Интерпретация отчета Messari о перспективах крипторынка 2025 года

Один. Обзор

Последний отчет Messari на 190 страниц охватывает текущее состояние крипторынка, анализ различных направлений и мнения аналитиков. Отчет использует такие аналитические рамки, как экономика блокового пространства, оценка экосистемы, экономика нарративов и т.д.

Два, макроэкономическая среда

1. Экономические и регуляторные перспективы

2025 год станет ключевым годом для реформы криптополитики в США. FIT21 и законопроект о стабильных монетах, как ожидается, поспособствуют стандартизации глобальной крипторынок регуляторной структуры. Тем не менее, будущее направление политики остается неопределенным.

Несколько учреждений прогнозируют, что рынок в 2025 году будет иметь “банановую форму”: в Q1 первая половина года достигнет нового рекорда, во втором квартале произойдет резкая корректировка, а в Q3 и Q4 рынок восстановится и снова достигнет новых высоких уровней в этом году.

2. Направление организаций

В 2024 году учреждения будут в основном сосредоточены на заявках и операциях по спотовым ETF на биткойн/ETH, а также на продвижении бизнеса RWA, основанного на токенизации государственных облигаций США. Границы между финансовыми технологиями, платежами и шифрованием становятся все более размытыми.

Институциональные инвесторы в основном используют “барабанную стратегию” искусственного интеллекта и DePin, объем финансирования в этих двух областях увеличился на примерно 100% и 300% соответственно.

3. Распределение пользователей

По оценкам, среди активных адресов около 30-60 миллионов реальных ежемесячных пользователей. Пользователи в основном распределены между кошельком Phantom, стейблкоинами, Telegram-ботами, предсказательными рынками, одной торговой платформой и одним DEX.

В 2025 году рост числа пользователей в цепочке будет больше зависеть от продуктовой силы Dapp, а не от новых максимумов биткойна или резкого роста популярных токенов.

Три. Анализ дорожки

Биткойн

• Надписи/руны, вероятно, вновь привлекут внимание под воздействием возрождения на крипторынке NFT.
• BitVM2 проект будет продвигаться вперед
• Проекты по ставке BTC должны сосредоточиться на повышении вовлеченности держателей BTC.

Эфириум

• После одобрения ETF на спот-ETH его положение стало более стабильным
• Обновленная ценовая политика Blob в Канкуне приводит к тому, что L1 трудно эффективно захватывать DA сборы L2.
• Экосистема Ethereum по-прежнему является самой мощной L1 экосистемой

Солана

Ключевые события Solana в 2025 году включают:

• Выпуск клиента Firedancer
• Прогнозный рынок MetaDAO будет широко использоваться в соглашениях о治理.
• Новый крупный проект DePin реализован
• Появление приложений-агентов ИИ
• SOL спотовый ETF получил одобрение

Другие L1 и инфраструктура

• Высокопроизводительные монолитные L1, такие как Monad и Sonic, присоединятся к конкуренции.
• Избыточное предложение блок-пространства, увеличение влияния разработчиков
• Модульная публичная цепь смещает фокус с DA на межцепочечную интероперабельность
• Новое поколение высокопроизводительных L2, таких как Mega и UniChain, будет представлено
• У экосистем, таких как Avalanche и Cosmos, будут новые достижения

DeFi

• Ожидается увеличение доли объема торгов PerpDEX
• RWA будет сосредоточена на токенизации американских облигаций и выводе доходности на блокчейне
• В области финансовых баллов Pendle занимает ключевую экосистемную позицию
• Появилась новая модель противодействия MEV

ИИ x Шифрование

• Децентрализованные вычислительные сети, координационные платформы, услуги инструментов ИИ и другие сегменты рынка заслуживают внимания
• AI-агенты будут реализованы на блокчейне, создавая разделение с токенами, связанными с ИИ.
• Проект с открытым исходным кодом AGI SentientLabs привлекает больше внимания

ДеПин

• Разделен на физическую ресурсную сеть (PRN) и цифровую ресурсную сеть (DRN)
• Перспективы проектов PRN, таких как новые источники энергии, геоинформация и проектов DRN, таких как Filecoin, выглядят многообещающими
• Некоторые торговые платформы будут бросать вызов доминированию Solana в области DePin

Приложение для потребителей

• Игровая механика Web3 переходит от Play2Airdrop к Pay2Airdrop
• Популярные платформы выпуска токенов стремятся к игровому и персонализированному дизайну
• Крипторынок NFT ожидает возрождения, проекты потребительских цепочек заслуживают внимания