Исследовательский отчет NYDIG: Индикатор mNAV компании по биткойнам может быть вводящим в заблуждение.

【币界】28 сентября (UTC+8) главный исследователь NYDIG Грег Чиполаро опубликовал отчет, в котором указал, что показатель mNAV, часто используемый компаниями, хранящими Биткойн, может быть вводящим в заблуждение, поскольку mNAV не учитывает операционные бизнесы или другие активы, которые могут принадлежать соответствующим компаниям. Кроме того, этот показатель часто использует "предполагаемое количество акций в обращении (assumed shares outstanding)", которое часто включает в себя конвертируемые облигации, условия преобразования которых еще не выполнены, что может привести к неточности данных. mNAV — это соотношение рыночной капитализации к чистой стоимости активов, и если mNAV больше 1, компании, хранящие Биткойн, могут увеличить финансирование в пределах премии и использовать полученные средства для покупки BTC, что приведет к увеличению активов на акцию BTC. Если оно сойдется к 1 или станет ниже 1, цена самого BTC будет снижаться, а спрос на вторичном рынке ослабнет, механизм маховика перейдет от "увеличения" к "разведению", образуя отрицательную обратную связь.