2025 год уже почти половина, за последние шесть месяцев крипторынок испытал значительное политическое влияние, особенно события, связанные с Трампом, стали основным двигателем изменений на рынке. После избрания Трампа ряд коррективов в политике Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) особенно выделяются, от ухода Гэри Генслера до недавнего заявления о Децентрализованном финансировании, взаимодействие SEC с криптоиндустрией стало частым и значительным.

Наиболее заметным изменением является то, что SEC больше не принимает конфронтационную позицию. Комиссия прекратила юридические иски против крупных учреждений, таких как Coinbase и Consensys, и даже завершила расследование против Uniswap. Этот поворот снизил давление на соблюдение норм в отрасли, уменьшил юридические риски и затраты на урегулирование.

Еще одним важным достижением стало отмена SEC правила SAB 121, которое ранее ограничивало участие банков в бизнесе по хранению криптоактивов. Теперь финансовые учреждения могут напрямую предоставлять услуги по хранению криптовалюты, что открывает путь для слияния традиционных финансов и криптомира.

В области структурных реформ SEC создала специальную «Рабочую группу по шифрованию», которая применяет стратегию сначала разработки правил, а затем их применения. Комитет также активно общается с экспертами отрасли, организует дискуссии для широкого сбора мнений, демонстрируя более открытую и инклюзивную позицию.

Недавно SEC приняла два важных решения: первое — исключить три типа стейкинга из определения ценных бумаг, что создаст регуляторную основу для будущего спотового стейкинга ETF; второе — ускорить процесс одобрения ETF, и спотовый ETF на Solana, как ожидается, будет скоро одобрен.

Смотря на вторую половину 2025 года, SEC может продолжить продвигать развитие отрасли в следующих аспектах:

Во-первых, ожидается, что большее количество основных ETF для шифрования будет одобрено, ETF для SOL может стать лидером, другие ETF для альткойнов также имеют шансы. В то же время функции стекинга ETF для шифрования на основе механизма Децентрализации (PoS) также будут одобрены. Функции стекинга для SOL ETF могут быть запущены одновременно с наличным ETF, аналогично ETH ETF, регуляторные барьеры уже устранены, одобрение — это лишь вопрос времени.

其次,现实世界资产(RWA)代币化将获得策略支持。 SEC委员已公开表示代币化是未来趋势,并已组织相关座谈会,支持在区块链上重塑金融体系。

Третье, инфраструктура торговых ценных бумаг может столкнуться с инновациями. Традиционным фондовым биржам может быть разрешено одновременно предоставлять услуги по торговле ценными бумагами и шифрованием, например, торговать акциями и стейблкоинами. Криптобиржам также может быть разрешено торговать традиционными финансовыми продуктами, такими как акции.

Роль SEC меняется с жесткого "правоохранителя" на конструктивного "разработчика правил"; это фундаментальное преобразование приведет криптоиндустрию к более регламентированной стадии развития, устранив неконформные проекты и установив новый порядок, что сделает направление развития отрасли более ясным и четким.