Евро/доллар снизился до 1.1705, сильный доллар отдает давление на ожидания снижения процентных ставок.

Ключевые моменты рынка: Устойчивость доллара превышает негативное влияние данных по занятости

Евро/доллар во вторник упал более чем на 0,48%, сейчас торговая цена составляет 1,1705, что значительно ниже внутридневного максимума 1,1779. Несмотря на то, что пересмотренные данные по трудозанятости в США подразумевают, что Федеральная резервная система может снизить процентные ставки на заседании на следующей неделе, неожиданное восстановление доллара создало значительное давление на эту валютную пару.

Последние данные Бюро статистики труда США (BLS) показывают, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе было значительно пересмотрено в марте 2025 года, с корректировкой на -911 000 (примерно -0,6%). Эта шокирующая корректировка еще больше укрепила ожидания рынка о том, что Федеральная резервная система, по крайней мере, снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов, даже в условиях высокой инфляции.

Пересечение нескольких данных: отчеты по инфляции и занятости будут определять следующий этап движения

Рынок теперь сосредоточен на ключевых экономических показателях, которые будут опубликованы на этой неделе, особенно на индексе цен производителей (PPI) и индексе потребительских цен (CPI) в США за август, которые будут опубликованы в среду и четверг соответственно. Кроме того, данные по первичным заявкам на пособие по безработице также предоставят дополнительную информацию для решения ФРС на заседании 16-17 сентября.

Ожидаемые данные:

• Ожидается, что годовой индекс PPI в августе останется на уровне 3,3%
• Ожидается, что годовой уровень базового индекса потребительских цен (PPI) снизится с 3,7% до 3,5%
• Ожидается, что инфляция CPI вырастет с 2,7% до 2,9%
• Основной CPI ожидается на уровне 3,1%

В Европе текущая экономическая повестка относительно пуста, трейдеры ждут решения Европейского центрального банка (ЕЦБ) по монетарной политике. Тем не менее, политическая ситуация во Франции остается нестабильной, несмотря на то, что президент Макрон назначил Себастьяна Лекорну новым премьер-министром, этот фактор неопределенности продолжает усложнять экономику еврозоны.

Разделение политики центральных банков: Увеличение различий в ожиданиях между Федеральной резервной системой и Европейским центральным банком

Основные инструменты ценообразования на рынке показывают, что ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой значительно усилились:

• Вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов составляет 90%
• Вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов составляет около 10%

В то время как вероятность того, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) сохранит процентные ставки на прежнем уровне, составляет 93%, вероятность снижения на 25 базисных пунктов составляет всего 6%. Эти ожидания политической диверсификации постепенно становятся ключевым фактором, влияющим на динамику евро/доллара.

С другой стороны, международное рейтинговое агентство Fitch ожидает, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов в сентябре и декабре, а также еще трижды в 2026 году. Fitch больше не прогнозирует, что Европейский центральный банк будет снижать процентные ставки, что подчеркивает явные различия в траекториях монетарной политики двух крупных экономик.

Технический анализ тенденций: краткосрочная слабость, но среднесрочная устойчивость сохраняется

С технической точки зрения, пара EUR/USD сформировала медвежье поглощение, что указывает на ослабление покупательной активности и увеличение участия продавцов. Однако индекс относительной силы (RSI) показывает, что общая динамика все еще остается бычьей, но, возможно, уже вступила в период консолидации.

Несколько ключевых уровней поддержки заслуживают внимания:

• Первоначальная поддержка на уровне 1.1700, уже близка к текущему уровню торговли
• Следующая поддержка 1.1672 (20-дневная простая скользящая средняя)
• Более сильная поддержка находится на 1.1659 (50-дневная скользящая средняя)
• Среднесрочная поддержка 1.1535 (100-дневная скользящая средняя)

Если удастся снова укрепиться выше 1.1700, то возможно будет атаковать максимум 24 июля на уровне 1.1788, и после пробоя откроется восходящее пространство к 1.1800 и 1.1829.

Основы евро

Что такое евро?

Евро является официальной валютой 19 стран Европейского Союза, входящих в еврозону. Будучи второй по величине валютой в мире после доллара, в 2022 году евро составил 31% от общего объема глобальных валютных торгов, с ежедневным объемом торговли более 2,2 триллионов долларов. Валютная пара евро/доллар является самой торгуемой в мире, составляя около 30% от всех сделок, за ней следуют евро/йена (4%), евро/фунт (3%) и евро/австралийский доллар (2%).

Как Европейский центральный банк влияет на евро?

Европейский центральный банк, расположенный во Франкфурте, Германия, является центральным банком еврозоны, отвечающим за установление процентных ставок и управление монетарной политикой. Его главная задача заключается в поддержании стабильности цен, как путем контроля инфляции, так и стимуляции экономического роста. Европейский центральный банк в основном достигает своих политических целей путем изменения процентных ставок, относительно высокие ставки обычно способствуют укреплению евро, в то время как наоборот, низкие ставки могут привести к ослаблению евро. Управляющий совет Европейского центрального банка собирается восемь раз в год для разработки монетарной политики, решения принимаются президентами центральных банков стран еврозоны и шестью постоянными членами, включая президента Европейского центрального банка Кристин Лагард.

Как данные по инфляции влияют на евро?

Инфляция в еврозоне измеряется с помощью гармонизированного индекса потребительских цен (HICP), который является важным экономическим показателем для евро. Если уровень инфляции превышает ожидания, особенно если он превышает целевой уровень Европейского центрального банка в 2%, это обычно побуждает центральный банк повышать процентные ставки для контроля инфляции. Относительно высокая процентная среда, как правило, приводит к укреплению евро, поскольку высокие процентные ставки увеличивают привлекательность этого региона для глобальных инвесторов.

Как экономические данные и торговый баланс влияют на стоимость евро?

Сильные экономические данные (такие как рост ВВП, повышение PMI в производственном секторе, расширение сектора услуг) обычно благоприятствуют евро. Это не только привлекает больше иностранных инвестиций, но также может побудить Европейский центральный банк повысить процентные ставки, что напрямую усиливает евро. Напротив, слабые экономические данные часто приводят к обесценению евро.

Торговый баланс также является ключевым фактором, влияющим на евро. Положительное торговое сальдо (экспорт превышает импорт) обычно приводит к укреплению валюты, так как иностранные покупатели нуждаются в большем количестве валюты этой страны для покупки экспортируемых товаров. Экономические данные Германии, Франции, Италии и Испании, являющихся четырьмя крупнейшими экономиками еврозоны, оказывают особенно значительное влияние на евро.

Отказ от ответственности: только для справки. Прошлые результаты не являются гарантией будущих.