Эксперты учреждений: показатель mNAV не подходит для оценки стоимости компаний по Биткойн.

【链文】28 сентября, по сообщениям, Strive Asset Management приобрела Semler Scientific через полное акционерное соглашение, чтобы создать объединенную компанию с более чем 10,900 BTC. В связи с этим Грег Чиполаро, глобальный исследовательский директор данного учреждения, в своем отчете отметил, что часто используемый показатель "mNAV" (определяемый как рыночная капитализация, деленная на имеющиеся криптоактивы) должен быть исключен из отраслевых отчетов, так как это приобретение подчеркивает потенциальные проблемы с показателем "mNAV", который используется для оценки стоимости компаний с Биткойн-казначейством, но может быть вводящим в заблуждение или нечестным. Это учреждение отметило, что, во-первых, mNAV не учитывает операционный бизнес или другие активы, которые могут принадлежать резервным компаниям цифровых активов (DAT), в то время как большинство крупных компаний по резервированию Биткойн действительно имеют бизнес, создающий стоимость. Во-вторых, mNAV часто использует "предполагаемое количество акций в обращении", которое может включать конвертируемые облигации, не удовлетворяющие условиям конверсии; держатели конвертируемых облигаций будут требовать наличные для погашения, и для DAT такая задолженность значительно тяжелее, чем простое размещение акций, и по своей сути конвертируемые облигации являются инструментом арбитража колебаний, DAT будет иметь стимул максимизировать колебания акций.