Гонконгский «Закон о стейблкоинах» набирает популярность, но в нескольких регионах уже поступили предупреждения о незаконном сборе средств! Не попадайтесь в эту ловушку.

Введение С принятием Гонконгом «Регламента о стабильных монетах» на рынке началась «лихорадка стабильных монет». Финансовые ведомства таких регионов, как Пекин, Чжэцзян, Шэньчжэнь, Сучжоу, Чунцин и Нинся, последовательно выпустили уведомления о рисках, подчеркивая, что «стабильные монеты» используются преступниками в качестве прикрытия для осуществления незаконного сбора средств, финансового мошенничества и других преступных действий, и их потенциальные риски требуют повышенного внимания. Почему такие новые концепции, как стабильные монеты, часто используются преступниками в качестве инструмента для незаконного сбора средств, мошенничества и других преступных действий? Почему стейблкоины могут стать инструментом для незаконного привлечения средств? Стейблкоин сам по себе является нейтральным техническим инструментом, который изначально был разработан для решения проблемы волатильности на рынке криптовалют. Стейблкоин стал инструментом преступлений нового времени, что связано с текущими горячими трендами, такими как блокчейн и криптоэкономика, но его суть совпадает с ранними инструментами "незаконного сбора средств", такими как "возврат денежных средств за покупки", "комиссионные за рекомендации", "посевы", "пенсионные программы" и т. д., которые не имеют реального содержания, а используют возврат средств, обязательный выкуп и другие способы как инструменты незаконного привлечения капитала. Стейблкоины имеют свои собственные характеристики, такие как анонимность, трансграничное движение, удобство перевода, отставание регулирования, сильные финансовые свойства и высокий рыночный интерес, что делает стейблкоины более эффективным, более скрытным и более опасным инструментом преступной деятельности. (1) Анонимность и увеличение трансграничных перемещений усложняют борьбу. Несмотря на то, что блокчейн-реестр является открытым и прозрачным, личность фактического контролера за адресом остается анонимной, и может быть дополнительно распределена по нескольким анонимным кошелькам через смешивание монет и кроссчейн-мосты. Стейблкоины могут легко осуществлять мгновенные одноранговые переводы по всему миру, преодолевая традиционные географические границы и валютный контроль. Это "удобство", которое традиционная банковская система не может предоставить преступникам, которым необходимо быстро перемещать и скрывать огромные суммы денег. Как только мошенническая схема готова к краху или привлекает внимание регуляторов, организаторы проекта могут практически без затрат мгновенно перевести все средства на зарубежные биржи или анонимные кошельки, закрыть веб-сайт, распустить сообщество, оставив инвесторам лишь одну строку непригодного для отслеживания хэш-кода. (2) Используя "тренды времени" и "глобальные стратегические инструменты" в качестве внешней оболочки для мошенничества. Стабильная валюта, как было задумано, представляет собой "стабильность", что делает её более подходящей для расчетов и обращения. Все больше стран и регионов легализуют стабильные монеты через законодательство, включая их в финансовую систему, расширяя границы кредитования фиатной валюты. Как новый цифровой финансовый инструмент, стабильные монеты оказывают глубокое влияние на фиатные валюты и традиционную банковскую систему. Некоторые злоумышленники используют эти международные тенденции и человеческую жадность, раздувают процветание, создают иллюзии и诱导 инвесторов поверить, что это "кратчайший путь к богатству", гоняясь за высокими доходами. (3) Неопределенность в качественных моделях инноваций и отставание правового регулирования. Инновационные модели, такие как стабильные монеты, стейкинг, DeFi, RWA и т.д., в существующих законах и нормативных актах пока не имеют точных регулирующих положений, и эта неопределенность предоставляет операторам больше пространства для маневра. Независимо от того, является ли это конкретной страной или глобальным регулированием, наблюдается пробел или отставание, что делает преступников более склонными размещать команду, место регистрации, серверы и т.д. в юрисдикциях с мягким или пустым регулированием. Как быть осторожным с рисками "незаконного сбора средств"? Некоторые, прикрывающиеся "финансовыми инновациями", "блокчейном", "Web3" и т.д., используют недостаточное понимание общества в отношении стейблкоинов и других подобных активов, чтобы заманить людей в инвестиции и спекуляции, выпуская так называемые "цифровые активы" или "привязывая к определенной основной валюте", нарушая экономический и финансовый порядок. Это может привести к незаконным сборищам средств и другим преступным действиям, что серьезно угрожает безопасности общественного имущества. Потенциальные инвесторы должны быть бдительными и не поддаваться импульсам при инвестировании. Они должны оценивать проект на соответствие требованиям, рассматривая экономические модели эмитентов стейблкоинов, механизмы резервирования, аудиторов и регулирующие органы. (1) Обязуетесь ли вы "возвращать основную сумму и выплачивать проценты или предоставлять вознаграждение" Некоторые проекты утверждают, что будут использовать стабильные монеты, внесенные пользователями, для предоставления «ликвидного стейкинга», «арбитражной торговли» и т.д., и распределяют так называемую «прибыль» в виде токенов платформы. Эта схема, скрывая суть своих обещанных доходов, может быть признана судебными органами как имеющая «приманку». «Приманка» является одной из четырех основных характеристик незаконной деятельности по сбору средств. Согласно положениям Уголовного кодекса и "Разъяснению Верховного народного суда о некоторых вопросах конкретного применения закона в делах о незаконном привлечении средств", обещание "возврата основного долга и процентов или выплаты вознаграждения" является ключевым элементом преступления по незаконному привлечению общественных депозитов или мошенничеству с привлечением средств. Здесь "обещание" может быть явным (например, четко указанная годовая доходность в белых книгах, рекламных материалах) или подразумеваемым (например, через схемы "дивидендов", "возвратов комиссий" и т. д.). DeFi (децентрализованные финансы) имеют большую рыночную волатильность, и никто не может гарантировать стабильный доход. Инвесторам следует обдумать, являются ли подобные "пироги" на самом деле "ловушками". (2) Есть ли финансовая лицензия, выданная регулирующим органом, и существует ли регулирующий механизм? На территории материкового Китая проекты "стабильных монет" не могут предоставить финансовую лицензию. Для выпуска стабильных монет в Гонконге необходимо получить лицензию у Управления денежного обращения Гонконга, а также соблюдать регуляторный механизм "100% резерв в фиатной валюте + независимое хранение + ежемесячный аудит". То есть в отношении соблюдения законодательства проект должен иметь лицензию, реальные резервы, отсутствие смешивания средств, прозрачность информации и другие требования. Многочисленные проекты незаконного сбора средств обычно требуют от инвесторов переводить средства напрямую на счета или кошельки, контролируемые ими, что приводит к смешиванию средств и образованию пулов, что упрощает их присвоение и побег. В то время как законные проекты используют независимое хранение, чтобы обеспечить безопасность активов, инвесторы могут в любое время проверять состояние резервов. (3) Предоставляется ли возможность индивидуальной торговли виртуальными валютами или обходится ли контроль за валютой При идентификации рисков незаконного сбора средств с использованием "стабильных монет" помимо обещаний высокой доходности, отсутствия лицензии и других характеристик, также необходимо проверять рисковые моменты, такие как "как привлекаются средства" и "куда направляются средства", что непосредственно касается красной линии финансового управления в нашей стране. Участвуя в таких мероприятиях, инвесторы сталкиваются не только с риском потери капитала, но и могут невольно попасть в юридическую зону риска, что может повлечь за собой обвинения в незаконной предпринимательской деятельности, отмывании денег, мошенничестве с привлечением инвестиций и т.д. (Четыре) Есть ли реальные сценарии применения? Анализируя проект "стабильной монеты", необходимо определить, является ли это действительно технологической инновацией или мошенничеством, проникая через его роскошные белые книги и рекламные слоганы, проверяя, создал ли он реальные и устойчивые сценарии применения и бизнес-модели. Стабильные монеты обычно делятся на стабильные монеты с поддержкой фиатной валюты, стабильные монеты с поддержкой криптовалют и алгоритмические стабильные монеты. Распространенные сценарии применения стабильных монет включают торговлю криптовалютами, трансакции между странами, DeFi, хранение ценности и т.д. Заключение Стейблкоины не только являются продолжением кредитного ресурса фиатной валюты в цифровом пространстве, но и ключевым входом в мир криптовалют. На фоне того, что ЕС, США и Гонконг последовательно принимают регулирующие нормы и активно развивают стейблкоины, они одновременно не только отражают международную тенденцию повышения финансовой эффективности, но и становятся "инструментом", который используется для злоупотреблений в незаконных сборищах средств из-за своих характеристик. Смотря на множество проектов, обещающих финансовую свободу, не мешает спокойно задать вопрос: "Какой у вас основной бизнес? Кроме того, что вы платите доходы ранним инвесторам за счёт денег новых, на чём вы вообще зарабатываете?" Держитесь подальше от инвестиционных проектов с неясными бизнес-моделями, которые обещают высокие доходы. Придерживайтесь принципа "не жадничать, не верить, не трогать" и защищайте свои деньги. Примечание: данный документ является общей информацией и не представляет собой юридическое мнение для какой-либо юрисдикции. Конкретные проекты следует подвергать целевому дью-дилидженсу и разрабатывать планы соблюдения после подписания соглашения о конфиденциальности.

Автор оригинала: адвокат Сю Цянь