Прогноз обменного курса евро-злотый на 2024 и 2025 годы

Всегда считал, что торговля валютами становится более увлекательной, когда есть личная связь. Торговля польским злотым против евро особенно актуальна для меня, так как я на протяжении всей своей жизни в Германии постоянно окружен польскими соседями. Только вчера мой польский сосед предупредил меня оставаться пессимистичным относительно будущего злотого, ссылаясь на опасения по поводу "EU puppet government" и возможных последствий от войны в Украине.

Хотя его опасения могут иметь некоторые основания, я предпочитаю более методичный подход к анализу валют. Давайте углубимся.

Текущий обменный курс евро к злотому

Несмотря на то, что Польша вступила в ЕС в 2004 году, они упрямо держатся за свою национальную валюту. В настоящее время один евро стоит около 4,30 злотых (PLN), и этот курс в целом колебался выше 4 PLN за EUR с 1998 года, за исключением рыночных кризисов в 2001 и 2008 годах.

Эта стабильность может показаться скучной для трейдеров, но график рассказывает более тонкую историю. Хотя евро значительно укрепился по отношению к злотому после вторжения России в Украину, он снижается последние шесть месяцев. Это противоречит пессимистичному взгляду моего соседа!

Факторы, влияющие на EUR-PLN

Инфляция

Инфляция в Польше достигла шокирующих 10,9% в 2023 году, но значительно улучшилась до предполагаемых 3,8% в 2024 году. Однако ожидается, что она снова вырастет до 4,7% в 2025 году.

Тем временем, инфляция в ЕС, как ожидается, будет постепенно снижаться с 6,3% в 2023 году до 3,0% в 2024 году и далее до 2,5% в 2025 году. Это расхождение может создать проблемы для злотого в следующем году.

Процентные ставки

Польша поддерживает агрессивную процентную ставку в 5,75% и не планирует ее снижение, пока инфляция остается высокой. Эта высокая ставка теоретически должна укрепить злотый, привлекая иностранный капитал.

Ставка Европейского центрального банка составляет всего 3.4% и, как ожидается, упадет ниже 2.0% к концу 2025 года. Польша явно имеет преимущество здесь, что может объяснить недавнюю силу злотого.

Государственный долг

Долг Польши возрос до более чем $444 миллиардов в первом квартале 2024 года — колоссальный рост на 25% по сравнению с прошлым годом. Эта восходящая траектория вызывает тревогу и может подорвать доверие инвесторов к злотому.

Политическая стабильность

Несмотря на жалобы моего соседа, новое правительство Польши под руководством Дональда Туска пользуется удивительной популярностью. Они сталкиваются с серьезными вызовами, включая улучшение качества институтов, повышение производительности, декарбонизацию энергетического сектора и решение проблемы неравенства с учетом стареющей рабочей силы.

В ЕС развернулась собственная политическая драма: недавние выборы привели к росту евроскептических и правых партий, хотя этого было недостаточно, чтобы нарушить проевропейское центристское большинство. Тем не менее, эти напряженности создают неопределенность.

ВВП

Экономика Польши, как ожидается, вырастет на 3,0% в 2024 году и на 3,6% в 2025 году, что значительно превышает анемичные 0,8% и 1,3% еврозоны за эти годы. Уровень безработицы в Польше остается заметно низким - 2,9% в 2024 году и прогнозируемые 2,8% в 2025 году, по сравнению с 6,5% и 6,3% в еврозоне.

Победа Трампа на выборах и угроза тарифов могут еще больше ослабить перспективы роста Европы, предоставив Польше еще одно сравнительное преимущество.

Украина Война

Польша и ЕС сталкиваются с аналогичными давлениями из-за конфликта в Украине, включая увеличение военных расходов и затраты на беженцев. Однако Польша несет более тяжелое бремя из-за своей непосредственной границы с Украиной и Беларусью ( союзником России ). Чем дольше это затягивается, тем больше это будет давить на злотый.

Прогноз евро-злотого на 2025 год

С учетом того, что Польша и ЕС сталкиваются с аналогичными вызовами, а их экономики глубоко переплетены, курс EUR-PLN может логично двигаться вбок. Тем не менее, технический график показывает, что евро снижается по отношению к злотому за последний год, с потенциальным разворотом, начинающимся в сентябре 2024 года.

Мнения аналитиков разделились. Некоторые предсказывают падение к 4.19 EUR/PLN, в то время как другие прогнозируют рост до 4.47. Statista ожидает стабильности вокруг 4.28.

Фундаментальные факторы представляют собой смешанную картину:

• Поддержка силы злотого: более высокие процентные ставки, более сильный рост ВВП, более низкая безработица
• Поддержка силы евро: низкая инфляция и медленное увеличение долга
• Поддержка бокового движения: компенсирующие факторы и общие геополитические риски

Для трейдеров это означает, что EUR/PLN может двигаться в любом направлении в 2025 году. Пара показала значительную волатильность в 2024 году, несмотря на общее боковое движение, создавая возможности для активных трейдеров. Дифференциал процентных ставок также делает эту пару интересной для стратегий торговли с использованием свопов.

Заключение

Мой анализ не полностью поддерживает пессимизм моего соседа по поводу злотого. Валюта укрепилась по отношению к евро в 2024 году, и такие факторы, как более высокие процентные ставки, прогнозируемый рост ВВП и низкая безработица, предполагают дальнейшую силу.

Однако повышенная инфляция и геополитические риски угрожают позиции злотого. Поскольку аналитики разделились во мнениях, трейдерам следует действовать осторожно. Боковой тренд с незначительным восходящим давлением предполагает потенциальные длинные позиции на минимумах, либо выход на следующем максимуме, либо удержание в ожидании возможного разворота тренда.

Хотя пара EUR/PLN не предлагает драматических колебаний цен, её умеренные дневные диапазоны позволяют достаточно расслабленно торговать. И даже если она не приносит выдающейся прибыли, торговля этой парой, по крайней мере, даёт мне что-то интересное для обсуждения с моими польскими соседями!