Что такое убытки и прибыли (PnL) и как их рассчитывать при торговле криптовалютами?

Концепция убытков и прибыли (PnL) является фундаментальной для любого оператора финансового рынка, включая сектор криптовалют. Понимание того, как рассчитывать и анализировать PnL, позволяет трейдерам оценивать эффективность своих операций и принимать более обоснованные решения в своих инвестиционных стратегиях.

Основы PnL в криптовалютах

PnL на рынке криптовалют относится к расчету прибыли или убытков, полученных по торговой или инвестиционной позиции. Эта метрика имеет важное значение для оценки финансовых результатов операций, проведенных на рынке.

Чтобы овладеть анализом PnL, важно ознакомиться с этими ключевыми концепциями:

Рыночная капитализация (MTM)

MTM (Маркетинговая оценка) — это процесс оценки актива или финансового инструмента в соответствии с его текущей рыночной ценой. Например, если инвестор владеет Bitcoin (BTC), его стоимость будет постоянно колебаться в зависимости от реальной рыночной цены.

Общая формула для расчета PnL с помощью MTM выглядит следующим образом:

PnL = Текущая цена MTM - Предыдущая цена MTM

Практический пример: Если MTM цена Эфира (ETH) сегодня составляет $1.970, в то время как вчера она была $1.950, PnL составит $20, указывая на прибыль. Напротив, если MTM цена вчера составила $1.980, результатом будет убыток в $10.

Будущее значение

Будущая стоимость указывает на прогнозируемую стоимость цифрового актива в более поздний момент.

Пример: Если трейдер ставит криптовалюту на сумму $1.000 с годовой наградой 4%, будущая стоимость через год составит $1.040. На момент стейкинга текущая стоимость составляет $1.000, в то время как прогнозируемая будущая стоимость составляет $1.040.

Эта концепция также может быть использована в обратном порядке, чтобы определить, сколько инвестировать сегодня для достижения целевого значения в будущем.

Реализованная PnL

Реализованный PnL рассчитывается после закрытия позиции (продажа токена). Этот расчет учитывает только выполненные цены ордеров и не имеет прямого отношения к цене марки.

Формула: Реализованная PnL = Цена выхода - Цена входа

Пример: Если трейдер покупает количество Polkadot (DOT) за $70 и продает за $105, реализованная прибыль составит $35. Если бы он продал за $55, результатом была бы потеря в $15.

Практическое применение: Реализованная PnL особенно полезна для оценки завершенных операций и определения эффективности стратегий выхода с рынка.

Нереализованная PnL

Нереализованный PnL представляет собой прибыль или убыток по открытым позициям, которые еще не были закрыты. Также называется "бумажная прибыль или убыток".

Формула: Нереализованная прибыль = Текущая маркерная цена - Средняя цена входа

Пример: Если трейдер купил контракты ETH по средней цене входа $1.900, а текущая цена марки составляет $1.600, то нереализованная прибыль и убыток составит убыток в $300.

Практическое применение: Мониторинг нереализованной прибыли и убытков помогает трейдерам оценивать текущую эффективность своих открытых позиций и принимать решения о том, удерживать или закрывать позиции.

Методы расчета PnL в криптовалютах

Существуют различные методы для расчета PnL в операциях с криптовалютами. Выбор подходящего метода будет зависеть от стратегии трейдера и конкретных требований к финансовой отчетности.

Метод FIFO (первый пришёл, первый вышел)

Метод FIFO предполагает, что первые приобретенные единицы являются первыми, которые продаются. Вот процесс расчета PnL с использованием FIFO:

1. Рассчитать начальную стоимость, умножив первую цену покупки на проданное количество
2. Определите текущую рыночную стоимость, умножив цену продажи на количество проданных.
3. Рассчитать PnL, вычитая первоначальную стоимость из текущей рыночной стоимости

Пример: Боб купил 1 ETH за $1.100, а затем приобрел еще 1 ETH за $800. Спустя год он продал 1 ETH за $1.200. Применяя FIFO:

• Начальная стоимость = (1 ETH × $1.100) = $1.100
• Рыночная стоимость на продажу = (1 ETH × $1.200) = $1.200
• PnL = $1.200 - $1.100 = $100 прибыль(

Практическое преимущество: FIFO широко принимается в налоговых отчетах и обычно является предустановленным методом на многих торговых платформах.

) Метод LIFO ###последний пришел, первый вышел(

Метод LIFO предполагает, что последние приобретенные единицы продаются первыми. Процесс расчета аналогичен FIFO, но используется самая последняя цена покупки.

Пример: Используя тот же случай с Бобом:

• Начальная стоимость = )1 ETH × $800( = )- Рыночная стоимость продажи = $800 1 ETH × $1.200( = $1.200
• PnL = $1.200 - )= $800 $400 прибыль(

Практическое применение: LIFO может быть полезен на рынках с постоянным ростом, так как он, как правило, показывает большую прибыль в краткосрочной перспективе.

) Метод средневзвешенной стоимости

Этот метод рассчитывает среднюю стоимость всех единиц токена в портфеле, чтобы определить первоначальную стоимость. Шаги таковы:

1. Рассчитать общую стоимость всех приобретенных единиц
2. Разделите общую стоимость на общее количество, чтобы получить средневзвешенную стоимость.
3. Определить текущую рыночную стоимость проданного токена
4. Рассчитайте PnL, вычитая среднюю стоимость за единицу из текущей рыночной стоимости

Пример: Алиса купила 1 BTC за $1.500, а затем купила другой BTC за $2.000. Позже она продала 1 BTC за $2.400:

• Общая стоимость = ###1 BTC × $1.500( + )1 BTC × $2.000( = $3.500
• Средневзвешенная стоимость = $3.500 ÷ 2 BTC = $1.750 за BTC
• Рыночная стоимость на продажу = )1 BTC × $2.400( = $2.400
• PnL = $2.400 - $1.750 = )$650 прибыль(

Практическое преимущество: Этот метод сглаживает колебания цен и предоставляет сбалансированное представление о производительности, что особенно полезно для инвесторов, которые периодически покупают один и тот же актив по разным ценам.

Анализ открытых и закрытых позиций

Регулярный анализ открытых и закрытых позиций является основополагающим для контроля за эффективностью операций. Открытая позиция относится к первоначальной покупке актива, в то время как закрытие позиции подразумевает продажу данного актива.

Пример: Трейдер, который покупает 10 DOT, устанавливает открытую позицию. Когда он продает эти 10 DOT, он закрывает позицию. Если он купил за ) и продал за $100, PnL составит $70 за единицу.

Практическое применение: Регулярный просмотр истории закрытых позиций позволяет выявлять успешные или неудачные паттерны в реализованных стратегиях. Это облегчает корректировку торговых техник в зависимости от полученных результатов.

Расчет года по состоянию на $30 YTD(

YTD расчет измеряет доходность инвестиций с начала года до текущей даты. Это особенно полезно для инвесторов, которые удерживают криптовалюты на длительный срок.

Процесс: Сравнить стоимость портфеля на начало года с его текущей стоимостью.

Пример: Если инвестор имеет $1.000 в Cardano )ADA( 1 января 2022 года и $1.600 в ADA 1 января 2023 года, нереализованная прибыль составит $600.

Практическое применение: Анализ YTD позволяет оценить годовую доходность портфеля и сравнить ее с другими годами или с рыночными индексами.

Расчет на основе транзакций

Этот подход требует расчета PnL для каждой конкретной сделки, что является практичным, когда число операций ограничено.

Пример: Если трейдер покупает 1 ETH за $1.000 и продает его за $1.500, PnL этой конкретной сделки составит прибыль в $500.

Практическое применение: Этот метод идеален для трейдеров, которые совершают дискретные сделки и нуждаются в анализе эффективности каждого отдельного торгового решения.

Процентная выгода

Метод процентной прибыли выражает PnL в виде процента от первоначальной стоимости, что упрощает сравнение различных операций независимо от их размера.

Формула: Процентная прибыль = )PnL ÷ Цена покупки( × 100

Пример: Если трейдер покупает 1 единицу токена за ) и продает за $390:

• PnL = $300 - $390 = $300 - Процентная прибыль = $90 (÷ $300$90 × 100 = 30%

Практическое применение: Процентный анализ позволяет более равноправно сравнивать эффективность различных операций или активов, независимо от капитала, вложенного в каждый из них.

Расчет PnL по бессрочным контрактам

Постоянные контракты – это производные инструменты без даты истечения, которые позволяют трейдерам удерживать длинные или короткие позиции бесконечно, при условии, что они поддерживают требуемый маржинальный уровень.

Чтобы рассчитать PnL по бессрочным контрактам, трейдерам необходимо:

1. Определить реализованный PnL закрытых операций
2. Рассчитать нереализованную прибыль и убыток открытых позиций
3. Сложите оба значения, чтобы получить общий PnL

Практические соображения: При торговле бессрочными контрактами важно учитывать дополнительные факторы, такие как торговые сборы и ставки финансирования, которые могут значительно повлиять на окончательный PnL.

Инструменты для анализа PnL

Понимание PnL в криптовалютах имеет решающее значение для оценки прибыльности торговых стратегий. Ключевые параметры, которые необходимо отслеживать, включают:

• База затрат
• Количество активов
• Цена каждой операции
• Общая доходность портфеля

Доступ к этой информации позволяет трейдерам оценивать эффективность своих стратегий и вносить необходимые корректировки для оптимизации своих результатов.

Кроме ручных расчетов, существует множество инструментов, которые упрощают анализ PnL:

• Специализированные электронные таблицы
• Приложения для отслеживания кошельков
• Встроенные функции на торговых платформах
• Автоматизированные решения для анализа производительности

Эти инструменты позволяют трейдерам, независимо от их уровня опыта, анализировать свои результаты и сосредотачиваться на выявлении прибыльных возможностей на рынке криптовалют.

Важно помнить, что приведенные примеры являются упрощениями, и в реальных ситуациях необходимо учитывать дополнительные факторы, такие как налоги, комиссии, волатильность рынка и другие затраты, связанные с операциями.