922 монетный мир Грузило Глубина анализа: почему за один день испарилось 77 миллиардов долларов?

22 сентября 2025 года биткойн повел криптовалютный рынок к общему откату, за один день снижение было значительным, общая рыночная капитализация уменьшилась примерно на 77 миллиардов долларов. Это снижение было вызвано множеством факторов, включая макроэкономические ожидания, технические пробои и отток средств. Вот конкретный анализ:

1. Макроэкономические ожидания изменились, темпы снижения процентной ставки замедлились. Несмотря на то, что Федеральная резервная система на прошлой неделе снизила процентную ставку на 25 базисных пунктов, Пауэлл после заседания дал осторожный сигнал, подчеркивая, что последующая политика будет "основываться на данных", что ослабляет ожидания рынка о продолжении смягчения. Согласно данным CME, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в октябре снизилась с 91,9% до 87,7%, а вероятность общего снижения на 50 базисных пунктов в декабре также вернулась к 78,6%. Укрепление доллара сдерживает рисковые активы, и биткойн как актив с высоким бета-коэффициентом оказывается в числе первых.

Второе. Пробой технического уровня вызывает высоколевериджные ликвидации. После неудачной попытки пробития ключевого сопротивления в 118000 долларов, BTC последовательно потерял важную поддержку на уровне 115000 долларов, достигнув минимума в 111700 долларов, формируя медвежью структуру. Высокий уровень левереджа усиливает падение; согласно данным Coinglass, за 24 часа по всей сети было ликвидировано 1,7 миллиарда долларов, из которых более 85% составили ликвидации длинных позиций, около 400000 человек были ликвидированы. Сильные принудительные закрытия длинных позиций формируют "водопад ликвидаций", что дополнительно способствует снижению.

Третье. Финансовая ситуация ухудшается, учреждения временно покидают рынок. Биткойн-спотовый ETF завершил семидневный период чистого притока средств, в прошлую пятницу за один день произошло чистое отток средств в размере 5128 миллионов долларов, такие основные продукты, как Grayscale GBTC и BlackRock IBIT, также показали отток средств, что свидетельствует о росте краткосрочных страхов среди учреждений. Индикатор рыночного настроения "Индекс страха и жадности" упал с 49 до 45, вернувшись в зону паники.

Четыре. Негативные события подрывают рыночную уверенность. Криптовалютная компания Praetorian Group International признала себя Понци-схемой перед Министерством юстиции США, что привело к потерям более 90 000 инвесторов в размере как минимум 62 миллионов долларов, в какой-то степени подорвав доверие к индустрии.

Пять. Шиткоины падают, краткосрочная ликвидность иссякает. В этот раз падение проявляет характеристики повсеместного падения: эфириум упал более чем на 5.6%, индекс шиткоинов упал на 8.5% за один день, такие основные шиткоины, как XRP и SOL, упали более чем на 7%. Маркетмейкеры сокращают ликвидность, разница между покупкой и продажей увеличивается, активность в сети сокращается, рынок входит в состояние краткосрочной ликвидной напряженности.

Резюме: Текущий спад является результатом резонанса множества факторов, таких как корректировка макроэкономических ожиданий, технические прорывы, ликвидация плеча и отток капитала. После быстрого сокращения плеча на рынке необходимо обратить внимание на восстановление настроений и темпов восстановления ликвидности. Хотя краткосрочная волатильность велика, это также создает пространство для структурной реконструкции.