Игра на кривой доходности: Мое мнение об этом финансовом хрустальном шаре

Смотреть на кривые доходности похоже на то, как смотреть, как сохнет краска, для большинства людей, но позвольте мне сказать вам - этот маленький график является секретным рукопожатием финансовых рынков, о котором никто не хочет говорить открыто.

Я провел бесчисленные часы, уставившись на эти наклонные линии, пытаясь расшифровать, что они говорят мне о том, куда должны двигаться мои инвестиции дальше. И поверьте, они не раз выручали меня.

Кривая доходности — это график, показывающий процентные ставки по различным срокам погашения облигаций, — это не просто академическое упражнение. Это поле боя, где большие деньги борются за то, что будет дальше в экономике.

Когда кривая направлена вверх (normal), все счастливы и празднуют, как в 1999 году. Долгосрочные облигации платят больше, чем краткосрочные, как и должно быть. Мир имеет смысл. Но когда эта штука инвертируется? Вот тогда я начинаю перемещать свои деньги, потому что звенят колокола рецессии.

Знаешь, что сводит меня с ума? Как основные торговые платформы намеренно скрывают эти сигналы от обычных инвесторов. Им бы хотелось, чтобы вы оставались в неведении, в то время как институциональные игроки используют эти данные, чтобы занять позицию перед экономическими изменениями.

Четыре типа кривых доходности рассказывают разные истории:

Нормальные кривые сигнализируют о росте впереди. Отлично! Покупайте активы роста. Обратные кривые кричат "рецессия на подходе!" - исторически точно и с ужасной точностью. Плоские кривые отражают путаницу и неопределенность. Никто не знает, что происходит. Крутые кривые указывают на быстрое развитие и инфляцию - время подготовиться к горячей экономике.

Что особенно раздражает, так это то, как технические названия, такие как "бычье уклонение" или "медвежье уклонение", присваиваются к крутой кривой доходности - просто назовите это так, как оно есть: либо краткосрочные ставки падают быстрее, чем долгосрочные, либо долгосрочные ставки растут быстрее, чем краткосрочные. Вся эта терминология служит для того, чтобы держать обычных людей вне разговора.

Хотя традиционные рынки использовали кривые доходности с незапамятных времен, мир криптовалют только недавно начал обращать на это внимание. И им стоит это делать! Когда центральные банки реагируют на сигналы кривой доходности, изменяя ставки, цунами ликвидности, которое следует за этим, часто затапливает крипторынки.

Самая большая шутка? Многие самозваные криптоэксперты полностью игнорируют эти сигналы, сосредоточившись на технических паттернах и настроениях в Twitter. Тем временем, умные деньги религиозно наблюдают за кривой доходности.

Я совершал некоторые из своих лучших сделок, просто заранее позиционируясь перед действиями ФРС, которые были предсказаны за месяцы до этого кривой доходности. Это как иметь газету завтрашнего дня сегодня, но большинство людей не утруждают себя её чтением.

Какой бы рынок вы ни выбрали - акции, криптовалюты, недвижимость - игнорировать кривую доходности - это финансовое самоубийство. Это не просто еще один индикатор; это консенсус рынка о нашем экономическом будущем.