Погружение в ZYB: Мой некорректный взгляд на любимца DEX Arbitrum

Я наблюдаю за Zyberswap (ZYB) с момента его запуска на Arbitrum в январе 2023 года, и, честно говоря, это было довольно увлекательно. Этот DEX с его автоматизированным маркет-мейкером якобы является одним из "пионеров" в этой области, но давайте отложим маркетинговые уловки и будем честными.

В настоящее время торгуется по цене $4.57 с рыночной капитализацией чуть менее $5 миллионов, ZYB позиционируется как альтернатива с низкими комиссиями по сравнению с крупными биржами. Но давайте подумаем - разве все они не утверждают одно и то же в наши дни? Каждая новая DEX обещает революционные структуры комиссий, пока им не нужно будет фактически получить прибыль.

Что на самом деле предлагает ZYB

Платформа действительно имеет несколько достойных функций - их система AMM работает достаточно гладко на Arbitrum, а вознаграждения за стекинг, безусловно, лучше, чем у большинства конкурентов в экосистеме. Я сам пробовал их интерфейс обмена, и он достаточно прост, чтобы даже новички в криптовалюте не потерялись полностью.

Их система управления позволяет держателям токенов голосовать по предложениям, что звучит демократично в теории. Но, наблюдая за несколькими голосованиями по вопросам управления, обычно оказывается, что все равно одни и те же крупные держатели контролируют направление.

Они придают большое значение своему партнерству с Solidproof по проведению аудитов, предлагая бесплатные аудиты новым проектам. Хороший жест, но аудиты не являются надежной защитой - я видел множество "аудированных" протоколов, которые все равно были опустошены.

Реальность инвестиций

Маркетинг утверждает, что ZYB является удивительной долгосрочной инвестицией, но я скептически настроен. Их ежедневный объем торгов в 1,6 миллиона долларов не ужасен, но и не впечатляет. Полностью разведенная рыночная капитализация $92 миллионов показывает, что ожидается значительная инфляция токенов - о чем они удобно не упоминают в своих рекламных материалах.

Я заметил, что их ликвидность может значительно сокращаться во время волатильных рыночных условий. Попробуйте продать крупную позицию во время рыночного падения, и вы поймете, о чем я.

Как я отношусь к ZYB

Смотри, я не ненавижу ZYB - технология работает, и им удалось занять небольшую нишу на Arbitrum. Но рынок насыщен DEX, и многие из них испытывают трудности с тем, чтобы выделиться.

Если вы хотите на нем торговать, хорошо. Если вы хотите держать токен, возможно, выделите небольшую часть своего портфеля. Но не покупайтесь на слухи, что это какая-то революционная платформа, меняющая DeFi навсегда. Это просто еще один DEX в море похожих вариантов, пытающийся выжить на все более конкурентном рынке.

Настоящий вопрос в том, смогут ли они создать достаточно уникальной ценности, чтобы выжить, когда рынок неизбежно сократится. Судя по тому, что я видел до сих пор, решение этого вопроса все еще не принято.