Экономический спад в США 1990 года: двойной удар финансового краха и нефтяной нестабильности

С 1893 года в США произошло 19 рецессий, и рецессия 1990 года особенно заслуживает нашего внимания. Как инвестор, который пережил несколько экономических колебаний, я должен сказать, что рецессия 1990 года на самом деле является недооценённой вехой, которая выявила серьёзные недостатки финансового регулирования.

Давайте посмотрим правде в глаза: кризис сбережений и кредитов — это абсолютно искусственная катастрофа! В то время более 2900 финансовых учреждений обанкротились, а убытки от активов составили 920 миллиардов долларов, что составляет 19% от тогдашнего ВВП! Это не какой-то естественный экономический цикл, а неизбежный результат безумного ослабления регулирования.

Я помню, что тогда администрация Рейгана ослабила регулирование S&L организаций, позволив им делать высокорискованные инвестиции, как азартные игроки. И что в итоге? 1300 сберегательных и кредитных учреждений рухнули, унеся с собой активы на сумму 620 миллиардов долларов. Эти所谓 "финансовые эксперты" совершенно не понимают, что такое управление рисками!

А когда Ирак вторгся в Кувейт, ситуация стала еще более тяжелой. Цены на нефть взлетели, паника на рынке усилилась. Возможно, многие не знают, что когда финансовые учреждения массово закрываются, они фактически изымают деньги из рынка, и это воздействие намного более смертоносно, чем операции по количественному смягчению, проводимые акционерами с гладкими костюмами на Уолл-Стрит.

Хотя политика высоких процентных ставок Федеральной резервной системы контролирует инфляцию, это также приводит к резкому росту стоимости заимствований. В то же время рынок недвижимости переживает крах, а компании сталкиваются с волной банкротств. Это идеально иллюстрирует, как коллапс финансовой системы быстро распространяется на каждую сферу реальной экономики.

С исторической точки зрения, любые рецессии, связанные с крупными финансовыми институтами, всегда особенно серьезны. Кризис субстандартного кредитования 2008 года является очередным доказательством этого. Когда разоряются учреждения, контролирующие экономическую жизнь, ликвидность на всем рынке быстро иссякает.

В настоящее время в США снова наблюдаются признаки ослабления, рост ВВП в первом квартале составил всего 1,6%, что значительно ниже ожиданий. Кто знает, повторится ли история? Я только знаю, что когда финансовая система нестабильна, обычные люди всегда первыми платят цену.

Друзья из Тайваня, перед инвестициями обязательно помните этот исторический урок!

Примечание: данная статья отражает лишь личное мнение и не является профессиональной инвестиционной рекомендацией.