Индекс доллара поднялся до уровня около 98.50 на фоне сдержанного настроения.

В среду утром по азиатскому времени я своими глазами наблюдал, как индекс доллара (DXY) поднялся до уровня около 98.40, увеличившись на 0.11% за день. Это заставило меня задуматься, что же происходит на рынке?

Осторожные настроения на рынке и геополитические риски явно поддерживают доллар. Честно говоря, такая установка на безопасные активы вполне понятна в нынешней ситуации. Стратег по валютам UBS Василий Серебряков прямо заявил: "Сегодня укрепление доллара, вероятно, в основном обусловлено негативными событиями за пределами США."

Но я думаю, что этот рост, скорее всего, будет мимолетным. Ожидания снижения процентных ставок ФРС в этом месяце и голубиная риторика чиновников подрывают силу доллара. Согласно инструменту FedWatch Чикагской товарной биржи, в настоящее время рынок ожидает вероятность снижения на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании на уровне 91%, что выше прошлой недели, которая составляла 85%! Я осмелюсь сказать, что это доставит много головной боли быкам по доллару.

Данные по занятости в июле ясно показывают, что рынок труда США замедляется, новые рабочие места значительно ниже ожиданий. Этот отчет, безусловно, увеличивает вероятность снижения ставки ФРС в сентябре. Мы все внимательно следим за ожидаемым в пятницу отчетом по занятости за август, в котором, как ожидается, будет добавлено 75 000 рабочих мест, а уровень безработицы может вырасти до 4,3%. Если это сбудется, доллару, вероятно, будет нелегко.

В то же время призрак торговой неопределенности витает над долларом. В прошлую пятницу федеральный апелляционный суд США подтвердил решение о том, что односторонние тарифы Трампа на большинство стран являются незаконными. В ночь на вторник Трамп заявил, что он потребует от Верховного суда "экстренного решения". Этот торговый конфликт безусловно наложил тень на доллар.

Конфликт между Россией и Украиной продолжается, рынок напряжен, и тревожные настроения действительно помогли доллару, но я считаю, что двойное давление ожиданий понижении процентных ставок и неопределенности в торговле в конечном итоге сдержит рост доллара. Позже сегодня данные о вакансиях JOLTS в США и Бежевую книгу ФРС будут в центре внимания рынка и, возможно, дадут нам больше подсказок.