Биткойн цена и M2 депег. Эксперты анализируют влияние TGA и будущие тенденции.

【链文】25 сентября сообщение, основатель Global Macro Investor Рауль Паль отметил, что с начала 2023 года цена Биткойна изменялась с примерно 12-недельной запаздывающей корреляцией с глобальной денежной массой M2, что отражает, что ликвидность достигает крипторынка за три месяца. Однако после 16 июля эта закономерность утратила свою силу: несмотря на продолжающееся расширение глобальной M2, Биткойн оказался в состоянии бокового движения. Паль связывает это расхождение с изъятием ликвидности через счет TGA, управляемый Министерством финансов США. С июля Министерство финансов США выпустило около 500 миллиардов долларов государственных облигаций для пополнения TGA, увеличив его остаток до почти 800 миллиардов долларов, что привело к снижению доступных средств на рынке и оказало непосредственное давление на ликвидные активы, такие как Биткойн. Тем не менее, Паль считает, что счет TGA сейчас близок к заполнению, и эффект изъятия ликвидности может ослабнуть к концу месяца, что даст возможность Биткойну возобновить восходящую тенденцию в соответствии с M2. Стоит обратить внимание на то, что акции технологических компаний и золото продолжают обновлять максимумы, что указывает на то, что общий риск-аппетит не подвергся значительному воздействию, в то время как давление на распродажу со стороны долгосрочных держателей может быть одной из причин расхождения между Биткойном и M2.