От абсурда до хита: необычный токен шифрования, восходящий против течения

Можете ли вы представить, чтобы криптовалюта со смешным названием и без практического применения стала одной из немногих массовых монет, которые нарушили тренд в первом квартале этого года? Ей даже удалось ворваться в традиционные финансовые круги, застав врасплох многих инвесторов с Уолл-стрит.

Этот привлекательный токен с “одной корней с GOAT” — это Fartcoin.

Fartcoin родился из разговора об искусственном интеллекте. В модели агента ИИ, называемой «терминалом истин», светская беседа о технологическом гиганте, который «любит звуки пука», запускает цепную реакцию. ИИ предложил: «Почему бы вам не выпустить монету под названием Fartcoin?» И вот так 18 октября 2024 года на свет появился этот токен индивидуалиста.

Прирожденный с аурой

Fartcoin, как только вышел на рынок, быстро привлек внимание и восторг группы любителей шифрования, как герой с суперспособностями из романа.

13 декабря 2024 года шутливый твит о Fartcoin стал вирусным в социальных сетях. Что делает этот твит убедительным, так это не то, насколько удивителен контент, а личность человека, который его ретвитнул — соучредителя одной из ведущих венчурных фирм Кремниевой долины. Хотя он прямо не сказал, что купил Fartcoin, для такого чистого проекта мем-монеты, публичное продвижение известными фигурами в венчурном сообществе само по себе является своего рода «сертификацией капитала» и «сигналом о разрыве круга».

Более убедительные доказательства приходят из движений по финансированию в сети. Когда не так давно был запущен Fartcoin и его рыночная стоимость все еще составляла менее 100 миллионов долларов, члены сообщества обнаружили траекторию работы, очень похожую на траекторию работы ветеранского хедж-фонда Sigil Fund, благодаря отслеживанию адресов в цепочке - множественные крупные покупки, активные взаимодействия и предварительная верстка.

Основанный в 2018 году, Sigil Fund — это соответствующий требованиям, зарегистрированный всепогодный стратегический фонд, запущенный группой ветеранов криптовалюты, известных своей ориентацией на активы, управляемые повествованием. В конце 2024 года его основатель часто проявлял интерес к мем-монетам, связанным с искусственным интеллектом, на социальных платформах, а 13 декабря ретвитнул твит о том, «Владеет ли Sigil 30 миллионами долларов в Fartcoin». Хотя прямого подтверждения нет, в целом сообщество интерпретирует его как запись по умолчанию.

В то же время перекрестная проверка данных на блокчейне показывает, что несколько адресов стратегических пулов очень похожи на этот фонд и часто выполняли операции по покупке, блокировке и распределению ликвидности на ранних этапах Fartcoin.

Кроме того, одним из наиболее громких участников рынка является ведущий маркет-мейкер, фигура которого рано появилась в списке основных активов Fartcoin. Согласно ончейн-данным, маркет-мейкер владеет 1,56% от общего предложения Fartcoin, что делает его четвертым по величине держателем. По распределению активов по своим основным адресам Fartcoin входит в пятерку лучших, даже превосходя некоторые основные активы.

Ряд аккаунтов, которые сильно коррелируют с поведением основного адреса маркет-мейкера, также были активны в первые дни запуска Fartcoin - от построения позиций, маркет-мейкинга до арбитражной торговли, и все это за один раз. Более того, стоит упомянуть, что в начале 2025 года основатель маркет-мейкера в интервью объяснил логику хеджирования внебиржевой торговли Fartcoin, и впервые признался, что Fartcoin лично принадлежит ему, и посмеялся над собой: «Просто он до сих пор находится в состоянии ловушки». "

С такими участниками рынка на посту неудивительно, что Fartcoin может так сильно расти, его движение совершенно не зависит от рынка.

Согласно статистике топового трейдера, в первом квартале 2025 года большинство основных активов попали в существенную коррекцию: ETH упал более чем на 46% с начала года, SOL — на 24%, а AI, L1, DeFi, Gaming и другие подразделения стали еще более малиновыми. И в этом «море крови» Fartcoin является единственным зеленым цветом во всем графике, с ростом на 14,84% в первом квартале. После вступления в май более широкий рынок улучшился, и Fartcoin по-прежнему лидирует в основных активах, поднявшись более чем на 50%, что намного превышает 23% биткоина за тот же период.

Смущение и реакция профессионалов Уолл-Стрит

Популярность Fartcoin не остановилась на круге шифрования. Настоящим феноменом стало его воздействие на Уолл-стрит.

«Мы находимся в фазе Fartcoin рыночного цикла». Эта цитата принадлежит Дэвиду Эйнхорну, миллиардеру, который точно предсказал и шортил Lehman Brothers и основателю хедж-фонда Greenlight Capital. В письме к инвесторам в четвертом квартале 2024 года он посвятил целый абзац анализу роста Fartcoin, назвав его «продуктом чистых спекулятивных настроений» и включив в список наряду с Petscom и Dogecoin как типичного представителя феномена финансового пузыря.

Стоит отметить, что Эйхорн склоняется к Демократической партии и уже установил короткие позиции по двум кредитным ETF, связанным с крупнейшими держателями биткойнов.

С точки зрения Эйнхорна, само название наполнено иронией, без внутренней ценности, без применения и без замены. Он даже сказал, что вместо того, чтобы инвестировать в Fartcoin, он предпочел бы купить абстрактную картину Джексона Поллока или, по крайней мере, ту картину, которую «кто-то хотел бы повесить на стену».

Но именно его решительное несогласие в письме сделало этот проект еще более примечательным. Когда финансовый эксперт, известный своей «рациональностью» и «ценностью», начал делать длинный комментарий по поводу мем-монеты, это уже не была обычная спекулятивная монета.

Оуэн Ламонт, исследователь из Acadian Asset Management, выражает это более прямо. В отчете под названием «Этапы рынка Fartcoin» он написал: «Я не согласен с утверждением, что «Fartcoin бесполезен». Все дело в том, чтобы спровоцировать тех из нас, кто думает, что мы делаем серьезную работу. «Чтение между строк наполнено иррациональной тревогой по поводу рынка. Он назвал эту фазу «пердежной криптоэкономикой» и отметил, что Fartcoin бьет ровно по трем новым логикам рынка — нигилизму, экономике внимания и голому абсурду.

По его мнению, в основе успеха Fartcoin лежат не технологии, а коммуникация. Он стимулирует дискуссию, создает эмоции и заставляет всех, кто серьезно относится к рынку, реагировать на него. Даже если вы просто критикуете его, вы уже попали в его ловушку. «Fartcoin является продуктом точного манипулирования искусственным интеллектом нейронными цепями человека, и если вы думаете, что это похоже на финансовый эксперимент, разработанный вредоносным искусственным интеллектом, то это потому, что так оно и есть».

Напротив, отношение миллиардера Клиффа Аснесса гораздо более расслабленное. Сооснователь крупной количественной инвестиционной компании и рациональный представитель традиционных финансов, который всегда был известен своим спокойствием и факторным моделированием, внезапно отпустил «гипотезу рационального человека», столкнувшись с Fartcoin. Он написал в социальных сетях: «По иронии судьбы, Fartcoin — это единственное, о чем я не подозреваю. В контексте того поста в то время это был мягкий тычок в абсурдность всего рынка.

В этом тизере Fartcoin не претендует на звание «фундаментального», как другие активы. Он никогда не претендует на роль какой-то инновационной инфраструктуры, не торгует какими-то технологическими нарративами, а скорее открыто представляет себя как «продукт эмоций». В тот же день, когда он сделал свое заявление, Fartcoin снова взлетел, и прибыль быстро увеличилась.

Более интересно то, что через несколько месяцев Аснесс снова сказал: “Fartcoin сегодня и за последний месяц, я должен сказать, вероятно, мне придется еще дальше уйти от того, чему меня научил Джин Фама.” (Джин Фама является основателем “теории эффективных рынков” и научным наставником Аснесса)

Игра подражания: Появление FartStrategy

Этот токен под названием “Fart” не только стабильно находится на уровне рыночной капитализации более одного миллиарда долларов, но и, как биткойн, имеет собственное специализированное юридическое лицо — FartStrategy.

Когда даже «гем» можно скопировать, эта схема «покупать токен, затем покупать токен, поддерживать рыночную капитализацию с помощью позиций» действительно завершила эту абсурдную пьесу последним кусочком мозаики.

Финансовый обозреватель Bloomberg Мэтт Левин не пропустил шоу. Как бывший инвестиционный банкир и один из самых востребованных финансовых комментаторов Уолл-стрит, его колонка считается обязательной к прочтению многими финансовыми специалистами.

Он в своей колонке 2025 года “Шифровальная вечная машина” специально анализировал FartStrategy, назвав его “высшим произведением финансового нигилизма”. В начале статьи он написал: “Если вы можете упаковать и продать воздух, то почему бы не Fartcoin?”

Логика работы FartStrategy очень проста, даже можно сказать откровенно: это DAO-организация, созданная специально для покупки Fartcoin, ее миссия заключается в следующем: “Теплый воздух поднимается, и мы воспользуемся этой теплой струей, чтобы создать ценность для держателей Fartcoin и $FSTR (токен FartStrategy).”

У него нет модели получения прибыли, нет приложений на практике и нет никакого стабильного механизма. Это всего лишь прозрачная шутка, прикрывающаяся одеждой смарт-контракта, ссылающаяся на голосование сообщества, упаковка “мы планируем продолжать покупать Fartcoin” в нечто, что выглядит как “финансовая стратегия”. Даже официальные тексты прямо говорят: “FartStrategy - это комедийный абсурдный пример, держать его не следует ожидать никаких экономических выгод.”

Левин сравнивает его с зеркальной деривативой холдинговой компании, которая покупает биткоины за счет постоянного финансирования, раздувая оценку компании; Первый, с другой стороны, полагается на связь между стеблем и DAO, чтобы заставить горячий воздух самонагнетаться и сформировать «маховик Fartcoin», финансовый вечный двигатель, который продолжает управляться эмоциями. Он описал его как «контейнер с кредитным плечом и горячим воздухом в качестве актива», и когда его рыночная стоимость превышает общую стоимость его фактических активов Fartcoin, он продает $FSTR и покупает больше Fartcoin, завершая замкнутый цикл экосистемы мем-монет.

От шутки к феномену

Fartcoin родился из абсурда, с плацдармом в хаосе. Согласно статистике платформы анализа данных, с 3 января по 9 мая 2025 года структура чипов Fartcoin постепенно расширяется от ранней концентрации крупных инвесторов до децентрализации розничных инвесторов.

Особенно с января по май этого года скорость роста числа адресов с ценностью менее 1000 долларов начала явно увеличиваться. В то же время, Fartcoin стал одним из самых активных токенов по объему торгов и ликвидности в области Alpha на одной из основных торговых платформ.

С первоначального доминирования учреждений до нынешнего широкого распределения токенов. Все, что кажется рациональным финансовым нарративом, в конечном итоге обнажается в абсурдном юморе Fartcoin.

Fartcoin соответствует почти всем стереотипам о мемах: название забавное, не имеет практической ценности и полагается исключительно на социальные сети и поведение толпы, чтобы стать популярным, даже сбивая с толку даже традиционное финансовое сообщество. Однако именно этот неприкрытый абсурд стал его уникальной характеристикой на нынешнем рынке.