Стратегия календарного спреда: Арбитраж волатильности через структуру термина IV 🔥

Крипто опционы в 2025 году? Давайте поговорим о календарных спредах. Они довольно хороши для игры в структуру волатильности на сегодняшнем рынке 🚀

Получение структуры термина волатильности 📊

Структура термина волатильности показывает, как ИВ соотносится на разных сроках истечения:

• Контанго: Долгосрочная IV превышает краткосрочную IV. Рынок, похоже, ожидает роста волатильности.
• Обратный контанго: Краткосрочная IV выше долгосрочной. Кажется, что рынок считает, что волатильность упадет.

Эти паттерны? Вполне подходят для трейдеров, стремящихся сделать шаг.

Долгий календарный спред - друг контанго 📈

Стратегия: Покупайте опционы с долгим сроком. Продавайте короткие. Одна и та же цена исполнения.

Хорошо работает с паттернами контанго, которые мы видим в последнее время. Преимущество заключается в:

• Краткосрочные опционы истекают быстрее
• Длинные опционы с тем высоким IV не теряют в цене так быстро

Когда вы зарабатываете деньги:

• Волатильность резко возрастает: Длинные опционы увеличивают свою стоимость, короткие истекают без стоимости 💰
• Рынок движется вбок: Время сильнее воздействует на короткие опционы

Краткий календарный спред - Игра на обратном рынке 📉

Стратегия: Продавать опционы с длинным сроком истечения. Покупать опционы с коротким сроком истечения. Один и тот же страйк.

Имеет смысл во время бэквардации - наблюдается в нескольких криптоактивах после недавних рыночных событий.

Логика:

• Короткие опционы имеют этот безумно высокий IV
• Долгосрочный IV предполагает, что все в конце концов успокоится

Сценарии заработка:

• Волатильность снижается: краткосрочная IV падает, в то время как долгосрочная остается на месте
• Рынки не сильно колеблются: Временной распад не так жесток для длинных опционов

Риски, о которых вы должны знать 🔍

1. Гамма-экспозиция: Краткосрочные опционы становятся дикими с гаммой - большие ценовые колебания наносят удар
2. Сдвиги волатильности: Структура сроков иногда становится непредсказуемой
3. Ликвидность: Не все рынки опционов Крипто глубокие
4. Риск событий: Большие объявления всё портят

Реальный пример 💡

BTC около $93,000 сейчас, показывая контанго:

• 1-месячные опционы BTC IV: 58%
• 3-месячные опционы BTC IV: 65%

Долгий календарный спред:

• Купите 3-месячный BTC $95,000 Call (IV=65%)
• Продажа 1-месячного BTC $95,000 Call (IV=58%)

Вы выигрываете, если BTC не пойдет в безумие или если долгосрочная IV продолжает расти.

Как это сделать 🧠

• Оставьте страйки неизменными для чисто волатильностных ставок
• Следите за структуру сроков. Она быстро меняется в Крипто.
• Используйте их вокруг известных событий волатильности

Календарные спреды хорошо работают в Крипто-опционах, где структура сроков становится неэффективной. Делайте ставку на нормализацию волатильности или используйте различия в истечении времени. Стоит добавить в ваш набор инструментов 🌕