В области криптоактивов стейблкоины всегда рассматривались как безопасная гавань. Однако в последнее время появились голоса, ставящие под сомнение, является ли распределение выгод, стоящее за этой "безопасностью", справедливым. На одной из отраслевых конференций соучредитель Wormhole Дэн Рисер резко раскритиковал текущую модель прибыли от стейблкоинов.

Reecer указывает, что такие компании, как Tether и Circle, получают огромные прибыли в условиях высоких процентных ставок, но не делятся этими доходами с фактическими держателями стейблкоинов. Эта схема им описана как "законная печать денег", что вызвало обсуждение справедливости моделей операций стейблкоинов в отрасли.

В настоящее время работа стейблкоинов относительно проста: пользователи обменивают свои законные деньги на эквивалентные стейблкоины, в то время как эмитирующая компания инвестирует полученные фиатные средства в низкорисковые высокодоходные активы, такие как государственные облигации США. Все доходы от таких инвестиций идут исключительно компании, пользователи не могут ими делиться.

Данные показывают, что только компания Tether в втором квартале 2023 года достигла чистой прибыли в 4,9 миллиарда долларов, а её оценка составила целых 500 миллиардов долларов. За этими потрясающими цифрами стоит поддержка множества пользователей, однако эти пользователи не смогли извлечь из этого выгоду.

В условиях такой ситуации новые проекты, такие как M⁰ и Agora, пытаются изменить правила игры. Их новые модели направлены на перераспределение прав на инвестиционный доход среди держателей стейблкоинов, что может оказать глубокое влияние на всю структуру рынка стейблкоинов.

С учетом прихода новых игроков на рынок, стейблкоин может ожидать революцию. Пользователи могут больше не удовлетворяться простым удержанием стейблкоинов, а начнут искать более справедливые механизмы распределения доходов. Это изменение может не только преобразовать бизнес-модель стейблкоинов, но и вызвать переосмысление распределения ценности в экосистеме криптоактивов.

В предстоящей перетасовке на рынке, как традиционные гиганты стейблкоинов будут реагировать, и смогут ли новые проекты успешно бросить вызов существующему порядку, станут центром внимания в отрасли. Независимо от результата, эта трансформация может предоставить пользователям Криптоактивов больше возможностей и потенциальной прибыли.