Активная инфраструктура экосистемы Solana: анализ бизнес-модели и перспектив развития Metaplex

1. Введение

В текущем цикле бычьего рынка криптовалют развитие экосистемы Solana особенно привлекает внимание. Ключевые показатели, такие как количество активных адресов и доходы от комиссионных, демонстрируют значительный рост:

• Количество активных адресов: рыночная доля Solana увеличилась с 3,48% до 56,83%, что на 1533% больше по сравнению с прошлым годом.
• Доход от комиссий: доля Solana увеличилась с 0,62% до 28,92%, что составляет рост на 4564% по сравнению с прошлым годом.

Бум мем-токенов является основным двигателем быстрого роста показателей экосистемы Solana. Помимо Solana, такие DEX-проекты, как Raydium, также извлекают из этого выгоду, значительно увеличив активность торгов и доходы протоколов.

В данной статье будет рассмотрен еще один проект, который выиграл от бумов эмиссии активов Solana: Metaplex. В статье будут обсуждаться следующие четыре аспекта:

1. Каково бизнес-позиционирование и бизнес-модель Metaplex, есть ли у неё конкурентные преимущества?
2. Бизнес-данные и состояние развития Metaplex
3. Команда Metaplex: фон и финансирование, оценка проектной команды
4. Имеет ли текущий уровень оценки Metaplex инвестиционную ценность?

2. Бизнес-ориентация и бизнес-модель Metaplex

2.1 Продуктовая матрица Metaplex

Metaplex — это система создания, продажи и управления цифровыми активами, построенная на Solana и поддерживающая SVM. Она предоставляет разработчикам, создателям и компаниям инструменты и стандарты для создания децентрализованных приложений. Типы активов, поддерживаемых Metaplex, включают NFT, FT, RWA, игровые активы, DePIN активы и другие.

Metaplex в ближайшее время также расширит свою деятельность в области индексирования данных и услуг доступности данных. В долгосрочной перспективе Metaplex может стать одним из самых важных многопрофильных инфраструктурных проектов в экосистеме Solana.

Основные продукты Metaplex включают:

• Core: Новый стандарт NFT нового поколения, использующий "одиночную учетную запись"
• Bubblegum: программа для создания и управления сжатыми NFT
• Token Metadata: добавление дополнительных данных к активам на Solana
• Candy Machine: распространенная программа для чеканки и выпуска NFT
• Fusion: Функция объединения NFT
• Hydra: решение для массового создания NFT
• Aura: предоставляет децентрализованные услуги индексации и доступности данных для Solana и SVM

2.2 Бизнес-модель Metaplex

Бизнес-модель Metaplex заключается в том, чтобы взимать плату за предоставление услуг, связанных с активами на блокчейне. Его клиентами являются проекты на Solana, небольшие проекты и индивидуальные пользователи.

Стандарты收费 Metaplex относительно низкие. Например, стоимость создания одного NFT составляет всего 0.0015 SOL; добавление метаданных к проекту Meme стоит всего 0.01 SOL. Эти затраты для пользователей практически незначительны.

Стоит отметить, что в настоящее время более 90% доходов протокола Metaplex поступает от однородных токенов (Meme), а не от NFT. Это значительно отличается от общественного мнения.

2.3 Метаплекс защитная стена

Основные конкурентные преимущества Metaplex заключаются в "высоких затратах на конверсию" и "установлении стандартов":

1. После того как разработчики и пользователи глубоко зависят от инструментов Metaplex, стоимость перехода на другие протоколы становится высокой.
2. Формат активов Metaplex стал стандартом в экосистеме Solana, новые проекты будут предпочитать более совместимый Metaplex.

Благодаря этим барьерам, в экосистеме Solana в настоящее время отсутствуют проекты, способные конкурировать с Metaplex, что обеспечивает её высокую рентабельность.

3. Данные о бизнесе Metaplex: соответствие продукта рынку было полностью проверено

3.1 активные пользователи в месяц

По состоянию на 30 ноября 2024 года, количество активных пользователей Metaplex в месяц составило 844,966, что является историческим рекордом и на 253% больше по сравнению с предыдущим годом.

3.2 количество активов, выпущенных по протоколу

В ноябре общее количество созданных активов превысило 1,44 миллиона, что является историческим максимумом. Из них 94% составляют однородные токены, а только 6% - это NFT. Эта пропорция в январе 2024 года составит 18,6% к 81,4%.

3.3 доход по протоколу

Доход от соглашения в ноябре составил 3,3 миллиона долларов, что также является историческим максимумом.

Доходы Metaplex органически растут, без токеновых субсидий, что полностью подтверждает соответствие продукта рыночным требованиям.

4. Фон команды Metaplex и информация о финансировании

Основатель Metaplex Стивен Хесс был одним из первых сотрудников Solana и отвечал за разработку продуктов Solana. В ноябре 2021 года он основал Metaplex Studios.

В январе 2022 года Metaplex получила инвестиции в размере 46 миллионов долларов от таких организаций, как Multicoin, Jump и Alameda, с оценкой примерно 450 миллионов долларов.

В настоящее время команда состоит из более чем 10 человек, поддерживая компактность и эффективность.

В сентябре 2024 года The Block сообщил, что такие учреждения, как Pantera Capital и ParaFi Capital, приобрели большое количество токенов MPLX у Wave Digital Assets по цене от 0.2 до 0.25 долларов.

5. MPLX: полезность токена и уровень оценки

5.1 Основная информация о токенах

Общее количество MPLX составляет 1 миллиард, в настоящее время коэффициент обращения составляет 75,6%.

5.2 полезность токена

MPLX в основном используется для голосования по управлению. С июня 2024 года Metaplex будет выкупать MPLX на сумму 10000 SOL ежемесячно.

В будущем MPLX станет залоговым активом узла Aura, делясь доходами Aura.

5.3 оценка протокола

По сравнению с Raydium, рыночная капитализация Metaplex относительно выше. Однако бизнес-ориентации обоих существенно различаются, сравнение носит лишь справочный характер.

5.4 Потенциальные факторы и риски

Факторы, способствующие

• В экосистеме Solana появился новый активный трек
• Запуск на более крупных торговых платформах для получения ликвидностной премии
• Увеличение платы за услуги

Риск:

• Спад мемов Solana
• Проекты с фиксированными видами активов не могут обеспечить постоянный доход

Резюме

Metaplex является базовым протоколом, обслуживающим все виды активов экосистемы Solana, и является непосредственным bénéficiarом мем-ажиотажа. Для инвесторов, которые верят в экосистему Solana, Metaplex заслуживает долгосрочного внимания.