Что такое PnL в криптовалюте и как правильно его рассчитать?

Question

Концепция убытков и прибыли (PnL) является основной для любого инвестора или трейдера на крипторынке. Хотя этот термин происходит из традиционных финансов, его применение в криптоэкосистеме имеет особые характеристики, которые каждый участник рынка должен понимать, чтобы правильно оценить свою финансовую эффективность.

Без четко определенного метода для расчета убытков или прибыли, торговля криптовалютами может показаться подавляющей. PnL отражает изменение стоимости позиций за определенный период, предоставляя важный показатель для принятия обоснованных решений.

Основы PnL в криптовалютах

PnL в криптовалютах относится к расчету прибыли или убытка, полученного от инвестиции или торговой позиции. Эта метрика является основополагающей для оценки финансовых результатов на крипторынке.

Это ключевые термины, которые вам необходимо знать:

Оценка по рыночной стоимости (MTM)

MTM - это процесс оценки актива в соответствии с его текущей рыночной ценой. Например, если у вас есть Bitcoin (BTC), его стоимость будет колебаться в зависимости от рыночной цены в реальном времени.

Общая формула для расчета PnL:

PnL = Текущая цена MTM - Предыдущая цена MTM

Если цена MTM Ether (ETH) сегодня составляет $1.970, в то время как вчера она была $1.950, PnL составит $20, указывая на прибыль. В противном случае, если цена MTM вчера была $1.980, PnL составит -$10, отражая убыток в $10.

Будущее значение

Будущая стоимость указывает на предполагаемую стоимость цифрового актива в более поздний момент.

Например, если трейдер ставит (staking) 1.000 долларов на Tron (TRX) с годовой доходностью 4%, он получит $1.040 через год. На момент стейкинга текущая стоимость составляет $1.000, тогда как будущая стоимость составит $1.040.

Трейдеры также могут использовать будущую стоимость обратно: задаваясь вопросом, сколько им нужно поставить сегодня, чтобы получить определённую сумму в будущем.

Реализованный PnL

Реализованный PnL рассчитывается после закрытия позиции (продажа токена). Этот расчет учитывает только цену исполнения ордеров и не имеет прямого отношения к цене марки.

Пример: Если вы купили Polkadot (DOT) за $70 и продали его за $105, ваш реализованный PnL составит прибыль в $35. Если бы вы продали его за $55, результатом была бы потеря в $15.

Нереализованная PnL

Нереализованный PnL относится к прибыли или убытку по открытым позициям, которые еще не были реализованы при закрытии позиции.

Пример: Если вы купили контракты ETH по средней цене $1.900, а текущая цена ETH составляет $1.600, ваш нереализованный PnL будет:

Нереализованная PnL = $1.900 - $1.600 = -$300 (нереализованная потеря)

Методы расчета PnL

Существует несколько методов для определения PnL в токенах, каждый из которых имеет свои специфические применения:

Метод FIFO (Первый пришел, первый вышел)

Метод FIFO использует цену актива с момента его первой покупки. Шаги для расчета PnL с использованием этого метода следующие:

Рассчитайте начальную стоимость, умножив первую цену покупки на количество проданных.
Определите текущую рыночную стоимость, умножив текущую цену на количество проданных.
Рассчитать PnL, вычитая начальную стоимость из текущей стоимости

Практический пример: Боб купил 1 ETH за $1.100, а через несколько дней еще 1 ETH за $800. Спустя год он продал 1 ETH за $1.200. Согласно методу FIFO:

Начальная стоимость = (1 ETH × $1.100) = $1.100 Текущая рыночная стоимость = (1 ETH × $1.200) = $1.200 PnL = $1.200 - $1.100 = $100 (прибыль)

Метод LIFO (Последний пришёл, первый вышел)

Метод LIFO использует последнюю цену покупки для расчета. Следуя предыдущему примеру:

Начальная стоимость = (1 ETH × $800) = $800 Текущая рыночная стоимость = (1 ETH × $1.200) = $1.200 PnL = $1.200 - $800 = $400 (прибыль)

Метод средневзвешенной стоимости

Этот метод определяет среднюю стоимость всех единиц токена для расчета PnL:

Определите общую стоимость всех приобретенных единиц.
Рассчитайте средневзвешенную стоимость, разделив общую стоимость на общее количество.
Найдите текущую рыночную стоимость, умножив текущую цену на проданные единицы.
Рассчитайте PnL, вычитая среднюю стоимость из текущей стоимости

Пример: Алиса купила 1 BTC за $1.500, а затем еще 1 BTC за $2.000. Затем она продала 1 BTC за $2.400:

Общая стоимость = (1 BTC × $1.500) + (1 BTC × $2.000) = $3.500 Средневзвешенная стоимость = $3.500 / 2 BTC = $1.750 Текущая рыночная стоимость = (1 BTC × $2.400) = $2.400 PnL = $2.400 - $1.750 = $650 (прибыль)

Анализ PnL по открытым и закрытым позициям

Регулярный анализ открытых и закрытых позиций имеет ключевое значение для контроля за эффективностью ваших инвестиций. Первоначальная покупка представляет собой открытую позицию, в то время как продажа этой криптовалюты составляет закрытие позиции.

Пример: Если вы купили 10 DOT по $70 каждый и продали по $100 каждый, ваша PnL составит $300 ($100 × 10 - $70 × 10). Этот систематический анализ помогает торговать организованно и стратегически.

Расчет с начала года (YTD)

Калькуляция YTD измеряет доходность инвестиций с начала года до текущей даты. Этот метод особенно полезен для инвесторов, которые удерживают токены в долгосрочной перспективе.

Чтобы рассчитать PnL YTD, просто сравните значение вашего портфеля в начале года с его текущей стоимостью. Например, если у вас было $1.000 в Cardano (ADA) 1 января 2023 года, а сейчас у вас $1.600, ваша нереализованная прибыль YTD составит $600.

Расчет на основе отдельных транзакций

Этот метод требует расчета PnL для каждой конкретной сделки. Это идеально, когда количество операций невелико, и вам нужно анализировать производительность каждой из них отдельно.

Пример: Если вы купили 1 ETH за $1.000 и продали его за $1.500, PnL этой транзакции составит прибыль в $500.

Процентная выгода

Процентная прибыль выражает PnL как процент от начальной стоимости, предоставляя относительное представление о доходности:

Польза % = (PnL / Цена покупки) × 100

Пример: При покупке 1 BNB за $300 и продаже его за $390, PnL составит $90. Процентная прибыль составит: ($90 / $300) × 100 = 30%

Важно учитывать, что эти примеры упрощены и не включают такие переменные, как налоги, комиссии за торговлю, волатильность рынка и другие важные факторы в реальных ситуациях.

Расчет PnL по бессрочным контрактам

Постоянные контракты — это производные инструменты без определенной даты истечения, которые позволяют трейдерам поддерживать длинные или короткие позиции неопределенно долго, при условии наличия достаточного уровня маржи.

Чтобы рассчитать PnL бессрочных контрактов:

Рассчитать реализованную PnL закрытых позиций
Рассчитать нереализованный PnL открытых позиций
Сложите оба значения, чтобы получить общий PnL

На практике этот расчет должен учитывать дополнительные факторы, такие как комиссии за транзакции и ставки финансирования, которые могут значительно повлиять на общую доходность.

Инструменты для расчета PnL

Понимание PnL в криптовалютах имеет важное значение для оценки того, приносит ли твой портфель прибыль или убытки. Ключевые параметры, такие как базовая стоимость, количество, цена каждой операции и доходность портфеля, помогут тебе оценить эффективность твоих стратегий и внести необходимые корректировки.

Основные платформы для торговли предлагают встроенные инструменты для автоматического расчета PnL ваших сделок. Также существуют специализированные таблицы и сторонние приложения, которые могут помочь вам проанализировать вашу эффективность и сосредоточиться на прибыльных торговых возможностях, независимо от вашего уровня опыта.

Точное знание о ваших прибылях и убытках в каждой операции положительно влияет на ваши будущие торговые решения, позволяя вам постоянно оптимизировать свою инвестиционную стратегию на крипторынке.