Анализ инвестиционной логики и рыночных возможностей акций концепции ИИ

Определение и категории акций концепции ИИ

Технология искусственного интеллекта (ИИ) относится к наделению компьютеров или машин человеческим интеллектом, что позволяет им выполнять такие высокоуровневые когнитивные функции, как обучение, рассуждение, решение проблем, понимание языка и генерация текста или изображений. Широко используемые в повседневной жизни интеллектуальные помощники, такие как SIRI, ChatGPT и технологии автономного вождения, являются конкретными приложениями ИИ.

Акции компаний концепции ИИ относятся к акциям публичных компаний, чья основная деятельность тесно связана с технологиями искусственного интеллекта, охватывающим три основных направления: производители специализированных чипов для ИИ, поставщики высокопроизводительных серверов и облачные платформы и провайдеры программного обеспечения для ИИ. По сути, инвестирование в акции концепции ИИ означает инвестирование в аппаратную инфраструктуру и экосистему приложений, поддерживающих развитие технологий ИИ.

Рыночная структура и динамика роста в индустрии искусственного интеллекта

Искусственный интеллект быстро превратился из концепции будущего в преобразующую силу, интегрированную во все аспекты современной жизни, охватывающую такие области, как интеллектуальные помощники, финансовое прогнозирование, медицинская диагностика, автономное вождение, а также системы позиционирования и модели принятия решений. Инвестиции компаний в разработку ИИ продолжают расти, а спрос на приложения и решения на основе ИИ постоянно увеличивается.

Согласно последним исследовательским данным IDC, ожидается, что к 2025 году глобальные расходы предприятий на решения и технологии ИИ достигнут 307 миллиардов долларов. Ожидая 2028 год, общий объем рынка, включая приложения ИИ, инфраструктуру и сопутствующие услуги, ожидается, что превысит 632 миллиарда долларов, а среднегодовой темп роста (CAGR) останется на уровне около 29%. На уровне инфраструктуры доля ускоренных серверов (accelerated servers) к 2028 году превысит 75% от общих расходов, став основной аппаратной архитектурой, поддерживающей внедрение технологий ИИ, что свидетельствует о том, что индустрия ИИ все еще находится на стадии быстрого роста.

Анализ ключевых объектов AI в секторах американского и тайваньского фондовых рынков

Вот основные акции концепции ИИ, отобранные по рыночной капитализации, цене акций и приросту с начала года (YTD) на рынках США и Тайваня:

Основные активы AI на фондовом рынке США

• NVIDIA(NVDA) - Рыночная капитализация: 4.28 трлн USD, YTD прирост: 31.24%, Цена акции: 176.24 USD
• Broadcom(AVGO) - Рыночная капитализация: 1.63 трлн USD, YTD рост: 48.96%, Цена акций: 345.35 USD
• AMD(AMD) - Рыночная капитализация: 25,63B USD, YTD рост: 30,74%, Цена акции: 157,92 USD
• Майкрософт(MSFT) - Рыночная капитализация: 3.78 трлн USD, YTD рост: 20.63%, Цена акций: 508.45 USD
• Гугл(GOOG) - Рыночная капитализация: 3.05 трлн USD, YTD рост: 32.50%, Цена акции: 252.33 USD

Ядро AI акций тайваньского рынка

• TSMC (2330) - Рыночная капитализация: 32.8T TWD, YTD рост: 18.78%, Цена акции: 1265 TWD
• MediaTek (2454) - Рыночная капитализация: 2.31T TWD, YTD рост: 6.67%, Цена акций: 1440 TWD
• Гуанда (2382) - Рыночная капитализация: 1,09 трлн TWD, YTD рост: 0,36%, Цена акции: 281 TWD
• 世芯-KY(3661) - Рыночная капитализация: 0.37B TWD, YTD рост: 20.97%, Цена акций: 3750 TWD
• Тайваньская компания Delta Electronics (2308) - Рыночная капитализация: 2,31 трлн TWD, YTD рост: 112,95%, Цена акций: 888 TWD

Анализ конкурентоспособности ведущих компаний в цепочке AI-отрасли Тайваня

Гонконгская компания Quanta Computer (2382) - ведущий производитель в области AI-серверов

Компания Quanta Computer, являющаяся мировым лидером по производству ноутбуков на условиях контрактного производства, в последние годы осуществила стратегическую трансформацию и углубленное освоение рынка серверов на базе искусственного интеллекта, став ключевым представителем акций концепции ИИ на Тайваньской фондовой бирже. Ее дочерняя компания QCT (Quanta Cloud Technology) сосредоточена на решениях для серверов и облачных вычислений, успешно вошла в цепочку поставок суперкомпьютеров и серверов ИИ в США, среди клиентов - NVIDIA и основные глобальные поставщики облачных услуг, занимая ключевую позицию в волне строительства инфраструктуры ИИ.

世芯-KY（3661）- лидер в области проектирования специализированных AI чипов

World Chip-KY является одной из самых знаковых компаний в Тайваньской AI-индустрии, основное внимание уделяется услугам проектирования ASIC (специализированных интегральных схем). Клиенты включают в себя американских облачных гигантов, а также ведущих производителей в области высокопроизводительных вычислений (HPC) и искусственного интеллекта. Финансовые показатели компании выигрывают от того, что крупные AI-клиенты переходят на стадию массового производства, одновременно продолжая получать заказы на новые поколения AI-ускорителей и связанные с центрами обработки данных, что демонстрирует сильные способности к техническим инновациям и потенциал для роста бизнеса.

Delta Electronics (2308) - Поставщик решений для ИИ-электропитания и охлаждения

Компания Delta Electronics, являющаяся лидером в области управления питанием и энергетических решений в мире, предлагает ассортимент продукции, включая источники питания, системы охлаждения, автоматизированное оборудование и компоненты для электромобилей. В последние годы Delta активно вовлечена в цепочку поставок серверов искусственного интеллекта, предлагая в основном высокоэффективные решения для управления питанием, системы охлаждения и шкафы. С увеличением плотности вычислений ИИ, ее ключевые технологические преимущества в области охлаждения и управления энергией становятся все более заметными.

Анализ конкурентной структуры ведущих компаний в сфере ИИ в США

NVIDIA - лидер в области ИИ вычислительной инфраструктуры

NVIDIA является абсолютным лидером в области вычислений с использованием искусственного интеллекта в мире. Их графические процессоры (GPU) и экосистема программного обеспечения CUDA стали отраслевым стандартом для обучения и развертывания крупных AI моделей. На волне технологий генеративного ИИ, NVIDIA успешно доминирует на рынке инфраструктуры ИИ благодаря полному технологическому стеку, начиная от чипов, систем и заканчивая программным обеспечением, и считается основным двигателем этой технологической революции. Согласно рыночным данным, доля NVIDIA на рынке чипов для обучения и вывода AI превышает 80%, что формирует трудноразрушимые конкурентные барьеры.

Broadcom (AVGO) - поставщик решений для AI сетевого взаимодействия

Broadcom, как ведущая компания в области полупроводников и программного обеспечения для инфраструктуры, играет ключевую роль в области AI-микросхем и сетевых подключений. На фоне взрывного роста спроса на AI-серверы, Broadcom благодаря своим технологическим преимуществам в области кастомизированных ASIC-микросхем, высокоскоростных сетевых коммутаторов и оптических коммуникационных микросхем успешно заняла важное место в цепочке поставок AI-центров данных. Их решения InfiniBand и высокоскоростной Ethernet обеспечивают кластерам AI передачу данных с низкой задержкой и высокой пропускной способностью, что делает их незаменимыми ключевыми компонентами вычислительной инфраструктуры AI.

AMD (NASDAQ: AMD) - Важный конкурент на рынке AI-ускорителей

AMD является ключевым инновационным предприятием в области высокопроизводительных вычислений и выступает в роли претендента и технологического новатора на рынке ускорителей ИИ. С ростом спроса на вычисления ИИ AMD, благодаря своей серии ускорителей Instinct MI300 и передовой архитектуре CDNA 3, успешно вошла на рынок ИИ-чипов, доминируемый NVIDIA, предоставляя важную альтернативу облачным провайдерам и крупным корпоративным клиентам. AMD постепенно увеличивает свою конкурентоспособность и влияние на рынке вычислений ИИ через платформу программного обеспечения ROCm и стратегию открытой экосистемы.

Оценка инвестиционной ценности акций компаний в области ИИ

Долгосрочная инвестиционная ценность акций AI зависит в основном от траектории развития технологий искусственного интеллекта и скорости их коммерциализации. Можно с уверенностью сказать, что технологии AI, как и интернет, глубоко изменят человеческую жизнь и способы производства, создавая огромные экономические выгоды и социальную ценность.

Особенности начальной стадии цепочки поставок: пик инвестиций в инфраструктуру

На ранних этапах развития технологий ИИ потребность в инфраструктуре способствовала быстрому росту компаний на upstream и midstream уровнях, особенно поставщиков оборудования, таких как чипы и серверы, которые первыми получат выгоду. Однако, ссылаясь на исторический случай компании Cisco Systems (CSCO), первая публичная компания в области интернет-оборудования, которая достигла исторического максимума в 82 доллара во время пузыря доткомов в 2000 году, после чего ее акции обрушились более чем на 90% до 8.12 долларов, этот исторический опыт стоит обдумать инвесторам.

Анализ инвестиционного цикла предприятий в downstream приложениях

Для разработчиков технологий ИИ и прикладных компаний рынок в целом считает, что их развитие относительно устойчиво, и акции могут долгосрочно извлечь выгоду. Однако исторические данные показывают, что такие технологические гиганты, как Microsoft, Yahoo и Google, также испытывали значительные коррекции после пикового периода в своих областях и долгое время не могли вернуться к историческим максимумам. Это указывает на то, что даже самые конкурентоспособные компании в области ИИ могут столкнуться с периодами корректировки оценок.

Инвестиционная стратегия и методы распределения активов в акции концепции ИИ

Инвестируя в акции концепции ИИ, помимо прямой покупки отдельных акций, можно также создать инвестиционный портфель с помощью следующих многообразных стратегий:

1. Прямые инвестиции в акции: стратегия выбора акций самостоятельно, высокая концентрация риска, низкие торговые издержки, отсутствие управляющих сборов

2. Активно управляемые фонды: составлены профессиональными управляющими фондами с использованием ИИ-портфелей, риск относительно распределен, затраты на сделки средние, взимается плата за управление.

3. ETF индексные инвестиции: отслеживание индекс темы ИИ, риск полностью диверсифицирован, низкие торговые издержки, низкая ставка управления.

Для большинства инвесторов рекомендуется сочетать регулярные инвестиции с покупкой акций, фондов или ETF, связанных с ИИ, чтобы сгладить риски рыночной волатильности. Хотя индустрия ИИ все еще находится на стадии быстрого развития, технологические преимущества не сосредоточены в одной компании, и акции некоторых компаний могут уже полностью отражать будущие возможности роста, поэтому необходимо постоянно следить за изменениями в технологиях и рыночной структуре, динамически корректируя инвестиционные стратегии.

Будущие тенденции развития и управление рисками в области инвестиций в ИИ

С быстрым прогрессом крупных языковых моделей, генеративного ИИ и мультимодальных ИИ технологий (интегрирующих возможности обработки речи, изображений и текста) спрос на вычислительные мощности, инфраструктуру дата-центров, облачные вычислительные платформы и специализированные чипы будет продолжать расти. В短期内, такие компании, как NVIDIA, AMD и TSMC, по-прежнему будут основными бенефициарами в цепочке поставок ИИ.

В целом, инвестиционный ландшафт акций AI-отрасли в период с 2025 по 2030 год ожидается с характеристиками "долгосрочного роста и краткосрочной волатильности". Если инвесторы хотят участвовать в росте дивидендов AI-индустрии, им следует обратить внимание на поставщиков инфраструктуры, таких как чипы и серверы для ускоренных вычислений, или выбрать компании с четкими коммерческими путями реализации, такие как провайдеры облачных вычислений, решения в области медицинского ИИ и финансовые технологии. В то же время, распределение рисков через инвестиции в ETF на тему AI также является эффективной стратегией снижения риска волатильности акций одной компании.

Основные рисковые факторы инвестиций в акции компаний, связанных с концепцией ИИ:

1. Неопределенность в развитии технологий: скорость итерации технологий ИИ высокая, изменения в структуре отрасли резкие
2. Риск роста компаний: Некоторые AI-компании имеют короткую историю развития, их бизнес-модели еще не прошли полную проверку экономического цикла.
3. Риски регуляторного соответствия: с расширением области применения ИИ могут возникнуть более строгие требования к регулированию и соблюдению норм.
4. Риск оценки пузыря: Некоторые акции концепции ИИ находятся на исторически высоком уровне оценки, что может привести к давлению на возврат цен.

При инвестировании в акции концепции ИИ на цифровых торговых платформах необходимо внимательно следить за изменениями в фундаментальных показателях компаний, путями развития технологий и уровнями рыночной оценки. С помощью диверсифицированного распределения и стратегий управления рисками можно сбалансировать потенциал доходности инвестиционного портфеля и его риск.