Конкуренция за центр Web3 в Азии: Сингапур ужесточает регулирование, Гонконг осторожно открывается

В последнее время вокруг вопроса о принадлежности "Азиатского криптоцентра" снова возникли подводные течения. 30 мая Управление денежного обращения Сингапура опубликовало новые правила для Web3 с позицией "нулевой терпимости", что потрясло всю криптоэкосистему Юго-Восточной Азии. Вслед за этим, 4 июня депутат Законодательного совета Гонконга У Цзецзуан открыто приветствовал миграцию сингапурских Web3 компаний в Гонконг, пообещав предоставить поддержку в виде политики и помощи на местах. Эта серия действий является не только приглашением для отрасли, но и "эстафетой" в процессе перепроектирования карты Web3.

Web3 никогда не был исключительной областью для одного региона, а является новой ареной для глобальной финансовой и технологической конкуренции. Сингапур в условиях жесткого регулирования пересматривает границы и уточняет юрисдикцию, в то время как Гонконг ускоряет свои исследования в условиях осторожного открытия. Так где же под этим штормом станет убежищем для капитала и инноваций?

Сингапур: "Решительный удар" по Web3 вызвал потрясение в индустрии

30 мая Управление финансовых услуг Сингапура (MAS) объявило о новых правилах DTSP, требующих от всех учреждений и физических лиц, занимающихся деятельностью, связанной с криптотокенами, получить лицензию DTSP до 30 июня, в противном случае они должны приостановить свою деятельность. Это правило охватывает торговые платформы, поставщиков кошельков, DeFi-протоколы, NFT-рынки, а также включает в себя KOL, публикующих криптоисследования. В отрасли три основных регуляторных характеристики MAS суммируются как: отсутствие периода смягчения, полное покрытие и нулевая терпимость.

Особенно спорным является расширение определения "торгового места" — даже если предприниматель работает из дома в Сингапуре и обслуживает зарубежных пользователей, это считается объектом регулирования, что вызывает у многих стартаперов чувство "некуда бежать".

6 июня MAS опубликовал дополнительное разъяснение, пытаясь смягчить некоторые недоразумения и панику на рынке. Однако это "уточнение" не привело к фактическому смягчению требований регулирования:

1. Основное внимание регулирующих органов уделяется учреждениям, которые "предоставляют услуги цифровых платежных токенов или токенов капитального рынка только для зарубежных клиентов"; такие DTSP должны иметь лицензию, но MAS ясно заявила, что "лицензий будет выдано очень мало".
2. Проекты, предоставляющие услуги по управлению или функциональным токенам (например, платформы DAO, токены игровых предметов GameFi и т.д.), не попадают под данный регулирующий режим и не требуют лицензии.
3. Учреждения, которые уже обслуживают клиентов в Сингапуре, продолжают поддерживать существующую регуляторную структуру и не подлежат влиянию новых правил.
4. Переходный период все еще не установлен, MAS подчеркивает, что с 2022 года многократно публично предупреждала о данном направлении политики.

Это разъяснение показывает, что MAS намерена точно нацелиться на "иностранных поставщиков услуг", которые представляют потенциальный риск транснационального отмывания денег, а не полностью запрещать отрасль Web3. Однако в то же время это также посылает четкий сигнал — после ряда ударов по репутации стиль финансового регулирования Сингапура полностью переходит от "открытых экспериментов" к "приоритету предотвращения рисков". Эта тенденция может положить конец представлению о Сингапуре как "азиатском криптопарадайзе", а также ставит многие стартапы в положение "либо высокие расходы на соблюдение норм, либо миграция за границу", предвещая, что экосистема Web3 в Сингапуре вступает в период переработки норм.

Гонконг: Обнимая Web3, открытые преимущества регулирования и политики становятся очевидными

В резком контрасте с ужесточением регулирования в Сингапуре, Гонконг ускоренно принимает Web3 через более гибкую систему соблюдения норм.

С момента публикации "Политической декларации о развитии виртуальных активов" в 2022 году Гонконг постепенно внедрил ключевые системы, включая лицензию на торговые платформы виртуальных активов VATP, регулирование стейблкоинов и легализацию внебиржевой торговли (OTC), предоставив рынку четкие ожидания. В настоящее время 10 торговых платформ виртуальных активов уже получили лицензии, и четко разрешено участие розничных инвесторов в торговле.

Гонконг больше не будет "говорить о чем-то на бумаге" в продвижении инноваций продуктов в таких сегментах, как токенизация RWA (активов реального мира), стейкинг виртуальных активов и пилотные проекты производных финансовых инструментов.

• В апреле этого года глобальный первый токенизированный ETF на денежном рынке получил одобрение Комиссии по ценным бумагам и был запущен в Гонконге, что также является крупнейшим рынком ETF виртуальных активов в Азиатско-Тихоокеанском регионе.
• 30 мая правительство Специального административного района Гонконг опубликовало в официальном вестнике "Регламент по стабильным монетам", устанавливающий регуляторную рамку для выпуска и использования стабильных монет.

В привлечении капитала и поддержке стартапов Гонконг также увеличивает инвестиции в ресурсы:

1. Привлечение компаний: с момента публикации декларации о виртуальных активах в 2022 году более тысячи компаний Web3 открыли свои офисы в Гонконге, из которых почти 300 компаний Web3 сосредоточены в Digital Harbour, суммарные инвестиции превышают 400 миллионов гонконгских долларов.
2. Налоговые льготы: предоставление налоговых льгот для сделок с виртуальными активами, соответствующими условиям.
3. Привлечение талантов: предоставление наивысшей ежемесячной субсидии на размещение талантов в размере 32 000 гонконгских долларов и финансирование исследователей.
4. Поддержка политики: правительство активно "привлекает инвестиции и интеллект", громко привлекая ограниченные компании в Сингапуре к переезду штаб-квартир.

По сравнению с ужесточающейся средой в Сингапуре, Гонконг в данный момент выглядит особенно "дружественным", более подходящим для предпринимателей для исследования рынка и экспериментальных инноваций.

Мечты и реальность: Гонконг – это "новый центр" или "переходная станция"?

Тем не менее, когда мы пытаемся сделать вывод, что "Гонконг более приветлив к крипто-предпринимателям, чем Сингапур", нам все же следует сохранять спокойствие относительно реальности.

С точки зрения фактов, Гонконг действительно демонстрирует "готовность взять на себя больше ролей", но отрасль также осознает, что в настоящее время она все еще сталкивается с множеством проблем и вызовов:

• Хотя формулировка политики ясна, реализация все еще идет неравномерно.
• Инфраструктура и сопутствующие услуги все еще недостаточно развиты, стартапы сталкиваются с серьезными препятствиями на ранних этапах.
• Налоговая политика имеет свои преимущества, но необходимо больше ясности в подзаконных актах.

С точки зрения предпринимателя, "миграция в Гонконг" не является мгновенным решением, а представляет собой "второй лучший выбор при отсутствии лучших вариантов". Некоторые даже утверждают, что вместо создания новых позиций в Гонконге лучше сразу обратиться к регионам с более мягкой политикой и низкими экологическими затратами, благоприятным для криптовалют. Также стоит обратить внимание на криптоинициативы в других регионах.

Иными словами, сегодняшний Гонконг больше похож на "ретранслятор", который возник после отхода Сингапура, а не на новый узел, который сразу же обладает полноценным экосистемным замкнутым циклом.

Заключение: Конфликт Гонконга и Сингапура - это всего лишь отражение экосистемы Web3 в Азии.

Колебания регулирования, различия в политике и эволюция экосистемы — все это внешние проявления противостояния капитала и инновационных сил в эпоху Web3.

На этот раз Сингапур выбрал "установление правил", а Гонконг выбрал "привлечение потоков". В долгосрочной перспективе это не является черно-белым противостоянием, а представляет собой перераспределение ролей в экосистеме: Сингапур может эволюционировать в центр управления активами с соблюдением норм, в то время как Гонконг будет выполнять роль технологической площадки и капитального узла в Азии.

Для предпринимателей самым важным всегда было не ставить ставки на какой-либо город, а постоянно сохранять точное восприятие и быструю адаптацию к политическим трендам, регуляторным нормам и рыночному пространству. Мир Web3 всегда подвижен, и настоящая "гавань" может находиться не только на карте, но и в сердцах каждой команды, принимающей трезвые решения.