Устойчивость Биткойна против фирм казначейства BTC: неожиданное соотношение цикла 1:4

Криптовалютный рынок стал свидетелем интересного явления: Биткойн продемонстрировалRemarkable strength по сравнению с компаниями, которые внедрили его в свои стратегии казначейства. Однако гэп между цифровым активом и этими фирмами становится все более очевидным.

За последние 10 недель акции компаний казначейства Биткойна (BTCTCs) испытали резкое падение, потеряв от 50% до 80% своей стоимости. Эта дивергенция выявила неожиданный паттерн, фактически создавая "соотношение 1:4" в циклическом поведении.

12 мини-спадов за 18 месяцев

За последний год и полтора, цена Биткойна в значительной степени следовала бычьему тренду на макроуровне, при этом ведущая криптовалюта постоянно устанавливает новые ценовые рекорды. Эта тенденция побудила множество компаний принять стратегию казначейства Биткойна, что привело к появлению Компаний Казначейства Биткойна (BTCTCs).

Однако анализ данных крипто-комментатором Марком Моссом показывает, что цены акций компаний с биткойн-стратегией значительно отклонились от самого Биткойна. Эти компании увидели, как их рыночные стоимости упали на 50% до 80% всего за десять недель. Мосс указывает, что это отклонение указывает на необычное соотношение циклов 1:4, где корпоративные держатели Биткойна испытывают четыре мини-цикла на каждый отдельный цикл рынка Биткойна.

Ярким примером этого явления является японская компания MetaPlanet. С начала 2024 года ее акция ($MTPLF) испытала 12 различных падений, варьирующихся от резких однодневных падений до длительных спадов, продолжающихся несколько месяцев. В среднем эти спады стерли 32,4% стоимости и продолжались примерно 20 дней. Кратчайшая коррекция была резким однодневным падением на 22,2% в апреле 2024 года, в то время как самое продолжительное и глубокое падение длилось 119 дней с июля по ноябрь 2024 года, стерев 78,6% стоимости.

График акций MetaPlanet демонстрирует повторяющиеся циклы распродаж, которые выглядят гораздо более сжатыми и экстремальными по сравнению с коррекциями цен Биткойна за тот же период.

Взаимосвязь с производительностью Биткойна

Любопытно, что только 41,7% просадок MetaPlanet напрямую совпадали с коррекциями Биткойна. Из 12 мини-медвежьих рынков, всего 5 произошли одновременно с падениями BTC. Большинство (7 из 12) были не связаны с Биткойном и возникли в результате специфических факторов компании. Мосс связывает эти факторы с осуществлением варрантов, деятельностью по сбору средств и сжатием премии Биткойна, по которой MetaPlanet торгуется относительно своих активов BTC.

Однако два самых серьезных падения совпали с волатильностью Биткойна. Обрушение на -78,6% в конце 2024 года и падение на -54,4% совпали с периодами, когда сам Биткойн испытывал коррекции. Эти совпадающие события свидетельствуют о том, что, хотя волатильность BTC иногда усугубляет падение, распродажа акций MetaPlanet, как правило, выходит за рамки падений Биткойна.

По сути, это означает, что вместо типичных 4-летних циклов Биткойна, BTCTC теперь испытывают нечто более близкое к 4 циклам в течение одного года.

На момент написания Биткойн находится в фазе коррекции и борется за поддержку выше уровня $110,000. Популярные акции BTCTC также сталкиваются с нисходящими трендами наряду с Биткойном. Акции Strategy упали на 37.1% от их 52-недельного максимума, в то время как MetaPlanet упала на 58.6%. Другие компании, такие как The Smarter Web Company PLC (-83.6%) и The Blockchain Group (-70.7%), понесли еще большие потери.

Отказ от ответственности: Эта информация предоставлена только для образовательных целей. Прошлые результаты не гарантируют будущие результаты.