Понимание калькулятора непостоянных потерь в торговле криптовалютой

В области децентрализованных финансов (DeFi), непостоянные убытки возникают, когда алгоритмическая формула, используемая автоматизированными маркетмейкерами (AMMs), выявляет ценовое несоответствие между активами внутри и вне пула ликвидности. AMM, которые работают без посредников на децентрализованных биржах, способствуют сделкам, используя токеновые пулы, предоставленные поставщиками ликвидности.

Алгоритмическая формула постоянного AMM поддерживает равновесие в пуле ликвидности, балансируя соотношение токенов к размеру пула. Однако этот подход, ориентированный на соотношение, может привести к обесцениванию активов вне пула, что приведет к потенциальным убыткам.

Определение Имперманентных Убытков

Временная потеря представляет собой разницу между стоимостью ваших активов, хранящихся в пуле ликвидности, и их потенциальной стоимостью, если бы они хранились в вашем личном кошельке. По сути, если бы ваши криптоактивы были бы более ценными, если бы вы оставили их, а не внесли в пул ликвидности, вы испытали временную потерю.

Это явление имеет сходство с альтернативной стоимостью. В отличие от нереализованных убытков в традиционных инвестициях в акции, расчеты непостоянных потерь не учитывают вашу первоначальную инвестицию в пул ликвидности. Вместо этого они сравнивают текущее значение вашей инвестиции в пул ликвидности с гипотетической стоимостью простого хранения ваших токенов.

Интересно, что возможно одновременно испытывать как непостоянные убытки, так и нереализованную прибыль из-за уникального метода расчета. Коренная причина непостоянных убытков заключается в колеблющемся количестве токенов в пуле по мере совершения свопов.

Факторы, способствующие временным убыткам

Несколько факторов могут вызвать импермантные убытки:

• Волатильность активов: Временные потери более вероятны, когда один токен в паре торговли демонстрирует более высокую волатильность, чем его пара.

• Новые или неликвидные токены: Недавно запущенные или с низким объемом торгов токены могут не иметь должных механизмов ценообразования или достаточной глубины рынка, чтобы привлечь арбитражных трейдеров.

• Широкие диапазоны торговли: Позволение более широких диапазонов торговли может привести к временным потерям. Некоторые децентрализованные платформы предлагают настраиваемые параметры диапазона торговли.

• Ограниченная ликвидность: Меньшие пулы ликвидности более подвержены колебаниям цен, что увеличивает риск временных потерь.

Расчет непостоянных потерь

Имперманентные убытки определяются сравнением стоимости токенов в пуле ликвидности с их потенциальной стоимостью при независимом хранении. Пул поддерживает равные общие значения для пар токенов, следуя формуле X*Y=K. Эта автоматизированная ценовая модель обеспечивает соответствие стоимости одного токена стоимости его аналога в пуле.

Когда трейдер обменивает токен A на B в 50/50 пуле, количество A уменьшается, в то время как B увеличивается. Для поддержания паритета цен алгоритм AMM корректирует цену токена A относительно B. Величина непостоянного убытка растет с увеличением разрыва между токенами.

Временная потеря в крипто-сфере

Влияние временной потери на рынках криптовалют сравнимо с тем, что наблюдается на традиционных фондовых рынках. Чтобы смягчить этот риск, поставщики DeFi часто реализуют стратегии, такие как предложение вознаграждений за стекинг для поддержки поставщиков ликвидности. Этот подход, как правило, включает в себя распределение части торговых сборов платформы с поставщиками ликвидности.

Некоторые протоколы компенсируют потенциальные потери, вознаграждая поставщиков ликвидности родными токенами, которые получают ценность от активности сети. По мере увеличения волатильности и объема торгов поставщики ликвидности могут потенциально зарабатывать больше за счет распределяемых комиссий и токенов вознаграждений.

Стратегии для смягчения непостоянных убытков

Несколько подходов могут помочь минимизировать влияние временных потерь:

1. Использование пар стейблкоинов: Составление пар стейблкоинов может значительно снизить риск непостоянных потерь благодаря их внутренней стабильности. Однако эта стратегия может ограничить потенциальную прибыль на бычьих рынках.

2. Использование торговых сборов: Доходы от торговых сборов могут потенциально компенсировать временные убытки. По мере увеличения накопления сборов влияние временных потерь может снижаться.

3. Управление волатильностью: Внимательный выбор валютных пар для предоставления ликвидности может помочь минимизировать временные потери. Пары с высокой относительной волатильностью могут увеличить риск потерь.

4. Учитывая коэффициенты LP: Некоторые DeFi протоколы используют различные соотношения активов в своих пулах ликвидности, что может повлиять на вероятность непостоянных убытков. Понимание этих соотношений имеет решающее значение для эффективного управления рисками.

5. Мониторинг отклонений цен: В некоторых случаях ожидание возвращения цен на активы к их первоначальным уровням входа может помочь смягчить непостоянные убытки. Однако эта стратегия требует терпения и тщательного анализа рынка.

Используя эти стратегии и поддерживая полное понимание механики временной потери, трейдеры криптовалют и поставщики ликвидности могут лучше ориентироваться в сложностях рынков DeFi и оптимизировать свои инвестиционные результаты.