Золото устанавливает рекорды, достигая $3,674 перед восстановлением USD, которое ограничивает ралли.

Цена золота достигла нового рекорда в $3,674, прежде чем отступить, так как укрепление доходности американских казначейских облигаций поддерживало Доллар США. Торгуясь по $3,646, XAU/USD остается на 0.30% выше, несмотря на восстановление Зеленого бакса, при этом Индекс Доллара США увеличился на 0.24% до 97.68.

Данные рынка труда усиливают ожидания снижения ставок Федеральной резервной системы

Бюро статистики труда (BLS) значительно пересмотрело годовые ориентиры по зарплатам, сообщив о сокращении на 911 000 рабочих мест в марте 2025 года. Эта цифра превысила прогнозы экономистов в 682 000, согласно данным Bloomberg, что еще больше укрепляет ожидания по снижению процентных ставок Федеральной резервной системой на их сентябрьском заседании.

Тем не менее, предстоящие данные по инфляции могут потенциально ограничить смягчение монетарной политики ФРС, если индекс цен производителей (PPI) или индекс потребительских цен (CPI) превысят ожидания. Участники рынка также внимательно следят за первичными заявками на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 6 сентября, которые планируются к публикации в четверг.

Рыночная динамика: Ралли золота сталкивается с сопротивлением со стороны растущих доходностей

Несколько ключевых факторов в настоящее время влияют на траекторию цен на золото:

• Доходность казначейских облигаций США показывает признаки восстановления, 10-летняя облигация выросла на 2,5 базисных пункта до 4,068%. Реальные доходности увеличились почти на три базисных пункта до 1,718%.
• Предстоящие данные по инфляции в США будут ключевыми на этой неделе. Ожидается, что индекс цен производителей (PPI) в среду останется на уровне 3,3% в годовом исчислении, в то время как базовый PPI, как ожидается, снизится с 3,7% до 3,5%.
• Ожидается, что публикация CPI в четверг покажет увеличение с 2,7% до 2,9% в годовом исчислении, при этом базовый CPI останется на уровне 3,1% в годовом исчислении.
• Физический спрос продолжает поддерживать цены на золото, которые выросли на впечатляющие 38% с начала 2025 года.
• Данные центрального банка Китая показали, что Народный банк Китая продлил свою серию покупок золота до десятого месяца подряд в августе.
• Недавняя слабость на рынке труда США привела к тому, что инвесторы полностью учли возможность снижения ставки на 25 базисных пунктов Федеральной резервной системой, вероятность чего в настоящее время составляет 88%, согласно данным Prime Market Terminal. Шансы на более крупное снижение на 50 базисных пунктов остаются незначительными и составляют 12%.

Технический анализ: Золото рядом с ключевыми уровнями сопротивления

Восходящий тренд золота временно приостановился после достижения исторического максимума в $3,674, с ценами, вернувшимися ниже $3,650. Если XAU/USD закроется отрицательно сегодня, тест уровня $3,600 станет вероятным. Дальнейшая слабость может потенциально привести к фокусировке на максимуме 22 апреля в $3,500.

Индекс относительной силы (RSI) остается в зоне перекупленности, но еще не достиг критического порога в 80, что говорит о том, что бычий тренд на золото остается нетронутым. Сравнение с техническими индикаторами биткойна показывает аналогичные условия перекупленности, хотя цифровое золото остается более волатильным, чем его физический аналог.

Если золото успешно преодолеет $3,674, следующими техническими уровнями сопротивления будут $3,700, затем $3,750 и $3,800.

Понимание инвестиционной привлекательности золота

Почему люди инвестируют в золото?

Золото исторически служило как средством хранения стоимости, так и средством обмена. Помимо его применения в ювелирных изделиях, этот драгоценный металл функционирует как актив-убежище в бурные времена. Золото широко рассматривается как средство защиты от инфляции и защиты от обесценивания валюты, так как его стоимость не зависит от какого-либо конкретного правительства или эмитента.

Кто покупает больше всего золота?

Центральные банки представляют собой крупнейших покупателей золота в мире. Чтобы укрепить валюты в неопределенные периоды, центральные банки диверсифицируют резервы, приобретая золото, что сигнализирует о экономической силе и стабильности валюты. В 2022 году центральные банки добавили 1 136 тонн золота стоимостью примерно $70 миллиардов в свои резервы, что стало самым высоким годовым приобретением с начала ведения записей. Центральные банки стран с развивающейся экономикой, такие как Китай, Индия и Турция, быстро увеличивают свои золотые резервы.

Как золото связано с другими активами?

Золото, как правило, демонстрирует обратную корреляцию с Долларом США и государственными облигациями США, которые являются основными резервными и безопасными активами. Когда Доллар ослабевает, золото, как правило, дорожает, позволяя инвесторам и центральным банкам диверсифицироваться в бурные времена. Золото также, как правило, движется в противофазе к рискованным активам, при этом ралли на фондовом рынке, как правило, ослабляют цены на золото, в то время как распродажи на рынке, как правило, приносят пользу этому драгоценному металлу.

На что зависит цена золота?

Цены на золото подвержены влиянию множества факторов. Геополитическая нестабильность или опасения рецессии могут быстро поднимать цены на золото из-за его статуса безопасного актива. Как актив без доходности, золото, как правило, дорожает, когда процентные ставки падают, и снижается, когда расходы на заимствование увеличиваются. Однако большинство колебаний цен связано с поведением Доллара, поскольку металл оценивается в долларах (XAU/USD). Сильный Доллар, как правило, сдерживает цены на золото, в то время как слабый Доллар, как правило, способствует их росту.