EUR/USD слегка снижается перед решением ЕЦБ и данными об инфляции в США

• Евро продолжает свое снижение ниже 1.1700, поскольку рынки ожидают объявления политики выпуска ЕЦБ и ключевых данных по CPI в США
• Ожидается, что ЕЦБ сохранит ставки, одновременно потенциально сигнализируя о мягком прогнозе, который может оказать давление на евро
• Данные об инфляции в США за август, вероятно, подтвердят путь к снижению ставок Федеральной резервной системы в сентябре

Пара EUR/USD торгуется ниже в четверг, достигая минимальных значений сессии ниже 1.1690 в европейские утренние часы. Доллар США демонстрирует силу по отношению к основным валютам в относительно спокойной торговой среде с уменьшенным объемом, так как инвесторы занимают позиции перед двумя критически важными рыночными катализаторами - решением о политике выпуска Европейского центрального банка и публикацией данных по Индексу потребительских цен США.

Рыночный консенсус указывает на то, что ЕЦБ сохранит текущие настройки политики выпуска без изменений. Однако экономические проблемы, возникающие из-за торговых напряжений с Соединенными Штатами и политической неопределенности в нескольких государствах-членах еврозоны, могут вызвать возможность дополнительных мер по смягчению денежно-кредитной политики. Трейдеры внимательно проанализируют пресс-конференцию президента Кристин Лагард на предмет любых «голубиных» сигналов, которые могут оказать дополнительное медвежье давление на евро.

Сегодня позже, публикация CPI в США представляет собой последний значимый набор данных перед заседанием Федеральной резервной системы по политике выпуска на следующей неделе. Недавняя слабость в данных по занятости в США в сочетании с более мягкими показателями Индекса цен производителей в среду фактически укрепила ожидания по снижению ставки в сентябре. Показатели CPI за август будут тщательно проанализированы, чтобы определить масштаб предстоящих мер смягчения ФРС, с увеличивающейся вероятностью более значительного снижения на 50 базисных пунктов.

Помимо экономических данных, рынки, похоже, стабилизируются после сообщений о том, что Польша запросила помощь НАТО для перехвата дронов, предположительно российского происхождения, в своем воздушном пространстве. Хотя инцидент не обострился дальше, опасения по поводу потенциального распространения конфликта в Украине на территорию НАТО отразились на евро в последние сессии.

Ценовая динамика евро

Ниже представлена таблица с процентным изменением евро (EUR) по отношению к主要 валютам сегодня. Euro продемонстрировал наилучшие результаты по сравнению с японской иеной.

Тепловая карта иллюстрирует процентные изменения между основными валютными парами. Для интерпретации: выберите базовую валюту из левой колонки и валюту котировки из верхней строки. Например, выбрав евро из левой колонки и двигаясь горизонтально к доллару США, вы увидите процентное изменение для EUR/USD.

Движущие силы рынка: Консолидация перед ключевыми событиями

EUR/USD остается в рамках установленных торговых диапазонов, при этом евро показывает небольшую слабость, так как участники рынка ожидают объявления политики ЕЦБ и данных по инфляции в США. Индекс доллара США демонстрирует умеренную силу, хотя волатильность на рынке остается низкой перед этими ключевыми событиями.

ЕЦБ в значительной степени предполагается, что сохранит свою процентную ставку по депозитам на уровне 2%, после совокупных снижений на 250 базисных пунктов с пика в 4,5%, достигнутого в мае 2024 года. Хотя некоторые чиновники предположили, что центральный банк может достичь своей конечной ставки, ухудшающиеся экономические условия, неопределенные политические ландшафты в нескольких государствах-членах и сложные торговые отношения с США могут побудить ЕЦБ принять дополнительные меры по смягчению монетарной политики в ближайшие месяцы. Любые признаки этого направления политики, вероятно, создадут давление на евро.

В Соединенных Штатах ожидается, что данные CPI подтвердят умеренные тренды инфляции, укрепляя ожидания снижения ставок ФРС. Ожидается, что общий уровень инфляции немного ускорится до 0.3% в месячном исчислении в августе по сравнению с 0.2% в июле, при этом годовая ставка вырастет до 2.9% с 2.7% в июле. Основной CPI, который имеет большее значение для политики выпуска, как ожидается, останется стабильным на уровне 0.3% в месячном исчислении и 3.1% в годовом исчислении.

Средние показатели Индекса цен производителей в США за среду укрепили аргументы в пользу смягчения политики выпуска, так как месячный ИПП неожиданно сократился на 0,1%, а годовая инфляция производителей замедлилась до 2,6% по сравнению с 3,1% в июле, что значительно ниже прогнозов в 3,3%. Аналогично, базовый ИПП снизился на 0,1% в августе, в то время как годовой прирост составил 2,8%, что ниже июльских показателей 0,7% в месячном и 3,4% в годовом исчислении.

Фьючерсные рынки полностью учитывают снижение ставки Федеральной резервной системы после заседания Комитета по открытым рынкам, которое состоялось 16-17 сентября, при этом приблизительно 8% вероятности отводится более значительному снижению на 50 базисных пунктов, согласно данным инструмента FedWatch группы CME.

Технический анализ: EUR/USD корректируется в рамках более широкой бычьей структуры

EUR/USD сохраняет свою понижательную тенденцию после отклонения от уровня 1.1780 ранее на этой неделе. Технические индикаторы стали медвежьими, индекс относительной силы за 4 часа упал ниже 50, а линия схождения/расхождения скользящих средних пересекла свою сигнальную линию снизу, что указывает на то, что продавцы взяли контроль.

Валютная пара пробила психологический уровень 1.1700, что потенциально может подготовить почву для тестирования нижней границы восходящего канала, которая в настоящее время расположена около 1.1670. Если эта поддержка не удержится, внимание будет сосредоточено на минимуме 4 сентября около 1.1630. С верхней стороны, максимум среды на уровне 1.1730 представляет собой немедленное сопротивление, за которым следует пик 24 июля около 1.1790, который служит последним барьером перед максимумом 1 июля на уровне 1.1830.

Дифференциалы процентных ставок продолжают играть ключевую роль в движениях EUR/USD, при этом спреды доходности между облигациями США и Европы значительно влияют на капиталовложения и динамику обменного курса. Пара остается особенно чувствительной к изменениям ожиданий по процентным ставкам в США, при этом более высокие доходности в США, как правило, оказывают понижательное давление на валютную пару.