Хеджирование фондов прогнозирует, что иена выйдет за пределы диапазона ограничений, Обменный курс колебаний может повлиять на шифрование рынка активов для защиты.

Недавние данные показывают, что несколько хедж-фондов активно разрабатывают стратегию прорыва обменного курса иены к доллару США, ожидая, что иена выйдет за рамки узкого диапазона колебаний, существовавшего в течение нескольких месяцев, и начнет значительно укрепляться. Этот тренд заслуживает внимания инвесторов в криптоактивы, особенно учитывая потенциальное влияние колебаний рынков фиатной валюты на ценообразование криптоактивов.

Данные опционов на рынке показывают высокий уровень оптимизма по иене

Согласно данным мониторинга рынка, обменный курс йены к доллару США в настоящее время колеблется около 147, но активность на опционном рынке показывает, что трейдеры активно создают позиции в ожидании прибыли от укрепления йены. Особенно примечательно, что 26 августа объем торгов по пут-опционам на доллар/йену в четыре раза превышал объем торгов по колл-опционам, что явно указывает на то, что инвесторы с использованием кредитного плеча ожидают, что йена быстро突破 текущий ценовой диапазон и вырастет.

Многочисленные катализирующие факторы способствуют изменениям на этом рынке. Во-первых, Дональд Трамп снял с должности члена совета ФРС Лизу Кук, что побудило трейдеров пересмотреть будущие пути снижения процентных ставок ФРС. В то же время Франция сталкивается с возможным голосованием о недоверии правительству, что усиливает спрос на защитные активы. Кроме того, предстоящее опубликование отчета по нефермерским работникам в США может дополнительно намекнуть на тенденцию замедления экономики, увеличивая вероятность смягчения монетарной политики ФРС.

Профессиональные трейдинговые организации начали корректировать стратегии позиций

Глава азиатского отдела валютных опционов Barclays Bank в Сингапуре Мукунд Дага (Mukund Daga ) заявил: "После серии новостных сообщений о возможном голосовании по недоверию во Франции и спорах между Трампом и Лизой Кук мы явно наблюдаем рост интереса со стороны определенных секторов хедж-фондов к покупке опционов на понижение доллара/иены."

Эти заголовки новостей появились в тот же день, когда наиболее активная цена исполнения пут-опционов с истечением в сентябре составила 144.93, в то время как валютная пара закрылась на уровне 147.05, что указывает на ожидания трейдеров о снижении обменного курса доллара к иене. Если иена подорожает по отношению к доллару более чем до этой цены исполнения, стоимость этих пут-опционов значительно возрастет.

Старший спот-трейдер Nomura в Сингапуре Грэм Смоулшоу также подтвердил эту рыночную тенденцию: "С момента выступления Джерома Пауэлла в Джексон-Холле значительно увеличились краткосрочные медвежьи позиции. Группа быстрых денег начала формировать позиции на понижение через доллар/иена, особенно в виде цифровых и прямых пут-опционов с сроком на один-два месяца."

Эти цифровые путевые опционы предоставляют более четкий способ сделать ставку на падение доллара по отношению к иене — если обменный курс упадет ниже определенного уровня, они выплатят фиксированную сумму.

Ожидаемые ключевые данные могут дополнительно способствовать колебанию обменного курса

На этой неделе будет опубликовано больше экономических данных, что может стать ключевым катализатором колебаний обменного курса иены. Данные о денежном доходе рабочей силы в Японии будут опубликованы в пятницу, и если данные покажут сильный рост зарплат, это укрепит поддержку позиции Банка Японии по повышению процентных ставок.

Согласно данным торговой платформы, по состоянию на 1 октября этого года обменный курс доллара к иене составил 147.1620, что показывает, что колебание рынка развивается в соответствии с ожиданиями хедж-фондов. Прогнозы рынка указывают на то, что к марту 2026 года обменный курс иены к доллару может достичь 0.0074, что отражает общую бычью тенденцию.

Глава Банка Японии Уэда Казуо на конференции в Джексон-Холле 23 августа отметил, что на рынке труда Японии наблюдается напряженность, что продолжает способствовать росту зарплат. Как только такие данные будут опубликованы, это может привести к быстрому укреплению японской иены. С другой стороны, если отчет о занятости в США покажет слабые результаты, это окажет дополнительное давление на доллар, усиливая рост японской иены.

Японские компании сталкиваются с проблемами роста под давлением тарифов

Когда трейдеры внимательно следят за рынком опционов, японская реальная экономика также испытывает давление. Данные Министерства финансов показывают, что во втором квартале капиталовложения в товары (, исключая программное обеспечение ), выросли всего на 0,2%, что значительно ниже предварительного роста ВВП на 1,3%. Данные о пересмотренном ВВП, опубликованные 8 сентября, отразят эту тенденцию замедления роста инвестиций.

С долгосрочной точки зрения ситуация немного улучшается. Инвестиции, включая программное обеспечение, выросли на 7,6% по сравнению с прошлым годом, что превышает ожидаемое медианное значение в 6,1%, но краткосрочные темпы роста ослабевают. Прибыль предприятий возросла всего на 0,2%, а объем продаж увеличился на 0,8% по сравнению с прошлым годом.

Эти вопросы тесно связаны с тарифами. Во втором квартале США повысили тарифы на японские автомобили на 25% и предупредили о введении 25%-го общего тарифа на ряд японских товаров. В июле этого года две страны достигли соглашения о том, чтобы установить верхний предел тарифов на автомобили и общий тариф на уровне 15%, но это соглашение еще не вступило в силу.

Японские экспортеры сталкиваются с огромными вызовами — в июле экспорт Японии показал максимальное снижение за более чем четыре года, снизившись третий месяц подряд. Чтобы сохранить клиентов, компании взяли на себя большую часть налоговых расходов, что привело к сжатию прибыли. Даже в условиях, когда Банк Японии надеется поддержать инфляционные цели путем повышения зарплат, компаниям становится еще сложнее обосновать необходимость повышения заработной платы.

В торговом соглашении между Японией и США предусмотрен инвестиционный механизм на сумму 550 миллиардов долларов, однако этот механизм вызвал сильные сомнения внутри обеих стран. Критики предупреждают, что японские компании в конечном итоге могут переключиться на инвестиции в американские проекты, ослабив местный бизнес. С увеличением числа компаний, которые ставят на первое место расширение в США, а не внутренние расходы, эта обеспокоенность становится все более актуальной.

В условиях растущей неопределенности в мировой экономике, роль иены как традиционного актива-убежища может усилиться, что также может оказать косвенное влияние на направление денежных потоков, ищущих убежище на рынке цифровых активов. Для трейдеров цифровых валют пристальное внимание к рынку фиатной валюты, особенно к динамике основных валют-убежищ, таких как иена, поможет лучше понять изменения в общем рыночном настроении и потенциальные преобразования в распределении активов.