Недавнее выступление председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Пауэлла вызвало значительные волнения на рынке. Он прямо заявил, что оценка американского фондового рынка достигла довольно высокого уровня, и это заявление сразу же привело к падению фондового рынка США. Эта реакция особенно примечательна, поскольку после объявления ФРС о снижении ставок фондовый рынок США ранее демонстрировал рост. Если средства фондового рынка США начнут массово выводиться, они, вероятно, будут искать пристанище на денежном рынке.

Выступление Пауэлла в целом носило нейтральный характер, хотя и содержало некоторые мягкие сигналы, но он четко указал, что текущие ставки по-прежнему находятся на достаточно высоком уровне. Эта формулировка оставляет пространство для дальнейшего снижения ставок в будущем, а также повышает ожидания рынка относительно возможного снижения ставок в октябре, что в определенной степени стабилизирует доверие к рынку.

Говоря о проблемах политики, Пауэлл подчеркнул, что Федеральная резервная система (ФРС) пытается сбалансировать две основные цели: поддержание низкой инфляции и обеспечение здорового развития рынка труда. Он отметил, что текущая политика сталкивается с двусторонними рисками: если снижение процентных ставок будет слишком агрессивным или быстрым, это может привести к тому, что уровень инфляции останется на уровне около 3%, что затруднит достижение целевого показателя в 2%; а если политика ужесточения будет продолжаться слишком долго, это может неоправданно ослабить динамику рынка труда.

Что касается будущей политики, рынок в целом считает, что ключевыми моментами являются два важных показателя: данные PCE (личные потребительские расходы), которые будут опубликованы 26 сентября, а также данные о занятости вне сельского хозяйства в начале октября. Эти два показателя предоставят важную информацию для оценки дальнейшей политики Федеральной резервной системы (ФРС).

В целом, речь Пауэлла может рассматриваться как важное напоминание для рынка. Он выразил осторожное отношение к текущей экономической ситуации и оставил пространство для гибкости в будущих корректировках политики. Участникам рынка необходимо внимательно следить за предстоящими экономическими данными, а также за возможными дальнейшими действиями Федеральной резервной системы (ФРС), так как эти факторы окажут значительное влияние на направление рынка в ближайшее время.