Акции Figma упали более чем на 50% с июля IPO - время для покупки?

Figma (NYSE: FIG) акции упали. Более чем на 50% с момента их рыночного дебюта 31 июля 📉. Довольно жестоко. Кровавая баня усилилась после 3 сентября, когда они опубликовали свой первый отчет о доходах. Инвесторы теперь scratching their heads.

Компания создала эту классную экосистему совместного дизайна. Их инструменты на базе ИИ превращают идеи в продукты 🚀. Их использует Zoom. Также Duolingo. Даже Atlassian. Помните, когда Adobe пыталась совершить покупку на $20 миллиард? Регуляторы Великобритании и ЕС остановили это. Тем не менее, 6Sense ставит Figma на первое место в своей области.

На первый взгляд показатели выглядят неплохо. Выручка за первое полугодие 2025 года составила $478 миллионов. Это на 43% больше, чем в прошлом году. Их чистая удерживаемость клиентов за второй квартал составляет 129% - клиенты тратят больше. Здорово. Они наконец-то стали прибыльными! $22 миллионов прибыли за первое полугодие, что кажется довольно неожиданным после огромного убытка в $814 миллионов в первой половине 2024 года 💰.

Замедление роста — это настоящая проблема 🔻. В первом квартале рост составил 46%. Затем во втором квартале произошло Падение до 41%. Прогноз на третий квартал — всего 33%. Прогноз на полный 2025 год? 37%. Эта тенденция нервирует инвесторов. Они продают.

Оценка все еще в беспорядке, несмотря на снижение цены. Здесь нельзя действительно использовать коэффициенты P/E - слишком много прошлых убытков. Коэффициент цена/продажи составляет 29. Средний показатель S&P 500 - 3,3. Так что Figma кажется чрезмерно переоцененной, даже после деления пополам 🌕.

Наблюдать со стороны может быть разумнее, чем прыгать в это сейчас. Конечно, они лидируют в своей отрасли. Да, они наконец-то прибыльны. Но медленный рост плюс высокая цена? Не совсем понятно, оправдывает ли эта компания, близкая к web3, оптимизм на данный момент 🔥.