Что такое снижение процентной ставки ФРС? Что означает снижение ставки на 50 базисных пунктов для рынка?

Question

18 сентября 2024 года Федеральная резервная система США (Federal Reserve System, сокращенно FED) официально объявила о снижении процентной ставки федеральных фондов на 50 базисных пунктов (то есть на два пункта). Это первое снижение ставки более чем за четыре года с момента экстренного снижения в марте 2020 года до диапазона 0-0,25%. Для инвесторов в криптоактивы это решение о снижении ставки, безусловно, является знаковым рыночным событием. Исторические данные показывают, что прошлые бычьи рынки криптоактивов обычно наблюдаются в условиях низких процентных ставок, поэтому изменения ликвидности на рынке имеют решающее значение для развития рынка криптоактивов.

Рынок уже сформировал ожидания по поводу этого снижения процентной ставки, сентябрьское снижение рассматривается как важный сигнал о смене денежно-кредитной политики. По прогнозам экономических аналитиков, к концу года ФРС может снова снизить ставку на 50 базисных пунктов. Для читателей, не знакомых с понятием снижения процентных ставок, здесь предоставляется краткое объяснение: снижение ставки ФРС означает косвенное снижение базовой процентной ставки в США через операции на рынке. Каждый пункт соответствует 0,25%, также известный как 25 базисных пунктов, представляющий собой единицу микрорегулировки процентной ставки.

Этот поворот в денежно-кредитной политике окажет глубокое влияние на рынок криптоактивов и мировую экономику. В условиях снижения процентной ставки ликвидность на рынке становится более свободной, предоставляя больше возможностей для инвестиций в рискованные активы, такие как криптоактивы. В то же время, инвесторы при принятии инвестиционных решений должны более全面но учитывать потенциальное влияние изменений в процентной среде на оценку активов.

Определение и механизм работы снижения и повышения процентных ставок ФРС

ФРС (Федеральная резервная система, центральный банк США) отвечает за разработку и выполнение национальной денежной политики. Ключевыми аспектами этой политики являются контроль за объемом денежной массы и регулирование процентных ставок. ФРС осуществляет так называемые операции по "печати денег", увеличивая объем денежной массы; снижение и повышение ставок являются важными инструментами регулирования базовой процентной ставки.

Снижение и повышение процентных ставок относится к корректировкам, проводимым Федеральной резервной системой (FED) относительно базовой процентной ставки в США. Базовая процентная ставка является ключевым индикатором в финансовой системе и оказывает широкое влияние на различные виды кредитования, сбережений и инвестиционной деятельности. Когда FED осуществляет снижение процентных ставок, базовая процентная ставка понижается, что обычно направлено на стимулирование экономической активности, поощрение кредитования и инвестиций, тем самым способствуя экономическому росту. Напротив, когда FED выбирает повышение процентных ставок, базовая процентная ставка повышается, что в основном используется для контроля инфляционного давления, смягчения перегрева экономики или резервирования политического пространства для возможных экономических колебаний в будущем.

Решения ФРС о снижении или повышении процентных ставок следуют строгому процессу. Во-первых, ФРС проводит оценку на основе комплексного анализа макроэкономической ситуации. Как только определяется необходимость корректировки направления процентной ставки, ФРС созывает заседание Федерального открытого рынка ( FOMC ), на котором обсуждаются и определяются размер и время корректировок. После принятия решения ФРС осуществляет корректировку процентной ставки через операции на открытом рынке, включая покупку и продажу государственных облигаций и других финансовых инструментов, чтобы повлиять на объем денежной массы на рынке и уровень процентных ставок.

В целом, снижение и повышение процентной ставки ФРС являются важными инструментами для поддержания экономической стабильности, влияя на экономическую активность и финансовую среду через точные рыночные операции. Как снижение, так и повышение процентной ставки требуют обдуманного процесса принятия решений и точного выполнения, чтобы обеспечить здоровое развитие экономики.

Подробное объяснение механизма регулирования федеральной процентной ставки

Федеральная процентная ставка, также известная как ставка по федеральным фондам (Federal Funds Rate), является стандартом процентной ставки, используемой в сделках по овернайт-кредитам между банками в США. Эта краткосрочная ставка отражает базовые затраты на движение средств между банками. Когда банк A нуждается в заимствовании средств у банка B для удовлетворения временных потребностей в ликвидности, они договариваются именно о такой краткосрочной ставке.

Почему существует потребность в кредитовании между банками? Это в основном связано с тем, что в соответствии с системой резервирования депозитов банки должны удерживать резервный капитал в определённой пропорции от суммы депозитов. Только оставшиеся средства могут быть использованы для кредитования с целью получения процентов. Однако в некоторых случаях банки могут столкнуться с временными проблемами нехватки резервов, и в это время им необходимо взять краткосрочный заём у других банков, чтобы выполнить требования по резервам.

Эта процентная ставка для краткосрочного межбанковского финансирования является самым базисным и центральным показателем процентной ставки на всем финансовом рынке. Снижение или повышение процентной ставки, проводимое ФРС, направлено на корректировку этой базисной ставки.

Фед не устанавливает фиксированную процентную ставку напрямую, а косвенно влияет на рыночные ставки через различные инструменты и операции, чтобы сохранить их в ожидаемом диапазоне. Например, на этот раз Фед объявил о снижении ставки на 50 базисных пунктов (то есть на два пункта), что означает, что он будет использовать различные инструменты, чтобы скорректировать диапазон ставок с 5.25-5.5% до 4.75-5.0%.

Основные инструменты регулирования процентной ставки, используемые ФРС, включают:

Операции на открытом рынке: ФРС регулирует объем денежных средств на рынке, покупая и продавая ценные бумаги. При покупке ценных бумаг средства поступают на рынок; при продаже ценных бумаг средства изымаются с рынка.
Корректировка процентной ставки: ставка, которую банки должны платить при заимствовании у ФРС. Уровень этой ставки напрямую влияет на то, склонны ли банки проводить финансовые операции с другими банками.
Ставка по избыточным резервам: процент, который банки получают, размещая избыточные резервы в ФРС. Высота этой ставки определяет, готов ли банк больше хранить средства в ФРС, а не выдавать кредиты другим банкам.
Обратный репо: способ финансового взаимодействия между ФРС и банками, является еще одним важным инструментом реализации денежно-кредитной политики.

В целом, ФРС с помощью этих инструментов тонко настраивает федеральную базовую процентную ставку США, что в свою очередь имеет глубокое влияние на экономику страны. На практике ФРС реализует стратегическую торговлю активами для регулирования объема рыночных средств, например, продавая определенные активы банкам для возвращения средств и планируя в будущем выкупить этот актив по более высокой цене. Эта операция не является простым куплей-продажей активов, а представляет собой точный механизм выполнения денежной политики.

Анализ влияния снижения процентных ставок на рынок криптоактивов

Снижение процентной ставки как инструмент денежно-кредитной политики обычно сигнализирует о приходе более свободной финансовой среды. В таких условиях ликвидность на рынке увеличивается, стоимость капитала снижается, создавая благоприятные условия для рискованных активов, что, в свою очередь, может способствовать росту цен на активы. Однако это лишь анализ с чисто денежной точки зрения.

Если учитывать экономические факторы, связанные с снижением процентных ставок, ситуация будет более сложной. Например, когда экономика сталкивается с нисходящим давлением, Федеральная резервная система (FED) выбирает снижение процентных ставок для стимулирования экономического роста, в этом случае необходимо учитывать взаимодействие между силами экономического спада и эффектами стимулирования от снижения процентных ставок. В этой ситуации снижение процентных ставок не обязательно напрямую приведет к росту рынка.

Однако, с долгосрочной точки зрения, изобилие финансовых средств играет ключевую роль в процветании рынка криптоактивов. Исторические данные показывают, что мягкая монетарная политика имеет значительную связь с масштабными восходящими циклами криптоактивов. Хотя снижение процентной ставки может не оказать немедленного положительного влияния на рынок в краткосрочной перспективе, с долгосрочной точки зрения это создает позитивные ожидания ликвидности для рынка.

Конкретно в области криптоактивов, укрепление ликвидности и снижение стоимости капитала в условиях понижающей процентной ставки создают более благоприятную инвестиционную среду для рынка цифровых активов. Несмотря на то, что экономическая неопределенность может привести к определенной волатильности на рынке, улучшение финансовой среды обычно создает для инвесторов больше возможностей и вариантов. Для долгосрочных инвесторов снижение процентной ставки может создать потенциальное пространство для роста на рынке криптоактивов.

Финансовые данные показывают, что в последние несколько периодов снижения процентных ставок ФРС рискованные активы, включая технологические акции и криптоактивы, часто показывали отличные результаты. Тем не менее, реакция рынка на каждый период снижения процентных ставок имеет свои особенности и зависит от текущих экономических основ, рыночных настроений и внешних факторов. Инвесторы должны понимать, что хотя снижение процентных ставок создает благоприятную финансовую среду, цена активов в конечном итоге зависит от совокупного влияния множества факторов.

В общем, влияние снижения процентной ставки на рынок криптоактивов является многоуровневым сложным процессом, который включает в себя ликвидность средств, экономическую среду, настроение инвесторов и множество других факторов. Инвесторам при анализе этого влияния необходимо проводить комплексную оценку с различных точек зрения, чтобы более точно оценить динамику рынка и инвестиционные возможности.