Выступление Пауэлла: нервные точки на рынке

В полночь, когда знакомый голос Пауэлла снова раздался, я знал, что рынок снова собирается прокатиться на американских горках. Я должен сказать, каждый раз, когда этот старик открывает рот, мир криптовалют начинает трястись, это уже стало нашей «теорией» среди нас, игроков в шифрование, точнее, чем уронить палочки для еды во время горячего котла.

Смотря на то, как биткойн упал более чем на 1%, а эфириум вообще рухнул более чем на 3%, я не могу не задуматься: насколько же велико мастерство этого председателя ФРС, что одно его слово может привести к мгновенному ликвидации длинных позиций на 1 миллиард долларов? И что самое ироничное, 97% ликвидаций — это длинные позиции!

Внимательно выслушав эту речь, я вынужден сказать, что старик Бао действительно мастер тайцзи. Он одновременно намекает, что снижение ставок направлено на возвращение денежно-кредитной политики к нейтральному уровню, и напоминает рынку о том, что оценки акций на американском рынке «достаточно высоки». Разве это не очевидная попытка обрушить рынок? Смешно, но фондовый рынок сразу же рухнул, индекс Доу упал на 0,19%, S&P 500 упал на 0,55%, а индекс Nasdaq упал на 0,95%. Технологический сектор стал зоной бедствия, акции Oracle упали более чем на 4%, акции Amazon упали более чем на 3%, а акции Nvidia упали почти на 3%.

Мой друг каждый день изучает эти данные, он сказал мне: "Старый Бао на самом деле признал, что снижение ставок затянулось, но подчеркнул, что это было сделано намеренно, чтобы в будущем было больше пространства для снижения ставок." Другими словами, ФРС осознает, что экономика демонстрирует "четыре двойки", но все же не разыгрывает козырь, цель заключается в том, чтобы в дальнейшем иметь возможность более гибко разыгрывать карты.

Я думаю, что самое страшное — это то, что Пауэлл всегда говорит неясно, его слова выражают как обеспокоенность по поводу слабости рынка труда, так и беспокойство о неэффективном контроле над инфляцией. Эта неопределенность страшнее четких плохих новостей, рынок ненавидит неопределенность.

Очевидно, что Федеральная резервная система сейчас балансирует на канате: с одной стороны, риск роста инфляции, с другой - риск снижения на рынке труда. Если они ослабят политику слишком быстро, контроль за инфляцией может оказаться напрасным; если же они будут слишком долго ужесточать, рынок труда может рухнуть.

В настоящее время ожидания снижения на 25 базисных пунктов в октябре возросли до 93%, все внимательно следят за предстоящими данными по инфляции PCE и отчетом по занятости вне сельского хозяйства. Эти данные определят дальнейшие шаги.

Честно говоря, я бы предпочел, чтобы Пауэлл прямо заявил о жесткой политике, по крайней мере, все знали бы, как на это реагировать. Такой подход, как тайцзи, заставляет тех, кто хотел бы купить на дне, колебаться, а тех, кто хотел бы зафиксировать убытки, чувствовать себя в замешательстве. Как сказал мне один трейдер: «Если бы не его выступление, я бы продолжал выставлять ордера прошлой ночью, а сейчас совершенно не знаю, что делать.»

Теперь нам остается только терпеливо ждать, как рынок будет переваривать эту информацию. Но можно с уверенностью сказать, что с этого момента до заседания ФРС в октябре мы все будем вынуждены следовать за манипулятором, который управляет «переключателем американских горок мира криптовалют». Для тех, кто держит токены, пристегните ремни безопасности, впереди по-прежнему бурные времена.