Торговля черепахами на Крипто рынках: Анализ стратегии и руководство по внедрению

Инвесторы постоянно разрабатывали торговые стратегии, чтобы направлять свои решения на протяжении финансовой истории. Среди них стратегия "торговли черепахами", которая появилась в начале 1980-х годов, набрала популярность среди трейдеров с разным уровнем опыта. Прежде чем применять этот подход на рынках криптовалют, важно понять его механику и оценить его эффективность в волатильной крипто-среде.

Что такое торговля черепахами?

Торговля черепахами — это систематическая стратегия, разработанная для того, чтобы использовать устойчивый рыночный импульс, следуя заранее определенным правилам, которые минимизируют эмоциональные решения. Этот подход был применен на различных финансовых рынках, где трейдеры стремятся выявить и извлечь прибыль из прорывов в ценах активов, независимо от направления движения.

Стратегия возникла из эксперимента, проведенного товарным трейдером Ричардом Деннисом с помощью Уильяма Эккхарта. Деннис обучил 14 человек (, называемых "черепахами"), следовать конкретным торговым правилам, а не полагаться на интуицию. Методология и результаты этого эксперимента утвердили торговлю черепахами как законную основу для принятия решений трейдерами.

Происхождение торговли черепахами

Эксперимент по торговле черепахами начался в начале 1980-х годов, созданный двумя товарными трейдерами, которые искали более эффективные стратегии на фьючерсном рынке. Понимание его развития дает представление о ключевых принципах стратегии.

Экспериментальное Начало

Ричард Деннис уже зарекомендовал себя как успешный торговец товарами в начале 1980-х годов. Начав в 1970-х с reportedly всего лишь $1,600, он заработал примерно $350 млн в течение шести лет. Деннис и его партнер Уильям Эккхардт часто обсуждали свои торговые успехи и возможные улучшения.

Деннис твердо верил, что любого можно научить эффективной торговле на рынке фьючерсов, в то время как Экхардт утверждал, что у Денниса есть особый талант к торговле товарами. Чтобы разрешить этот спор, Деннис разработал эксперимент для проверки своей гипотезы.

Эксперимент в действии

Деннис назвал своих студентов "черепахами" после посещения черепашьих ферм в Сингапуре, полагая, что трейдеров можно "вырастить" быстро и эффективно, как черепах. Эксперимент включал двухнедельный период обучения, во время которого Деннис обучал участников правилам своей механической торговой системы, прежде чем предоставить им капитал для торговли.

Основная концепция как эксперимента, так и методологии заключалась в исключении эмоций из торговых решений. Деннис разработал правила, требующие от трейдеров принимать решения исключительно на основе заранее определенных критериев, не учитывая внешние факторы.

Хотя Деннис мог просто опубликовать эти правила, его опыт в отрасли показал, что большинство трейдеров лишь слабо следуют системам, "импровизируя" всякий раз, когда это считали необходимым. Деннис считал, что это отклонение от строгого следования правилам приводит к плохой торговой эффективности.

Результаты и наследие

Хотя формальные результаты пятилетнего эксперимента не были официально опубликованы, Рассел Сэндс, бывший "черепаха", который скончался в 2019 году, заявил, что два класса обученных черепах заработали более $175 миллионов в этот период. Эксперимент показал, что даже новички на рынке могут научиться эффективным торговым техникам и добиться успеха благодаря дисциплинированному применению правил.

Хотя некоторых участников попросили уйти, те, кто строго следовал предписанным стратегиям, добились значительного успеха. Джерри Паркер, один из оригинальных "черепах", до сих пор управляет Chesapeake Capital, которую он основал более 30 лет назад после эксперимента.

Современные инвесторы могут применять установленные Деннисом правила при совершении сделок, с основной целью покупки прорывов и закрытия позиций, когда цены начинают разворачиваться. Однако потенциальные пользователи должны быть осведомлены о том, что значительные просадки являются обычным явлением с этой техникой, поскольку многие прорывы оказываются ложными движениями, которые приводят к убыткам. Сила стратегии заключается в захвате значительных выигрышных сделок, которые компенсируют множество меньших убытков.

Как работает Turtle Trading: основные компоненты

Хотя оригинальные правила торговли черепахами со временем эволюционировали, основополагающий подход к выявлению потенциальных прорывов остается эффективным. Современные трейдеры модифицировали эти правила, чтобы лучше определять тренды в текущих рыночных условиях.

Например, там, где оригинальные правила предлагали входить на рынки, когда цены превышали 20-дневные максимумы, модифицированные подходы рекомендуют покупать, когда цены пробивают 200-дневные максимумы. Эти принципы применимы аналогично для всех классов активов, включая криптовалюты, акции, облигации и фьючерсы.

Торговцы-черепахи сосредотачиваются исключительно на высоколиквидных рынках, чтобы обеспечить достаточную рыночную глубину, смягчить риски и снизить потенциальные убытки. При применении этой стратегии к криптовалютам сосредоточьтесь на популярных активах с значительными объемами торгов.

Критерии выбора рынка

Оригинальные черепахи торговали различными фьючерсными контрактами на высоколиквидных рынках, что позволяло им исполнять заказы без значительного влияния на рынок. Их портфель включал товары, металлы, облигации, S&P 500, иностранную валюту и энергетические рынки.

При применении этого подхода к торговле криптовалютами сосредоточьтесь на основных активах с значительным объемом торгов и рыночной глубиной на выбранной вами торговой платформе.

Алгоритм определения размера позиции

Размер позиции представляет собой критически важный компонент системы торговли черепахами. Этот алгоритм нормализует волатильность позиции, корректируя размер сделки в зависимости от текущих рыночных условий, гарантируя, что каждая позиция на разных рынках несет эквивалентный риск.

На практике трейдеры заключают меньше контрактов на высоколиквидных рынках, в то время как в менее ликвидных условиях они торгуют большим количеством контрактов. Система использует 20-дневную скользящую среднюю истинного диапазона для оценки текущей волатильности рынка и определения соответствующих размеров позиций.

Для криптовалютных рынков это приводит к меньшим размерам позиций для высоковолатильных активов и большим позициям для более стабильных, что позволяет поддерживать постоянное рисковое воздействие на ваш портфель.

Системы Входа

Методология торговли черепах использует две различные системы входа:

1. Система 1: Использует 20-дневный прорыв для определения точек входа
2. Система 2: Использует 55-дневный пробой для входных сигналов

Позиции выигрыша были увеличены с максимальным количеством из четырех входов. Деннис инструктировал черепах принимать все сгенерированные сигналы, подчеркивая, что пропуск даже одного сигнала может означать упущение значительного победителя, который существенно повлиял бы на общую доходность.

При реализации этого на криптовых рынках эти временные рамки могут потребовать корректировки с учетом 24/7 торговой среды и повышенной волатильности.

Реализация стоп-лосса

Управление рисками через стоп-лоссы является основным компонентом системы торговли черепахами. Трейдеры должны определить свой точный уровень стоп-лосса перед входом в любую позицию, заранее определяя параметры риска для смягчения потенциальных убытков.

В более волатильных рынках, таких как криптовалюта, обычно необходимы более широкие стопы, чтобы учесть колебания цен и при этом защитить капитал. Продвинутые торговые платформы предлагают различные типы ордеров на стоп-лосс, которые могут автоматизировать этот аспект стратегии.

Методология выхода

Стратегия черепахи подчеркивает, что преждевременные выходы из позиций могут значительно ограничить потенциальную прибыль — распространенная ошибка в системах следования за трендом. Исходная методология включала две системы выхода:

1. Система 1: Закрывайте длинные позиции на 10-дневных минимумах и короткие позиции на 20-дневных максимумах
2. Система 2: Выходите из позиций на стандартных 20-дневных минимумах или максимумах

Черепахи отслеживали цены в реальном времени, а не используя автоматические ордера на выход, что позволяло принимать более тонкие решения о выходе.

Тактическое выполнение

Деннис обучал черепах специфическим тактическим подходам к исполнению заказов:

• Использование лимитных ордеров на быстро меняющихся рынках
• Ожидание относительного спокойствия перед размещением новых ордеров, а не погоня за ценами
• Покупка на самых сильных рынках при продаже на самых слабых для извлечения выгоды из импульса

Эти тактики исполнения остаются ценными на рынках криптовалют, где волатильность может создавать сложные условия для входа и выхода.

Ключевые уроки торговли черепахами

Трейдеры всех уровней опыта извлекли ценные инсайты из подхода торговли черепахами. Хотя оригинальные правила эволюционировали, чтобы соответствовать текущим рыночным условиям, основные принципы продолжают влиять на торговые решения.

Овладейте концепцией вашей стратегии

Независимо от того, используете ли вы стратегию черепахи в криптовалютных рынках или другой подход, понимание основного концепта и логики вашей выбранной стратегии является необходимым.

Истинное понимание позволяет вам разработать несколько торговых подходов вокруг одной и той же концепции, диверсифицируя риски, сохраняя стратегическую согласованность. Без этого глубокого знания вы, вероятно, откажетесь от стратегии после того, как столкнетесь с первоначальными убытками, не в силах должным образом справиться с проблемами, когда они возникают.

Реализовать надежное управление рисками

Даже когда стратегия торговли черепахами оказывается эффективной для сделок с криптовалютой, значительные потери остаются возможными без надлежащих протоколов управления рисками. Например, рассмотрим модифицированную стратегию черепах, генерирующую 32% доходности с максимальным просадкой 41,5%. При ограничении риска до 1% на сделку это создает управляемую ситуацию.

Однако трейдеры без надлежащего управления рисками могут увеличить риск до 4%, потенциально увеличив годовую доходность почти до 76% — но с максимальными просадками, приближающимися к 97%. Такие серьезные просадки становятся практически невозможными для восстановления, подчеркивая, почему любая торговая стратегия должна включать продуманные методы управления рисками.

Адаптироваться к эволюции рынка

Условия на рынке криптовалют меняются часто, что делает нереалистичным ожидание стабильных результатов от статического торгового подхода. В конечном итоге любая стратегия, вероятно, столкнется с продолжительными периодами просадки или может полностью перестать работать.

При столкновении с провалом стратегии определите, провалился ли основной концепт или только необходимо скорректировать реализацию. Если только реализация дала сбой, вы можете изменить свой подход, сохраняя основную концепцию. Если сама концепция больше не приносит результатов, переключитесь на совершенно новую торговую структуру.

Завершить торговый жизненный цикл плана

Успешные трейдеры планируют свои выходы с такой же точностью, как и свои входы. Четко определите, когда вы зафиксируете прибыль или остановите убытки, прежде чем выполнять какую-либо сделку.

Торговля черепахами на рынках криптовалют

Многие трейдеры пытались применить принципы торговли черепах к криптовалютным рынкам с переменным успехом. Оригинальная система 1980-х годов, как правило, испытывает трудности с генерацией стабильной прибыли в крипто-средах, хотя модифицированные правила с менее частой торговлей показали большеобещающие результаты.

Исторический анализ показывает, что короткие позиции представляют собой особые проблемы на рынках криптовалют. Следуя правилам торговли черепахами, короткие позиции часто показывают худшие результаты и могут привести к эрозии капитала во время длительных бычьих рынков из-за многочисленных триггеров для остановки убытков.

Ограничения оригинальной системы черепахи на рынках криптовалют частично связаны с её дизайном для слабо коррелированных традиционных рынков. Криптовалютные активы, как правило, демонстрируют более высокую ценовую корреляцию, чем традиционные активы. Для более эффективного применения в криптоторговле рассмотрите следующие изменения:

• Реализуйте скользящие средние для сигналов входа и выхода вместо простых уровней пробоя
• Тестируйте различные временные интервалы (30-минутные, 4-часовые или 6-часовые графики), чтобы найти оптимальные настройки
• Экспериментируйте с различными подходами к размещению остановок
• Настройте распределение капитала между различными реализациями торговли черепахами

Большинство торговых платформ теперь предлагают усовершенствованные инструменты для построения графиков и типы ордеров, которые могут помочь более эффективно реализовать эти модифицированные подходы.

Стоит ли внедрять торговлю черепахами?

Все трейдеры криптовалют стремятся к стратегиям, которые обеспечивают стабильную доходность. Хотя правила торговли черепахами не являются универсально оптимальными, как новички, так и эксперты могут применять этот подход при должном понимании.

Результаты значительно варьируются в зависимости от деталей реализации и толерантности к риску, требуя времени и тестирования, чтобы определить, подходит ли торговля черепахами вашему стилю торговли. Хотя многие оригинальные "черепахи" добились выдающегося успеха, даже сам Деннис понес значительные убытки во время краха фондового рынка 1987 года, что демонстрирует, что ни одна стратегия не обеспечивает непогрешимую защиту от экстремальных рыночных событий.

Независимо от того, какую торговую систему вы в конечном итоге выберете, устанавливайте прочные основы для каждого торгового решения, а не полагайтесь на интуицию или эмоции.

Аналитическая перспектива

Торговля черепахами представляет собой дисциплинированный подход к захвату рыночных трендов через механическое применение правил. Ее исторический успех демонстрирует ценность систематических торговых стратегий, хотя адаптация остается необходимой при применении этих принципов к современным рынкам криптовалют.

Для трейдеров, стремящихся реализовать этот подход, важно сосредоточиться на понимании основных концепций, а не строго следовать устаревшим правилам. Акцент стратегии на заранее определенном управлении рисками, размере позиций и принятии решений без эмоций предоставляет ценные уроки, применимые к различным торговым подходам.

Поскольку рынки криптовалют продолжают развиваться, сочетание принципов торговли черепахами с современными инструментами технического анализа и методами управления рисками может создать надежные торговые системы, способные ориентироваться в условиях волатильного рынка, сохраняя капитал в неблагоприятные периоды.