Анализ акций Circle Internet (CRCL): снижение на 28,1% после публичного дебюта

Рыночные Инсайты

• Первый отчет о доходах Circle как публичной компании показал чистый убыток в $482 миллионов, в основном связанный с расходами на IPO.
• Компания получает 96,4% своего дохода от процентов на долларовые резервы, обеспечивающие ее стейблкоин USDC.
• Акции Circle демонстрируют динамику, схожую с другими крупными IPO 2025 года, включая CoreWeave и Figma

Акции Circle Internet Group (NYSE: CRCL) испытали значительное снижение на 28,1% в августе 2025 года, согласно данным S&P Global Market Intelligence. Компания, стоящая за стейблкойном USDC, выпустила свой первый публичный отчет о доходах в середине месяца, который не смог поддержать первоначальный импульс, который акции набрали с момента их выхода на рынок.

Финансовые показатели Circle под наблюдением

С момента своего IPO 4 июня и до конца июля акции Circle достиглиRemarkable 492% роста. Инвесторы внимательно следили за первым отчетом о доходах компании, ища подтверждение рыночной капитализации Circle в 42,0 миллиарда долларов.

Тем не менее, результаты не оправдали рыночных ожиданий. Несмотря на впечатляющие показатели — выручка увеличилась на 53% по сравнению с прошлым годом до $658 миллионов, поскольку обращение USDC почти удвоилось до $61,3 миллиарда — Circle сообщила о значительном чистом убытке в размере $482 миллионов за второй квартал. Этот убыток в основном был вызван расходами, связанными с IPO, причем резкое удорожание акций само по себе повлияло на оценку конвертируемых долговых инструментов и структур компенсации акций Circle.

Доходность резервов USDC: Основа модели доходов Circle

Ключевым аспектом бизнес-модели Circle, который заслуживает внимания, является то, как компания смогла заработать $658 миллионов долларов в квартальном доходе, несмотря на то, что USDC сохранял свою привязку к $1 стоимости. Ответ кроется в подходе Circle к финансовой инфраструктуре: компания зарабатывает проценты на резервных фондах, деноминированных в долларах, которые обеспечивают 100% резервирование для стейблкоина. Эти выплаты по доходам от резервов составили подавляющие 96,4% от общего дохода Circle за квартал.

Экосистема стейблкоинов представляет собой уникальное пересечение традиционных финансов и цифровых активов, при этом USDC функционирует как критически важная инфраструктура для более широкого рынка цифровых активов. В отличие от спекулятивных криптовалют, ценностное предложение USDC сосредоточено на стабильности и надежном представлении доллара в блокчейне.

Рыночная производительность в контексте

Снижение акций Circle началось задолго до объявления о прибылях. По состоянию на 2 сентября акции Circle упали на 54,4% от своего пика 23 июня. Этот резкий рост, за которым последовала крутая коррекция, представляет собой распространенный шаблон, наблюдаемый в высокопрофильных IPO, при этом Circle является одной из самых ожидаемых рыночных дебютов в недавней памяти.

Для справки, только CoreWeave (NASDAQ: CRWV) и Figma (NYSE: FIG) провели более заметные IPO в 2025 году, оба следуя похожим ценовым траекториям. Акции Figma упали на 46.2% с пост-IPO максимума в июле, в то время как CoreWeave набрал 359% прибыли за несколько месяцев, прежде чем сдать почти половину этих прибылей.

Ранние публичные предложения акций часто демонстрируют этот паттерн волатильности, что часто приводит к тому, что первоначальные инвесторы сталкиваются с значительными потерями вскоре после дебюта. Circle предоставляет еще один пример этой рыночной динамики, и остается неясным, завершилась ли фаза стабилизации цен эмитента стейблкоина. Акции финансовых технологий могут потребовать дополнительного времени, чтобы достичь более устойчивого уровня оценки.

Инвестиционные соображения

Перед тем как рассмотреть возможность инвестирования в Circle Internet Group, инвесторы должны учесть несколько факторов:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor недавно определила, что они считают 10 лучших акций для текущих инвестиционных возможностей, и группа Circle Internet не была включена в их выбор. Рекомендуемые ими акции имеют потенциал для значительных доходов в ближайшие годы.

Для справки, когда Netflix появился в этом списке 17 декабря 2004 года, инвестиция в 1,000 долларов выросла бы до 651,599 долларов. Аналогично, когда Nvidia была рекомендована 15 апреля 2005 года, инвестиция в 1,000 долларов сейчас стоит 1,067,639 долларов.

Примечательно, что средняя общая доходность Stock Advisor составляет 1,049% — значительно превышая доходность S&P 500 в 185%. Последние 10 лучших рекомендаций доступны подписчикам Stock Advisor.

Возвраты Stock Advisor по состоянию на 25 августа 2025 года

У Андреса Билунда нет позиции ни по одному из упомянутых акций. У Motley Fool нет позиции ни по одному из упомянутых акций. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.