"Маленькие неформальные" данные разочаровали! В сентябре количество рабочих мест в США по данным ADP сократилось на 32 тысячи, что является самым большим снижением с марта 2023 года.

В сентябре данные по занятости ADP в США неожиданно сократились, что значительно повысило ожидания рынка относительно дальнейшего снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году. Данные показали снижение числа занятых на 32 тысячи человек, что значительно ниже ожиданий рынка относительно роста. Этот неожиданный отрицательный рост вызвал беспокойство по поводу состояния экономики и побудил инвесторов пересмотреть курс денежно-кредитной политики.

📉 Глубокий анализ данных занятости ADP

В США в сентябре число занятых по версии ADP сократилось на 32 тысячи, что не только значительно ниже рыночного прогноза увеличения на 51 тысячу, но и является резким поворотом по сравнению с предыдущим значением, которое увеличилось на 54 тысячи. Это самое большое снижение с марта 2023 года, что указывает на явные признаки слабости на рынке труда США. По отраслям снижение было широкомасштабным: в строительстве число занятых сократилось на 5 тысяч, в профессиональных/деловых услугах - на 13 тысяч, а в финансовом секторе - на 9 тысяч.

🏦 Прямое влияние на политику Федеральной резервной системы

После публикации данных о занятости, значительно ниже ожидаемого, трейдеры сразу же увеличили свои ставки на дальнейшее снижение процентных ставок Федеральной резервной системой дважды в этом году. Рыночная логика заключается в том, что значительная слабость на рынке труда снизит беспокойство Федеральной резервной системы по поводу инфляции и, наоборот, может побудить ее принять более мягкую денежно-кредитную политику для поддержки экономики. Это ожидание перекликается с ранее сделанными прогнозами JPMorgan о том, что Федеральная резервная система проведет три снижения ставок в 2025 году. Слабые данные ADP также заставили рынок обратить внимание на предстоящие официальные данные по безработице, чтобы подтвердить степень слабости на рынке труда.

📊 Влияние рынка и производительность активов

Слабые данные по занятости обычно оказывают давление на доллар США, так как ожидания снижения процентных ставок уменьшают привлекательность долларовых активов. В то же время криптовалюты, которые являются альтернативными вариантами активов-убежищ, а также золото, нефть и другие товарные рынки, обычно получают поддержку из-за ослабления доллара и изменения настроений на рынке. Исторические данные показывают, что в периоды снижения процентных ставок Федеральной резервной системой эти альтернативные активы, как правило, показывают лучшие результаты.

🔮 Прогнозы и ключевые моменты наблюдения

Будущее движение рынка будет в значительной степени зависеть от подтверждения последующих экономических данных, особенно от предстоящего отчета по занятости в США за сентябрь. Если официальные данные подтвердят слабость рынка труда, вероятность продолжения снижения процентных ставок Федеральной резервной системой после недавнего снижения на 25 базисных пунктов в сентябре в оставшееся время года значительно возрастет. Инвесторы должны внимательно следить за заявлениями чиновников Федеральной резервной системы по этим данным ADP, а также за будущими показателями инфляции, так как они будут ключевыми факторами, определяющими направление монетарной политики.