Феномен Халвинга Биткойна: Что Вам Нужно Знать

Я наблюдал за Биткойном через множество рыночных циклов, и позвольте мне сказать вам - халвинги это то, где начинается настоящая активность. Это не просто какой-то технический бред, о котором хипстеры криптовалюты одержимы. Это сердце экономической модели Биткойна и, возможно, самый мощный драйвер его ценностного предложения.

Недавнее сокращение вознаграждений 20 апреля 2024 года стало четвертым таким событием для Биткойна, уменьшив вознаграждение за блок с 6.25 до 3.125 BTC. Хотя финансовая пресса любит раздувать эти события, я заметил, что они часто упускают более глубокие последствия того, что на самом деле происходит здесь.

Что на самом деле происходит во время халвинга?

В своей сути, халвинг Биткойна - это программное снижение скорости создания новых Биткойнов на 50%. Это блестящее решение Сатоши по созданию цифровой дефицитности - чего-то, чего просто не существовало до Биткойна. В отличие от наших поломанных фиатных систем, где центральные банкиры могут печатать неограниченное количество денег, когда им это захочется, Биткойн имеет жесткие денежные правила.

Халвинг происходит каждые 210 000 блоков ( примерно раз в четыре года ), систематически уменьшая поток новых токенов в обращение. Это предсказуемое сокращение предложения создает все более дефицитный актив - концепция, которую традиционные экономисты все еще с трудом понимают.

Историческое влияние на цену

Я отслеживал последствия каждого предыдущего халвинга, и шаблон, откровенно говоря, потрясающий:

• После халвинга 2012 года: ~9,520% увеличение цены в течение следующего года
• После 2016 года: ~3,402% увеличение за следующие 518 дней
• После 2020 года: ~652% увеличение за следующие 335 дней

Хотя прошлые результаты не гарантируют будущие результаты (, как настаивают все юристы, я бы сказал, что только дурак игнорировал бы такой очевидный шаблон. Экономический принцип ужасно прост: когда рост предложения уменьшается, а спрос остается постоянным или увеличивается, цена, как правило, растет.

Сжатие майнеров

Каждое деление наносит жестокий удар по доходам майнеров, сокращая их основной источник дохода вдвое за ночь. Слабые руки складываются, закрывая операции, которые не могут поддерживать прибыльность с высокими затратами на электроэнергию или менее эффективным оборудованием.

Это консолидация временно снижает хешрейт сети, но по мере того, как цена обычно увеличивается с течением времени, рентабельность майнинга восстанавливается. Это экономический дарвинизм в действии - выживают только самые эффективные, хорошо капитализированные операции.

Взгляд в будущее: Халвинг

Следующее деление блока ожидается около апреля 2028 года на высоте блока 1,050,000, когда вознаграждения упадут до 1.5625 BTC за блок. Эта математическая определенность будет продолжаться примерно каждые четыре года до около 2140 года, когда все 21 миллион Биткойнов будут добыты.

Что тогда произойдет? Майнеры будут полагаться исключительно на комиссионные за транзакции, а не на вознаграждения за блоки. Будет ли этого достаточно для поддержания безопасности сети? Это открытый вопрос, который нам придется решить, когда мы приблизимся к этому далекому горизонту.

Инвестиционные стратегии вокруг халвингов

Я видел, как многие люди пытались угадать рынок вокруг халвингов, обычно с переменным успехом. С моей точки зрения, есть более разумные подходы:

1. Средневзвешенная стоимость доллара: Вместо того чтобы пытаться предсказать краткосрочные колебания цен, регулярная покупка небольших объемов независимо от колебаний цен оказывается эффективной.

2. Долгосрочное хранение: Некоторые инвесторы рассматривают халвинги как подтверждение нарратива о дефиците Биткойна и выбирают удерживать активы даже в условиях краткосрочной волатильности.

3. Диверсификация: Поскольку халвинги могут повлиять на более широкий рынок криптовалют, распределение инвестиций по различным цифровым активам может помочь управлять рисками.

Увеличение зрелости Биткойна как класса активов означает, что эффекты халвинга могут уменьшаться со временем, но фундаментальный механизм сокращения предложения остается одной из его самых мощных особенностей. Поскольку институциональное принятие продолжает расти, долгосрочная траектория выглядит многообещающе, несмотря на неизбежную волатильность.

Для тех, кто хочет ориентироваться в этих рыночных циклах, доступ к надежным торговым платформам имеет решающее значение - просто будьте осторожны, кому вы доверяете, и всегда проводите собственное исследование перед инвестированием.