Кэш-накопление Баффета $348B не является паникой — это гениальная стратегия

Ключевые моменты

• Несмотря на то, что у Баффета есть $348 миллиард кэша, он всё ещё ведет покупки – только за последний квартал он открыл шесть новых позиций.
• Старик продает больше, чем покупает, уже 11 кварталов подряд, но не путайте терпение со страхом
• Главный урок? Вы не можете предсказать рынок – последовательные инвестиции создают богатство независимо от рыночных условий
• Даже создавая этот военный капитал, Баффет продолжает находить возможности, которые стоит купить

Я с интересом и восхищением наблюдаю, как Уоррен Баффет накапливает этуRidiculous cash position. Пока все волнуются из-за рекордного кэша Berkshire в $348 миллиард долларов, они совершенно не понимают, чему на самом деле учит нас этот старый лис.

Уже 11 кварталов подряд Баффет является чистым продавцом. Финансовые СМИ продолжают представлять это как какой-то апокалиптический знак – «Баффет готовится к краху!» Но я считаю, что это чепуха.

Меня поражает то, что даже накапливая наличные деньги, как дракон, он все равно находит места, чтобы заставить деньги работать каждую четверть. В прошедшем квартале Berkshire открыл шесть новых позиций и добавил в пять других. Урок не в том, чтобы угадывать вершины рынка – а в том, чтобы оставаться в игре независимо от условий.

Посмотрите на UnitedHealth Group – когда акции упали из-за краткосрочных опасений, Баффет схватил их. Ему не важно, переоценен ли более широкий рынок; он просто хочет отличные компании по разумным ценам.

Я думаю, что его подход эволюционировал на протяжении десятилетий. Раньше он был одержим поиском дешевых активов, но Чарли Мангер отвел его к качеству, а не к дешевизне. "Добавляйте замечательные компании, приобретенные по справедливым ценам," как научил его Мангер, "и откажитесь от покупки средних компаний по замечательным ценам."

Даже такие компании, как Amazon, Meta и Nvidia – несмотря на их огромный рост – торгуются ниже своих пятилетних средних коэффициентов P/E. Всегда есть возможности, если вы знаете, где искать.

Для обычных инвесторов, таких как мы, вывод несложен: оставайтесь инвестированными через хаос. Если бы вы вложили 10 000 долларов в фонд S&P 500 30 лет назад и добавляли всего $500 ежемесячно, у вас сегодня было бы более миллиона долларов — независимо от всех крахов, коррекций и хаоса на этом пути.

Не требуется выбирать время для рынка. Не нужно быть гением в выборе акций. Просто постоянные покупки в любые времена.

Пока все одержимы денежной позицией Баффета, они упускают его истинное послание: будьте жадными, когда другие боятся, но никогда не прекращайте быть на рынке полностью.