то, как рынок оценивает долгосрочный потенциал проекта. Давайте теперь рассмотрим некоторые сценарии, чтобы лучше понять их влияние:

• Низкая рыночная капитализация, высокая FDV: Текущая стоимость проекта низка, но может быть значительно выше, если все токены будут проданы. Это может указывать на то, что текущий проект является "скрытым бриллиантом", но следует проявлять осторожность в отношении возможности будущего разбавления стоимости.

• Высокая рыночная капитализация, низкая FDV: Текущая стоимость проекта высока, но будущий потенциал ниже текущей стоимости. Это может подразумевать, что проект переоценен или уже полностью учел будущий рост.

• Низкая рыночная капитализация, низкий FDV: Текущая стоимость проекта и его будущий потенциал не являются положительными. Это может быть новый или испытывающий трудности проект с малой вероятностью успеха.

• Высокая рыночная капитализация, высокая FDV: Проект имеет сильную текущую стоимость и высокий потенциал на будущее. Это обычно указывает на то, что проект установлен и успешно развивается, но необходимо убедиться, что высокая FDV не приведет к разбавлению будущей стоимости.

Итак, какой сценарий наиболее распространен? Высокая рыночная капитализация и высокая FDV часто встречаются в устоявшихся проектах с сильным потенциалом роста. По состоянию на 10 сентября рыночная капитализация Биткойна составила 1,135 триллиона долларов. При максимальном предложении в 21 миллион монет и цене за монету в 57,502 долларов, FDV Биткойна составляет примерно 1,207 триллиона долларов.

В отличие от этого, NEXO, занимающий 100-е место по версии CoinMarketCap на 10 сентября, имеет рыночную капитализацию около 558,3 миллиона долларов и полностью разбавленную оценку примерно 997,3 миллиона долларов, с 560 миллионами токенов NEXO в общем обращении.

Теперь вопрос в том, является ли полностью разбавленная оценка надежной мерой истинной стоимости криптовалюты. Давайте выясним.

Риски, связанные с полным разбавлением оценки (FDV) в инвестициях в криптовалюту

Полагаться на FDV при инвестициях в криптовалюту может быть рискованно по нескольким причинам. FDV предоставляет прогноз будущей стоимости криптовалюты, оценивая ее общую потенциальную стоимость, если все ее токены будут в обращении. Однако, если другие факторы не учитываются, эта цифра может быть вводящей в заблуждение.

Кроме того, фактический график выпуска токенов не учитывается при расчете FDV. Многие проекты предполагают постепенный выпуск токенов или их блокировку на определенный срок. Таким образом, если большинство токенов еще не выпущены, стоимость проекта может быть более точно отражена текущей рыночной капитализацией. Выпуск дополнительных токенов может снизить их стоимость, что приведет к снижению цены токенов.

Кроме того, FDV предполагает, что цена токена останется прежней, что маловероятно на практике. Если в обращении будет больше токенов, увеличение предложения может привести к снижению цены токена и повлиять на расчет FDV. Кроме того, FDV не учитывает факторы, которые могут повлиять на фактическую стоимость токена, такие как рыночная конкуренция, изменения законодательства и текущее развитие проекта.

Поэтому, хотя FDV является полезным индикатором, его нельзя использовать в изоляции. Для того чтобы принять всестороннее инвестиционное решение, инвесторы должны учитывать другие факторы, такие как рыночная капитализация, график эмиссии токенов и общее состояние проекта.