Доллар терпит удар, так как настроение по риску меняется на нейтральное

Доллар США упал во время торговых часов в Европе, уступив ранние gains, ослабнув против большинства основных валют перед началом североамериканской сессии. Этот откат отражает рынок, застрявший в безвыходном положении, который отчаянно ищет новые катализаторы, чтобы вырваться из устоявшихся диапазонов.

Я внимательно следил за движением Доллара, и, честно говоря, это становится скучно. Цены на риск-реверс индекса Доллара Bloomberg упали в нейтральную зону - явный признак того, что трейдеры становятся все более неопределенными в том, в какую сторону делать ставки.

Долгосрочный прогноз для Доллара остается довольно мрачным, если вы спросите меня. Фискальная политика Трампа - это беспорядок, преимущества роста над другими экономиками сокращаются, и даже не стоит начинать говорить о тех проблемах с "институциональной устойчивостью". Но рынки, похоже, застряли в режиме ожидания, ожидая чего-то - чего угодно - чтобы вытолкнуть Доллар из его текущих торговых диапазонов.

Тем временем, более рискованные валюты в основном демонстрируют рост сегодня - южнокорейская она, южноафриканский ранд, шведская крона и австралийский доллар все показывают прирост, поскольку фондовые рынки стабилизируются. Золото тоже достигает новых максимумов. Но не расслабляйтесь слишком сильно - сентябрь исторически плох для рискованных активов, так что это может быть просто тишина перед бурей.

Канадский Доллар и японская иена немного недооценены. Вчерашние данные ISM Manufacturing из США выглядели ужасно, честно говоря. Тарифы Трампа и крах рынка жилья действительно начинают влиять на бизнес-настроения. Министр финансов Бессент даже предположил, что Трамп может объявить "национальную жилищную чрезвычайную ситуацию", чтобы бороться с растущими затратами на строительство.

Но давайте будем честными - настоящие проблемы на рынке жилья заключаются в избытке предложения и заоблачных ставках по ипотечным кредитам, которые удерживают покупателей на обочине. Кто хочет зафиксировать ипотеку по таким ставкам?

Участники рынка теперь следят за данными по JOLTS и производственным заказам в США, а также за Beige Book позже. Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Мусалем ( голосующий член) выступает сегодня утром. Более важно то, что администрация Трампа настаивает на быстром решении Верховного суда по этим спорным взаимным тарифам.

Индекс Доллара сталкивается с серьезным сопротивлением в верхнем диапазоне 98, при этом поддержка в настоящее время находится на уровне 98.05/15. Без новых катализаторов мы можем просто продолжать колебаться в этих пределах, в то время как основные фундаментальные показатели продолжают ухудшаться.