Aster — следующая генерация Perp DEX, созданная для всех трейдеров

В эпоху Децентрализованных финансов (DeFi) торговля бессрочными фьючерсами (Perpetual) переживает новый прорыв. Как один из представителей нового поколения Perp DEX, Aster открывает рыночные горизонты благодаря своему инновационному дизайну, экосистемной структуре и мощной поддержке. В этой статье будет представлен всесторонний анализ Aster с точки зрения фона, особенностей продукта, конкурентных преимуществ, рисков и будущих перспектив.

!

Один. Введение в Aster и путь его роста

Фон и происхождение

Рождение Aster связано с реорганизацией и интеграцией Astherus и APX Finance: обе компании завершили слияние и перестройку в 2024 году, сосредоточившись на объединении высокопроизводительной торговой инфраструктуры с доходными/ликвидными стратегиями.

В марте 2025 года Astherus официально переименован в Aster и объявил о своем намерении стать платформой, ориентированной на торговлю бессрочными фьючерсами. После переименования Aster представил две модели: Simple и Pro, чтобы удовлетворить потребности различных типов трейдеров.

Его поддерживает YZI Labs (расширение/связь с Binance Labs), что предоставляет Aster сильную поддержку в области экологических ресурсов, каналов рекомендаций и маркетинговой видимости.

Рыночные результаты и данные о производительности

Согласно данным DeFiLlama, Aster демонстрирует выдающиеся результаты на рынке Perp: его 24-часовые комиссии, объем торгов, объем открытых контрактов (Open Interest) и другие показатели остаются на высоком уровне. ( DeFiLlama указывает, что 24-часовые комиссии Aster, объем торгов за 30 дней и другие показатели вошли в число лидеров рынка ).

По данным Cointelegraph, в один день общий объем торгов на Perp DEX резко возрос до 70 миллиардов долларов, при этом Aster за один день внес 36 миллиардов долларов в объем торгов, что составило более половины от общего объема.

Кроме того, Aster недавно запустил бессрочные фьючерсы на акции (U.S. equities perpetuals), поддерживающие торговлю такими американскими акциями, как Apple, Tesla, Amazon, расширяя границы торговых категорий.

Эти данные и действия показывают, что Aster не только активно работает в области торговли криптоактивами, но и пытается наладить связь между криптоактивами и традиционными активами.

Два, ключевые функции и особенности продукта

Дизайн Aster имеет несколько ярких моментов в способах торговли, наборе инструментов и охвате активов.

1. Двойной режим торговли: Simple режим + Pro режим

• Простой режим (1001 x режим): разработан для упрощения пользовательского опыта, всего лишь «один клик для торговли», поддерживает высокий кредитное плечо (до 1001 раза), одновременно обладая механизмом сопротивления MEV для предотвращения атак с преференцией и атак с夹板.
• Pro режим: предназначен для профессиональных трейдеров, предлагает полный ордербук, продвинутые типы ордеров (лимитный, условный, сеточная торговля и т.д.), стратегии многоактивного плеча и другие функции.

Этот двойной механизм позволяет Aster одновременно привлекать как новичков, так и опытных трейдеров.

2. Скрытые ордера (Hidden Orders)

Aster представила функцию скрытых заказов: пользователи могут размещать лимитные ордера, которые не отображаются в открытой книге заказов и становятся видимыми только после исполнения, что позволяет избежать использования информации наблюдателями для арбитража или воздействия на крупные заказы.

Этот дизайн привлекателен для институциональных пользователей или крупных трейдеров, поскольку он помогает уменьшить пассивные потери и проскальзывание.

3. Бессрочные фьючерсы на акции (Stock Perps)

Помимо традиционных бессрочных фьючерсов на криптоактивы, Aster также запустил бессрочные фьючерсы на акции, позволяя пользователям участвовать в торговле акциями американских компаний, таких как Apple и Tesla, с использованием криптоактивов. Торговля открыта 24/7, поддержка кредитного плеча до 50 раз. Этот шаг можно рассматривать как попытку Aster создать мост между Децентрализованными финансами и традиционными финансами.

Его цена зависит от ценового источника, предоставляемого сетью Pyth, чтобы обеспечить надежность цен и защиту от манипуляций.

4. Поддержка кросс-цепочки/мульти-цепочки и агрегирование ликвидности

Aster заявляет, что поддерживает несколько цепей (multichain) и осуществляет агрегирование ликвидности между цепями, пользователи могут удобно торговать между различными цепями, не прибегая к ручному мосту или переключению.

Кроме того, Aster отображает на своем интерфейсе общие объемы торгов, TVL, количество торговых пар и другие данные, подчеркивая свои возможности интеграции ликвидности на множественных цепочках.

5. Токеномика/механизмы вознаграждения

Нативный токен Aster — это ASTER (иногда сокращается до AST). Этот токен выполняет функции управления, скидок на комиссии, стимулов ликвидности, выкупа / дивидендов на платформе.

Множество механизмов вознаграждений (таких как Rh Points, аирдропы/вознаграждения за сделки/ликвидность) были разработаны как часть механизма роста пользователей/привлечения новых пользователей платформы.

Три. Конкурентные преимущества и ключевые барьеры Aster

В условиях растущей конкуренции на рынке Perp DEX, Aster, чтобы выделиться, необходимо создать устойчивое конкурентное преимущество. Вот несколько текущих или потенциальных барьеров:

1. Экологическая поддержка и ресурсная поддержка

Aster получила поддержку от YZI Labs, который имеет определенные исторические связи с экосистемой Binance, что приносит ей дополнительные преимущества в таких областях, как рыночная видимость, технические ресурсы и каналы сотрудничества.

Кроме того, внимание рынка, которое Aster привлекла в начале своего запуска (например, публичное одобрение от CZ), также способствовало увеличению ее бренда.

2. Техническая + конкурентоспособность продуктового портфеля

Функции, такие как скрытые ордера, бессрочные фьючерсы на акции, двойной режим торговли, агрегация ликвидности между цепочками, предлагаемые Aster, обеспечивают дифференцированные возможности по широте функционала и комбинациям. Для пользователей, желающих переключаться между DeFi и TradFi, это является большим преимуществом.

С технической точки зрения, он пытается справиться с общими проблемами бессрочных фьючерсов DeFi с помощью механизма сопротивления MEV, интеграции ценовых оракулов и архитектуры кросс-чейн ликвидности.

3. Рыночные позиции и эффект объемов

Aster занимает крайне высокую долю объема торгов в определенные временные промежутки. Согласно отчету Cointelegraph, он стал одной из крупнейших бирж в день, когда общий объем Perp DEX установил рекорд.

Данные DeFiLlama показывают, что его накопленный доход от комиссий, объем торгов и другие показатели также свидетельствуют о том, что он уже имеет определенный объем на рынке.

Этот эффект объема может привлечь ликвидность, маркетмейкеров и трейдеров к дальнейшему участию.

Четыре, предупреждения о рисках и вызовах

Хотя у Aster сильный импульс развития, он все еще сталкивается с множеством рисков и вызовов, участникам необходимо быть настороже.

1. Риск плеча/Риск ликвидации В режиме Simple предоставляется настройка с плечом до 1001×, что создает очень высокий риск для пользователей. Небольшие колебания цен могут привести к ликвидации, и в случае неосторожной стратегии или управления рисками возможны значительные потери.
2. Риск концентрации токенов/манипуляции рынком Согласно сообщениям, распределение токенов Aster относительно концентрировано, и небольшое количество адресов имеет высокий объем активов, что может увеличить риск манипуляций на рынке/распродаж.
3. Проблемы прозрачности/зависимости от централизованных структур Хотя позиционируется как децентрализованная платформа, ее связь с экосистемами YZI / Binance, ресурсы поддержки и начальное продвижение могут вызвать опасения по поводу централизации.
4. Проблемы ликвидности/глубины соответствия На ранних стадиях, даже при высоких объемах торгов, могут возникнуть проблемы с малой ликвидностью, большими проскальзываниями и сбоями в свопах. Одной из задач является поддержание глубины и качества котировок.
5. Контракты/Технологии/Уязвимости безопасности Платформа бессрочных фьючерсов включает в себя сложные модули, такие как логика расчета, маржа, механизмы безопасности, ценовые оракулы, кросс-цепочные мосты и так далее; любая уязвимость может привести к потерям.
6. Неопределенность в регулировании/законодательстве Высокое кредитное плечо/торговля деривативами может рассматриваться как финансовые деривативы в нескольких юрисдикциях и может подвергаться воздействию регулирующей политики.

Пять, Перспективы и пути возможностей

Согласно текущему продукту и отзывам рынка, у Aster в будущем есть несколько возможных путей роста:

• Запуск или обновление Aster Chain (специализированная L1 цепь) для более высокой производительности и конфиденциальных транзакций, поддержка ее высокоуровневых бессрочных услуг.
• Ускорить расширение рынка бессрочных фьючерсов на акции/традиционные активы, продолжать включать традиционные активы в сферу торговли платформы.
• Оптимизация механизма скидок/VIP и системы стимулов для привлечения активных трейдеров/маркет-мейкеров к постоянному удержанию.
• Продвигать интеграцию между цепями/мультицепочками, привнося больше ликвидности на блокчейне в торговый пул Aster.
• Устойчивое управление/механизм автономии сообщества, который усиливает децентрализацию и прозрачность платформы, тем самым повышая доверие.

Заключение

На 29 сентября 2025 года Aster становится восходящей звездой в области Perp DEX благодаря своим технологическим инновациям, разнообразию продуктов, экосистемной поддержке и рыночным показателям. Для пользователей, желающих участвовать в ранних сделках на DeFi/Бессрочных фьючерсах, Aster предлагает выбор, сочетающий высокую производительность и инновационные инструменты.