Анализ движения цены золота: оценка потенциальных рисков падения в 2025 году

Анализ факторов, способствующих росту цен на золото

С 2025 года золото XAU/USD продолжает устанавливать исторические максимумы, многократно преодолевая важные уровни, что побуждает крупнейшие финансовые учреждения последовательно повышать целевые цены. Согласно анализу рыночных данных, основными факторами, способствующими укреплению цен на золото, являются:

• Рынок продолжает ожидать снижения процентных ставок Федеральной резервной системой
• Данные о рынке труда в США ослабли, давление на экономику явно увеличивается
• Центральные банки мира значительно увеличили золотые резервы, особенно Народный банк Китая с марта 2022 года систематически наращивает их.
• Рост хеджевого спроса, вызванный неопределенностью в политике
• Глобальный экономический рост замедляется, в то время как инфляционное давление сохраняется.
• Явно наблюдается тенденция к снижению индекса доверия к доллару
• Геополитические риски возрастают

Согласно данным, в первом квартале 2025 года глобальный спрос на золото увеличился на 1% по сравнению с прошлым годом, достигнув 1206 тонн, что является самым высоким уровнем для первого квартала с 2016 года, при этом покупки центральных банков и приток средств в ETF стали ключевыми факторами роста.

Анализ причин коррекции цен на золото после снижения процентной ставки FOMC

Федеральная резервная система в сентябре объявила о снижении процентной ставки на 25 базисных пунктов, однако цена на золото не выросла, а упала, закрывшись в тот день с падением на 0,83%. Это аномальное явление можно объяснить с трех уровней:

1. Факторы рыночных ожиданий: Сообщение о том, что «ФРС снизит процентные ставки», уже было полностью учтено рынком, и на самом деле, когда снижение ставок происходит, наблюдаются сделки «покупка ожиданий, продажа фактов».

2. Толкование политики: Председатель Пауэлл на пресс-конференции четко определил это как "снижение ставок в целях управления рисками", а не как традиционный поворот денежно-кредитной политики, намекая на то, что это не означает уверенный переход к циклу постоянного снижения ставок.

3. Технические соображения: Цена золота ранее достигла зоны перекупленности, поэтому давление на техническую коррекцию довольно велико.

Инвесторы должны обратить внимание, что данные индекса относительной силы (RSI) показывают, что цены на золото уже находятся в состоянии технического перекупленности перед снижением процентной ставки, что увеличивает вероятность краткосрочной коррекции.

Прогнозы основных финансовых институтов по тенденциям цен на золото

Несмотря на недавние колебания цен на золото, основные учреждения остаются относительно оптимистичными в своих прогнозах:

• UBS(: Повышение целевой цены на конец года до 3,800 долларов за унцию, прогноз на середину 2026 года повышен до 3,900 долларов.
• Голдман Сакс)Goldman Sachs(: сохраняет целевую цену на конец года на уровне 3 700 долларов за унцию, среднесрочная целевая цена на 2026 год составляет 4 000 долларов за унцию
• Морган Стэнли)Morgan Stanley(: прогнозирует, что к концу года цена превысит 3,800 долларов за унцию, а в первом квартале 2026 года ожидается, что она превысит 4,000 долларов за унцию.

Эти прогнозы в основном основаны на постоянном спросе центральных банков на золото, притоке инвестиционных средств и геополитической неопределенности. Однако стоит отметить, что эти прогнозы также подразумевают риск того, что цена на золото может столкнуться с технической коррекцией в краткосрочной перспективе.

Советы по инвестициям в золото и анализ рисков

Рекомендации по стратегиям размещения золота для различных типов инвесторов:

) Рекомендации для различных типов инвесторов

• Опытные краткосрочные трейдеры: В настоящее время ликвидность на рынке золота достаточна, волатильность предоставляет хорошие возможности для краткосрочной торговли, но необходимо внимательно следить за публикацией экономических данных США.
• Новичок в краткосрочной торговле: рекомендуется тестировать с небольшими суммами, обязательно нужно изучить, как использовать экономический календарь для отслеживания публикаций экономических данных США, особенно отчеты по занятости, данные по инфляции и выступления чиновников Федеральной резервной системы.
• Долгосрочные инвесторы в физическое золото: должны быть готовы к значительным колебаниям цен, инвестиционный период следует устанавливать на срок более 10 лет.
• Требования к распределению инвестиционного портфеля: применять стратегию диверсифицированных инвестиций, пропорция вложений в золото должна быть скорректирована в зависимости от личной способности переносить риски.

Предупреждение о рисках инвестирования в золото

Фактические данные показывают, что колебания цен на золото не меньше, чем у акций:

• Среднегодовая амплитуда колебаний золота составила 19,4%, что выше, чем у индекса S&P 500, равного 14,7%
• Инвестиционный цикл в золото достаточно длителен, для достижения функции сохранения стоимости требуется период более 10 лет.
• Физическая торговля золотом имеет относительно высокие затраты, обычно в пределах 5%-20%
• Рекомендуется избегать чрезмерной концентрации активов и адекватно распределять инвестиционные риски.

Согласно историческим данным, золото и индекс доллара имеют явную отрицательную корреляцию. Данные показывают, что когда индекс доллара ослабевает, цены на золото, как правило, демонстрируют сильный рост. Инвесторы, разрабатывая стратегию инвестирования в золото, должны одновременно обращать внимание на динамику индекса доллара и изменения реальных процентных ставок.

Хотя тенденция роста цен на золото довольно сильна, инвесторы все же должны сохранять осторожность, разумно относиться к рыночным колебаниям, эффективно управлять рисками и применять стратегии диверсифицированных инвестиций, чтобы лучше справляться с возможными рыночными корректировками.