Инвестиционная стратегия в Meme токены: анализ высокобета активов с точки зрения данных

Анализ стоимости стратегии Beta

Инвестиционная ценность некоторых монет MEME во многом обусловлена тем, что они демонстрируют высокие бета-характеристики по отношению к базовой публичной цепочке (L1) активов. Проще говоря, надлежащее распределение мем-монет, таких как BONK, может получить усиленный эффект доходности в базовой публичной цепочке без использования торговли с кредитным плечом ( избежать риска ликвидации ).

Сигналом, на который мы обращаем внимание, является то, что 30-дневная бета превышает 90-дневное скользящее значение бета ( последний раз 1 апреля ) года. Исторические данные показывают, что когда это происходит, BONK имеет среднюю 30-дневную и 60-дневную доходность 124% и 413% соответственно ( со средним ) 45% и 57% соответственно.

Данные о ценовом поведении показывают, что изменение рыночного аппетита к риску обычно происходит очень быстро, и BONK часто значительно опережает базовые активы за короткий период. Это подчеркивает важность точного понимания рыночных точек разворота для покупки.

Всплеск цен BONK обычно происходит одновременно с ростом SOL более чем на 5% за неделю. В этом случае средняя доходность BONK составляет:

• Средняя доходность за 1 неделю 26%( медиана 14%)
• 30-дневная средняя доходность 141%( медиана 11%)
• 60-дневная средняя доходность 512%( медиана 27%)

Однако следует отметить, что в примерно одной трети случаев BONK на самом деле упал, что свидетельствует о том, что позитивные показатели базового блокчейна не могут полностью гарантировать отличные результаты мем-токенов. Эти исключения в основном наблюдаются перед резким ростом BONK в конце 2023 года.

С точки зрения корреляции, BONK обычно имеет положительную корреляцию с SOL. Однако стоит отметить, что в периоды наилучшего выступления BONK, таких как четвертый квартал 2023 года, первый квартал 2024 года, четвертый квартал и апрель этого года (, эта корреляция часто ослабляется.

Ключевые моменты

BONK проявляет высокие бета-характеристики по отношению к SOL в 30-дневном, 60-дневном и 90-дневном скользящем периоде, с точки зрения абсолютной доходности бета-значение выше. Это означает, что волатильность цены BONK обычно значительно превышает SOL, что делает его высокорискованным/высокодоходным активом.

Мы можем рассматривать BONK как ставку с кредитным плечом на SOL, но без риска ликвидации, характерного для традиционной торговли с кредитным плечом.

Хотя мы используем BONK/SOL в качестве аналитического случая, та же инвестиционная логика также применима к другим “голубым фишкам” мем-токенам и их соответствующим L1 активам, например, PEPE/ETH.

Анализ данных на блокчейне

Кроме анализа производительности мем-токенов относительно их L1, анализ данных в блокчейне предоставляет более объективную количественную перспективу.

Эти показатели помогают нам понять качество и силу веры базы держателей. Вот сравнительный анализ некоторых топовых “голубых чипов” мем-монет:

) Рост держателей ###90 дней (

Тенденция роста числа держателей отражает популярность и скорость распространения этого токена в последнее время.

) медиана и среднее количество токенов

Сравнивая медиану и средний объем держания, мы можем понять характер распределения и уровень убежденности держателей токенов. Стоит отметить, что управление некоторыми сообществами мем-токенов более централизовано. Для этих токенов медианный объем держания, как правило, ниже, поскольку большое количество мелких аирдропов распределяется между множеством кошельков.

Анализ доли крупных держателей

• Доля держателей с ценностью >$1000: отражает общее качество и веру сообщества. Более высокая доля указывает на то, что больше инвесторов уверены в проекте.

• Доля держателей с активами более $100,000: показывает относительный интерес и веру крупных инвесторов в токен по отношению к общему количеству держателей.

Лояльность крупных держателей

Анализируя кошельки, которые когда-либо содержали токены на сумму более 100000 $, и которые по-прежнему сохраняют более 50 % от своего максимального количества, мы можем измерить силу веры крупнейших держателей. Этот показатель исключает шум, вызванный колебаниями цен, и более точно отражает преданность средств.

Анализ потоков капитала

Отслеживайте все кошельки, которые когда-либо держали токены на сумму более $100,000, анализируя чистый приток/отток этих кошельков на децентрализованные биржи. Это предоставляет прямые доказательства того, увеличивают ли крупные держатели свои позиции или выходят из проекта.

Другие факторы, которые следует учитывать

Кроме данных на блокчейне, нас интересуют только мем-токены с достаточной ликвидностью, которые уже пережили несколько откатов более чем на 50%.

Необходимо отметить, что наш анализ данных включает только активность в блокчейне и не учитывает токены, хранящиеся на централизованных торговых платформах. Около 20% токена ###BONK находится на централизованных торговых платформах (.

Для токенов, торгуемых на основных торговых площадках, открытый интерес является еще одним важным ориентиром.

Анализ сообщества и веры

В инвестициях в токены meme все больше начинают играть роль интуитивные моменты, связанные с криптовалютами, включая мониторинг активности в социальных сетях и рыночных настроений.

Мы сосредоточим внимание на “потенциальном интересе аудитории” к мем-токенам. Например, это должна быть тема, приемлемая для мировой аудитории, такая как концепция “разрушения фондового рынка” SPX6900 — хотя это кажется абсурдным, у нее есть потенциал привлечь внимание и сформировать социальное движение ).

Элементы, которые мы ищем, включают:

• Резонирующий нарратив и девиз сообщества
• Доказательства сильной веры и чувства принадлежности членов сообщества ( это может превратить держателей в распространителей проекта )
• Признаки лидерства и координации в сообществе
• Признаки культурной интеграции (, такие как культурная основа мема Pepe )

Стоит отметить, что некоторые сообщества сейчас продвигают проекты через платформы коротких видео, чтобы привлечь более молодую аудиторию потенциальных пользователей криптовалют. Самые успешные сообщества мем-токенов, как правило, обладают выдающимися маркетинговыми способностями.

Оценка стоимости

Чтобы определить, было ли приобретение по “разумной цене”, наиболее ясным методом является анализ соотношения между показателями стоимости осуществления ( всех токенов в обращении и рыночной стоимостью.

Когда коэффициент MVRV ), соотношение рыночной стоимости к реализованной стоимости ( ниже 1, это указывает на то, что держатели в среднем находятся в состоянии нереализованных убытков, что обычно означает, что мы, возможно, близки к локальному дну, при условии, что бычья рыночная среда продолжает существовать.

В качестве примера возьмем BONK, его цена реализации составляет около $0.0002. На момент написания статьи цена торговли токена составляет $0.0000145, что может означать, что сейчас хорошая цена для входа.

*Следует отметить, что в расчетах цен не учитываются токены, удерживаемые торговыми платформами. По оценкам, около 20% поставки BONK находится на централизованных торговых платформах.

Анализ импульса

В условиях отсутствия традиционных фундаментальных данных, индикаторы момента становятся еще одним способом оценки “справедливой стоимости”:

) Индекс относительной силы ( RSI )

RSI помогает нам понять, является ли недавний импульс токена перекупленным или перепроданным:

• RSI близок или ниже 30 указывает на состояние “перепроданности”
• RSI, приближающийся или превышающий 70, указывает на состояние “перекупленности”

Скользящая средняя

Анализ положения цены относительно ключевых скользящих средних также является эффективным способом оценки недавнего импульса. Инвесторы, как правило, хотят покупать сильные активы, когда цена пробивает ключевые уровни поддержки, но при условии, что у них есть достаточная уверенность в временном горизонте 3-6 месяцев.

( Поиск тенденций

Анализ тенденций поисковых систем и других социальных эмоциональных индикаторов может помочь инвесторам уловить изменения в рыночных настроениях и предоставить информацию для принятия решений о покупке/продаже.

Макроэкономическая среда

Необходимо подчеркнуть, что мем-токены находятся на крайнем уровне спектра рисков. Общеизвестно, что биткойн чувствителен к условиям ликвидности, а мем-токены еще больше. Благоприятная ликвидность/экономическая среда, в сочетании с настроением “предпочтения риска” и возвращением “животного духа”, являются ключевыми предпосылками для размещения мем-токенов.

Итоговый обзор инвестиционной структуры

С учетом вышеизложенного анализа, мы получаем полную рамку для инвестирования в мем-токены:

1. Почему некоторые мем-токены ) с высоким бета-коэффициентом ### могут быть лишь небольшой частью инвестиционного портфеля
2. Как распознать мем-токены с сильными “основами” ### с помощью данных в блокчейне (
3. Как измерить “справедливую стоимость” ) MVRV и другие показатели (
4. Когда покупать ) рыночная точка поворота/макроэкономическая среда/индикаторы импульса (
5. Когда продавать ) токен/RSI индикатор (

Конечно, это не означает, что эта структура абсолютно надежна. В инвестиционной сфере нет легкой избыточной прибыли, более высокая прибыль неизбежно сопровождается более высоким риском.

Тем не менее, создание систематической инвестиционной структуры может помочь инвесторам лучше понять возможности и риски на рынке meme-токенов, полном неопределенности.