C3.ai: Акция ИИ в глубокой беде 🚨

C3.ai (NYSE: AI), похоже, погружается в яму проблем, по мере того как мы входим во второй квартал финансового 2026 года 🔥. Результаты первого квартала? Ужасающие. Выручка упала на 19.4% по сравнению с прошлым годом до всего лишь 70.3 миллиона долларов. Перспективы тоже выглядят довольно мрачно. Прогноз по второму кварталу составляет от 72 до 80 миллионов долларов. Это все еще на 20% меньше, чем в прошлом году 📉. Не очень хорошо.

Кризис руководства и реструктуризация продаж 🌪️

Основатель компании Томас Сибел только что ушел с поста генерального директора. Проблемы со здоровьем. Тем не менее, он все еще является исполнительным председателем. Его уход из повседневных операций, в некотором роде, выявил огромную слабость в их бизнес-модели 🧩. Даже Сибел признал это: "С точки зрения ретроспективы, очевидно, что мое активное участие в процессе продаж могло оказать большее влияние, чем я ранее думал."

Теперь Стивен Эйкиан берёт на себя управление. Большая работа впереди. Ему нужно восстановить команду продаж после серьезных изменений в первом квартале. Они заключили 40 сделок, включая 12 с правительством. Но реструктуризация явно повредила 📊. Плохое время.

Они также отменили свой прогноз на 2026 финансовый год. Инвесторы остаются в неведении до выхода отчетов за второй квартал 🔮. Трудная ситуация.

Взрывные убытки и финансовые проблемы 💸

Снижение доходов достаточно плохо, но убытки? Шокирующие. В первом квартале было зафиксировано $116.8 миллионов чистых убытков - почти в два раза больше, чем в прошлом году. Валовая прибыль сократилась вдвое. Рентабельность упала до 38%. Для софтверной компании? Это ужасно 🚩. Просто ужасно.

Они тоже тратят как сумасшедшие. Расходы на продажи и маркетинг составили $62 миллион - почти равно их общему доходу! На НИОКР ушло еще $65 миллион. Денежные потоки составили около $34 миллион за квартал 💰. Денежная яма.

Оценка остается самым большим риском 🎯

Акции упали более чем на 90% от своего пика. Тем не менее, C3.ai все еще имеет рыночную стоимость в 2,2 миллиарда долларов. Торговля примерно по 5,6 раза от продаж прошлого года кажется немного иллюзорной, когда доходы гарантированно упадут в этом году 🌋.

У них действительно неплохие денежные резервы. Нет долгов, что помогает. Но их коэффициент цена-продажи продолжает расширяться по мере сокращения доходов. Прибыльность? Даже не видно на горизонте 🔭.

Возможно, новый генеральный директор и обновленный подход к продажам в конечном итоге изменят ситуацию. Это не совсем ясно. Но эта оценка сейчас мало имеет смысла. Сектор ИИ определенно создаст победителей - просто сомневаюсь, что C3.ai будет одним из них 🚀💔.