Протокол Balancer: Расширенное руководство по инновационному AMM в DeFi

Balancer (BAL) — это основанный на Ethereum автоматизированный маркетмейкер (AMM) протокол, разработанный для обеспечения децентрализованной биржи, где пользователи могут торговать практически любой криптовалютой без посредников. В своей основе Balancer использует мульти-активные пулы для обеспечения эффективной ликвидности и возможностей получения дохода в рамках экосистемы децентрализованных финансов.

Как работает Протокол Balancer

Чтобы понять механизм Balancer, представьте его как сложный самообеспечивающийся индексный фонд в пространстве DeFi. Пользователи создают или вносят средства в ликвидные пулы, содержащие различные криптовалюты. Эти пулы Balancer функционируют как основа ликвидности протокола, позволяя эффективно обменивать токены и вознаграждая вкладчиков.

Поставщики ликвидности вносят активы в пулы и зарабатывают часть торговых сборов, генерируемых протоколом. В качестве компенсации за предоставление ликвидности эти участники также получают токены управления BAL, создавая двойную структуру стимулов.

Пулы Balancer могут содержать до 8 различных криптовалют с настраиваемыми весовыми распределениями. В отличие от традиционных AMM, которые требуют соотношения токенов 50/50, гибкие взвешенные пулы Balancer позволяют практически любое соотношение токенов, определяемое при создании.

Два основных компонента питают экосистему Balancer:

• Пулы Balancer: Протокол предлагает различные типы пулов для удовлетворения различных предпочтений пользователей:

  • Публичные пулы: Открыты для любых участников для внесения и вывода средств. Эти пулы идеальны для пользователей с меньшими активами, стремящихся зарабатывать комиссии на более ликвидных, ориентированных на сообщество пулах.
  • Частные пулы: Ограничены их создателями для управления активами. Эти пулы особенно ценны для пользователей с существенными портфелями, которые стремятся получить доход от конкретных комбинаций активов, сохраняя контроль.

• Алгоритмический механизм самобалансировки: Balancer использует смарт-контракты, которые автоматически поддерживают заданные пропорции активов в пулах, независимо от колебаний цен отдельных токенов. Например, когда цена токена значительно увеличивается, алгоритм протокола автоматически корректирует его количество для сохранения запланированного распределения стоимости по пулу, создавая естественные возможности для арбитража.

Экосистема токена BAL

BAL является нативным токеном управления Balancer, который обеспечивает децентрализованный контроль над Протоколом. Токен выполняет несколько ключевых функций в экосистеме:

• Управление: Держатели BAL могут голосовать за обновления протокола и изменения параметров
• Ликвидность Майннинг: Пользователи зарабатывают токены BAL, внося активы в пулы Balancer
• Согласование стимулов: Токен создает сбалансированные стимулы как для поставщиков ликвидности, так и для трейдеров в экосистеме

Эта двусторонняя структура рыночных стимулов является важной для работы Balancer, так как она должна одновременно привлекать как поставщиков ликвидности, которые предоставляют торговые активы, так и трейдеров, которые ищут конкурентные цены на активы и минимальное проскальзывание.

Структура токеномики BAL

Компания Balancer Labs привлекла 3 миллиона долларов венчурного финансирования в 2020 году для разработки Протокола. Токен BAL имеет фиксированное максимальное предложение в 100 миллионов токенов, распределенных следующим образом:

• 25 миллионов BAL выделено акционерам и сотрудникам Balancer Labs
• Примерно 5 миллионов BAL продано ранним инвесторам
• 10 миллионов BAL зарезервировано для развития экосистемы, с:
  • 50% направлено в фонд для участников экосистемы
  • 50% выделено для потенциальных будущих инвестиционных раундов

Оставшиеся токены были предназначены для вознаграждений за ликвидность протокола, постепенно распределяя права управления среди сообщества активных участников.

Происхождение Balancer

Balancer начался как исследовательский проект в BlockScience, компании по программному обеспечению, основанной Фернандо Мартинелли и Майком МаКдональдом в 2018 году. Протокол был разработан для преодоления ограничений ранних дизайнов AMM, вводя многотокеновые пулы с настраиваемыми распределениями весов, что представляет собой значительную инновацию в ландшафте предоставления ликвидности DeFi.

Сосредоточив внимание на капитальной эффективности и гибких конфигурациях пулов, Balancer зарекомендовал себя как основной Протокол в более широком DeFi экосистеме, предлагая инновационные решения для поставщиков ликвидности и трейдеров.