Черные лебеди против серых носорогов: Навигация по рискам крипторынка

В крипто- и традиционных рынках вновь и вновь появляются две метафоры животных, когда речь идет о риске: "черные лебеди" и "серые носороги." Это совершенно разные существа. Стоит понять, если вы в крипто-игре 🧠

Черные лебеди: Непредсказуемые разрушители 🦢

Нассим Николас Талеб подарил нам всю эту идею о "черном лебеде". Редкие события. Огромное воздействие. Никто их не ожидает. А потом все ведут себя так, будто они были очевидны.

"В нашей культуре предсказать черного лебедя невозможно, но подтвердить его неизбежно."

Европейцы думали, что все лебеди белые. Затем случилась Австралия. Существовали черные лебеди. Умы взорваны.

Талеб ненавидит традиционные модели риска. Он довольно откровенен в этом:

"Если вы услышите 'известного' экономиста, использующего слова 'равновесие' или 'нормальное распределение', не спорьте с ним; игнорируйте его или попробуйте засунуть мышь ему под рубашку."

Черные лебеди криптовалюты 📉

Мы видели несколько диких.

• 12 марта 2020 года: паника из-за COVID. Биткойн падает на 25% утром. К полуночи? Ниже $4,000. Худший день за семь лет. Жестоко.

• 18 мая 2021 года: Китай снова запрещает криптовалюту. Рынок обрушивается. $13,591 исчезло за день. Самые большие реальные убытки за всю историю. $9 миллиард ликвидирован. Биткойн упал вдвое за неделю.

Скорее иронично - Талеб раньше любил Биткойн. Назвал его "страховым полисом" против правительств в 2018 году. А к 2021? Полный разворот на 180 градусов. "Открытая пирамида", сказал он. Не очень хорошо для хеджирования от инфляции тоже, видимо.

Серые носороги: Видимые опасности, которые мы игнорируем 🦏

Мишель Уккер придумала это. Серые носороги — очевидные угрозы. Мы видим их приближение. Мы просто... ничего не делаем с ними. Кажется, мы хороши в игнорировании гигантских проблем, которые мчатся прямо на нас.

"Чем дольше вы откладываете, тем больше шансов у серого носорога накапливать свою инерцию и наносить удар с большей разрушительной силой, чем прежде."

Чёрные лебеди удивляют вас. Серые носороги находятся прямо на виду. Укер отмечает, что то, что для одних выглядит как опасность, для других может выглядеть как возможность.

Серые носороги событий криптовалют 🚨

Крах Terra/LUNA? Учебный серый носорог. Май 2022. UST потерял свою привязку. LUNA упала практически до нуля. Экосистема разрушена.

Люди были предупреждены. Руне Кристенсен из MakerDAO прямо заявил об этом в январе:

"Пожалуйста, обратите внимание, что UST и MIM действительно являются схемами Понци, и я это уважаю. Вы, безусловно, можете заработать на них много денег, но они не созданы для эластичности предложения и вернутся к нулю, как только рынок выведет деньги."

Переход Ethereum от PoW к PoS? Еще один. Объявлен много лет назад. Все еще поймал шахтеров врасплох. Они продолжали покупать оборудование. Надеялись на задержки. Теперь менее 2% шахтеров на графических картах все еще активны. Прибыль? Уничтожена.

Навигация по крипто-джунглям 🌐

В конце 2025 года мы все еще сталкиваемся с обеими угрозами. Серые носороги появляются в виде пузырей, сомнительной токеномики или нервозности регуляторов. Черные лебеди наносят удар, когда технологии терпят неудачу, геополитика меняется или рынки делают что-то, чего никто никогда не видел.

Знание разницы имеет значение. Черные лебеди требуют широких мер подготовки. Серые носороги требуют от вас обратить внимание и действительно что-то сделать, когда вы видите знаки предупреждения 🚀

Так что оглянитесь. Увидьте этих носорогов, мчащихся к вам — регуляторные изменения, доходности, которые не имеют смысла, слишком много кредитного плеча на рынке. Приготовьтесь. Потому что следующий большой удар может прийти, как носорог, или обрушиться, как черный лебедь. В любом случае, это неизбежно 🔥