Кэмпбелл видит небольшое увеличение выручки в 4 квартале 2025 года, впереди тяжелые времена 🔥

Кэмпбелл's (NASDAQ:CPB) только что выжал 1% увеличение выручки до $2.32 миллиарда за финансовый Q4 2025. Органическая выручка? Падение на 3%. Им повезло с дополнительной неделей отчетности и покупкой Sovos Brands. Настоящая история под поверхностью? Немного мягко 📊

Скорректированная прибыль упала на 2% до $0.62 на акцию. Превысила ожидания, но едва. Что насчет будущего? Ужас. Говорят о падении прибыли на 12%-18% в 2026 году. Эти тарифы сильно бьют 📉

Сегмент продуктов питания и напитков не показывает хороших результатов. Органические продажи упали на 3%. Соусы Rao продаются не так, как ожидали. Супы тоже начинают терять популярность. Их отдел закусок с маленькими крекерами Goldfish 🐠 зафиксировал рост продаж на 2% благодаря изменениям цен. Но если убрать шум? Органические продажи упали на 2%. Рынок просто не достаточно голоден.

Эти крекеры Goldfish. Милые маленькие пловцы, борющиеся в бурных водах. Как настоящие золотые рыбки в переполненном аквариуме, этим закускам нужно пространство для процветания. Кажется, они начинают теряться в толпе. Campbell's выделяет больше средств на маркетинг, надеясь, что они снова начнут плыть вверх по течению 🌊

Сокращение затрат сэкономило им $145 миллионов. Неплохо. Они нацелены на $375 миллион к 2028 году. Умный ход. Расходы на маркетинг выросли на 7% - они активно продвигают бренды, сталкивающиеся с давлением со стороны конкурентов 💰

Следующий год выглядит плоским. Возможно, еще хуже. Прогнозируют нулевой или отрицательный рост органических продаж на уровне от 0 до -1%. Ожидаемая прибыль составляет от $2.40 до $2.55 на акцию. Стоит понаблюдать, как они справятся с этими тарифами. Могут ли новые продукты поднять лодку Snacks? Как идет интеграция с Sovos? Пока не совсем ясно yet 🚀

Одно можно сказать наверняка - они все еще сильно зависят от нескольких крупных клиентов. Walmart составляет 22% от продаж. Пять крупнейших клиентов? Почти половина их бизнеса.