Стратегии количественного арбитража на рынке криптоактивов

На сильно волатильном рынке криптоактивов стратегии количественного арбитража постепенно становятся одной из предпочтительных стратегий для инвесторов благодаря своей стабильности и способности контролировать риски. На днях в вебинаре приняли участие два опытных эксперта по количественной торговле, которые глубоко обсудили основную логику этой стратегии и рыночный потенциал.

Фон приглашенных

Оба гостя обладают богатым опытом в традиционных финансах и вошли в рынок Криптоактивы в 2018 году. Один из них сосредоточен на внедрении количественных моделей традиционного рынка в шифрование, а другой проводит глубокие исследования количественных стратегий Арбитража на рынке Криптоактивы.

Обзор стратегий количественного арбитража

Суть количественной арбитражной стратегии заключается в использовании разницы в ценах между спотовыми и вечными контрактами для получения прибыли. Конкретные действия включают покупку спота и одновременную продажу вечного контракта. Поскольку держатели длинной позиции по вечным контрактам обязаны оплачивать сборы за финансирование, эта часть расходов в конечном итоге становится источником дохода для арбитражников.

Основное преимущество этой стратегии заключается в том, что:

1. Рыночная нейтральность: хеджирование через спотовые и фьючерсные контракты, комбинация не подвержена колебаниям рыночных цен.
2. Стабильная доходность: годовая доходность в бычьем рынке может достигать 20%-30%, в медвежьем рынке она все еще может составлять 8%-10%.
3. Управление рисками: используется единый маржинальный счет, интегрированное управление капиталом, что снижает риски операций между счетами.

Операции стратегии и управление рисками

1. Динамический механизм ротации: ежедневный мониторинг ставки финансирования основных токенов, корректировка портфеля в зависимости от доходности и риска.
2. Реакция на риски: При увеличении разницы цен, в зависимости от данных о откате, своевременно уменьшайте позицию или перераспределяйте активы.
3. Механизм остановки убытков: если ставка финансирования в течение 5 дней подряд отрицательна, соответствующий токен будет удален из портфеля.
4. Мультивалютная конфигурация: снижение влияния волатильности одного токена, доля одного токена в конфигурации не превышает 5%.

Рыночная среда и стратегия исполнения

1. Поведение бычьего и медвежьего рынка:

   • Бычий рынок: ставка финансирования высокая, годовая доходность может достигать 20%-30%.
   • Медвежий рынок: ставка финансирования снижается, годовой доход составляет около 8%-10%.

2. Реакция на экстремальные рыночные условия:

   • Быстрое сокращение позиций для контроля рисков.
   • Используйте технологическую систему для своевременного предупреждения и быстрой корректировки стратегии.
   • Сосредоточьтесь на ликвидных голубых фишках, таких как BTC и ETH.

Применимость для инвесторов

Квантовые арбитражные стратегии подходят для инвесторов, склонных к риску, и могут служить улучшенной версией инструментов управления наличностью. Для институциональных инвесторов или клиентов с высоким чистым капиталом эта стратегия может обеспечить значительное увеличение доходности, особенно подходит для инвесторов, которые переходят с традиционных облигаций или денежных фондов.

Пример операции

В качестве примера с 1 миллионом долларов можно использовать его для покупки спотовых активов на сумму 2 миллиона долларов, одновременно открывая короткую позицию по бессрочному контракту на эквивалентную сумму. Кредитное плечо контролируется в пределах двух раз, чтобы обеспечить получение прибыли в основном за счет кредитных ставок, а не колебаний рынка. Единый маржинальный счет, поддерживаемый современными биржами, значительно упрощает операционные процессы, повышает эффективность и снижает риск перемещения средств.

В целом, стратегии количественного арбитража демонстрируют уникальные преимущества на рынке криптоактивов, предоставляя инвесторам вариант инвестирования с низким риском и стабильной доходностью. Однако инвесторы все же должны осторожно оценивать свою способность переносить риски и полностью понимать рыночную среду перед принятием любых инвестиционных решений.